雖然前20名期貨機(jī)構(gòu)在IF1007合約上的凈多頭在增長(zhǎng)數(shù)日后至今仍為負(fù)值，處于相對(duì)低位，但持倉(cāng)比（多頭持倉(cāng)量/空頭持倉(cāng)量）已經(jīng)開(kāi)始快速拉升，處在相對(duì)高位，說(shuō)明多頭增長(zhǎng)速度較快，這將為后期反彈行情埋下伏筆。從宏觀(guān)環(huán)境來(lái)看，近段時(shí)間整體市場(chǎng)被政策緊縮、新股上市、大非解禁及國(guó)際經(jīng)濟(jì)惡化等一系列利空因素包圍，這使得凈多頭的增加難以加速市場(chǎng)的反彈，但凈多頭的減少卻會(huì)使期指價(jià)格快速下跌。反之，如果后期像支持西部大開(kāi)發(fā)、央行凈投放和宏觀(guān)數(shù)據(jù)利多等信息能夠增加，反彈行情一旦啟動(dòng)，凈多頭的增加將會(huì)加速價(jià)格的上漲。

目前五大券商系期貨機(jī)構(gòu)在IF1007合約上的凈多頭數(shù)量仍處于歷史低位，空頭持續(xù)壓制整個(gè)盤(pán)面，但是如果大機(jī)構(gòu)開(kāi)始炒底買(mǎi)入，凈多頭出現(xiàn)回升，則有可能帶動(dòng)其他投資者跟多買(mǎi)進(jìn)，從而減輕整個(gè)大盤(pán)的空頭壓力。目前五大券商系期貨機(jī)構(gòu)整體凈多頭連續(xù)三日增加，但還沒(méi)有形成大幅增加的趨勢(shì)，因此整體空頭氛圍還難以緩解。

五大券商系期貨機(jī)構(gòu)凈多頭變化

從周三收盤(pán)后的持倉(cāng)情況來(lái)看，前20名機(jī)構(gòu)在IF1007合約的空頭繼續(xù)減倉(cāng)，較前日減少771張，多頭減少566張；整體凈多頭為-1446手，較前日增加149手；持倉(cāng)比為0.9114，達(dá)歷史最高點(diǎn)。盡管目前空頭整體占優(yōu)，但優(yōu)勢(shì)減弱的勢(shì)頭逐漸顯現(xiàn)。周三五大券商系期貨機(jī)構(gòu)凈多總持倉(cāng)為-579手，較前日多出1516手，僅有國(guó)泰君安期貨和銀河期貨為凈空，其他三家均轉(zhuǎn)為凈多頭，主力短期逢低買(mǎi)入跡象明顯，說(shuō)明主力機(jī)構(gòu)看空氛圍在減弱。目前，多空力量相對(duì)均衡，整體市場(chǎng)分歧較為嚴(yán)重，但如果歐洲市場(chǎng)未來(lái)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)政策面有所緩和，前期利空政策將會(huì)部分抵消，從而帶來(lái)一波較大的反彈。從目前來(lái)看，短期反彈還未結(jié)束。