今日鄭糖高開(kāi)后震蕩上行，午后大幅拉升。主力1101合約開(kāi)盤(pán)于4900元/噸，午后高速上沖，最終收于4980元/噸，整日上漲了115元或者2.36%。成交量和持倉(cāng)量分別為230萬(wàn)和73萬(wàn)手，均有大幅度增加。

外盤(pán)方面，NYBOT11號(hào)原糖繼續(xù)大幅上揚(yáng)。主力10合約昨日收于16.70美分，整日上漲了0.42美分或者2.58%。成交量和持倉(cāng)量分別為5.8萬(wàn)和26.1萬(wàn)手。

二、重要影響因素分析

外盤(pán)方面，上周五市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在美國(guó)6月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上，而該數(shù)字最后公布位12.5萬(wàn)人，多于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期的減少11萬(wàn)人。數(shù)據(jù)公布后美股紛紛收跌，而美元繼上周四大跌之后，周五再次收跌，市場(chǎng)對(duì)其避險(xiǎn)作用的信心有所減弱。上周五美元指數(shù)小幅下跌了0.27%，收于84.365點(diǎn)。而失業(yè)人數(shù)高于預(yù)期也使得原油受壓下行，原油繼續(xù)了前期的疲軟表現(xiàn)。NYMEX原油主力08合約上周五下跌了0.81美元或者1.11%，收于72.14美元。

國(guó)際糖市方面，根據(jù)華盛頓7月2日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五稱其可能將美國(guó)糖進(jìn)口配額上調(diào)300000噸，為近年第二次上調(diào)，以緩解供應(yīng)緊張狀況。而農(nóng)業(yè)部此舉也反映出了美國(guó)需求的回暖以及相應(yīng)的供應(yīng)緊張問(wèn)題，使得原糖的上揚(yáng)更為堅(jiān)決。

國(guó)內(nèi)方面，廣西6月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐。截至到6月30日，廣西全區(qū)累計(jì)銷糖531.7萬(wàn)噸，同比上榨季減少了49.3萬(wàn)噸，其中6月單月銷糖73.1萬(wàn)噸；食糖產(chǎn)銷率74.87%，同比減少了1.28個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)庫(kù)存為178.5萬(wàn)噸，同比減少了4.3萬(wàn)噸。而廣西的銷量同比減少并沒(méi)有出乎市場(chǎng)的預(yù)料，但算上上半年的國(guó)家拋儲(chǔ)效應(yīng)，整體的白糖(資訊,行情)需求仍和去年持平，對(duì)市場(chǎng)的作用反而有所利多，需求持平但供應(yīng)減少，加大了市場(chǎng)做多的信心。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，各地價(jià)格有所上調(diào)，成交一般。其中，柳州中間商報(bào)價(jià)5220-5240元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)20-40元，成交一般；南寧中間商報(bào)價(jià)5240-5250元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)40-50元左右，成交清淡。今日交易所倉(cāng)單小幅減少。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為23994張，比上一交易日減少了144張；而有效預(yù)報(bào)為2677張。

前十持倉(cāng)總和中，多頭繼續(xù)加大籌碼空方也有所增倉(cāng)，分別為29.2和26萬(wàn)手。多方主力，長(zhǎng)城偉業(yè)增倉(cāng)6950手多單，經(jīng)易期貨增倉(cāng)6420手多單；而空方主力，中糧期貨減少了3224手空單，浙江永安增加了3181手空單。

三、技術(shù)分析

鄭糖主力1101合約今日繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，上漲了115元是自5月中旬以來(lái)的最大漲幅。其MACD中，DIFF在DEA上方，繼續(xù)上沖；KD中，K線上穿了D線，形成金叉，繼續(xù)抬頭上行。技術(shù)面鄭糖上揚(yáng)趨勢(shì)似乎一觸即發(fā)。

外盤(pán)方面， NYBOT11號(hào)原糖再次大幅上揚(yáng)，強(qiáng)勢(shì)得以延續(xù)。主力10合約MACD中，DIFF在DEA上方再次抬頭向上；KD中，K線上叉D線后，繼續(xù)上行。技術(shù)面來(lái)看，原糖經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的修正筑底本次上揚(yáng)甚為堅(jiān)決，上周三大幅度反彈后，周四周五再次上揚(yáng)，但現(xiàn)在斷言是否是單邊牛市還為時(shí)尚早。

四、投資建議

鄭糖本次無(wú)畏國(guó)儲(chǔ)拋儲(chǔ)的頂頭壓力大幅度拉開(kāi)上揚(yáng)的序幕略有出乎市場(chǎng)預(yù)料。從本次拋儲(chǔ)來(lái)看，國(guó)家儲(chǔ)備局強(qiáng)調(diào)了“穩(wěn)定糖價(jià)”的概念，但市場(chǎng)卻在消化了拋儲(chǔ)利空后大幅上沖。從基本來(lái)看，廣西產(chǎn)銷的同比下降并沒(méi)有打消做多的熱情，然而考慮上國(guó)家拋儲(chǔ)的因素后，反而加強(qiáng)了多頭推動(dòng)糖價(jià)的決心。而從主力資金動(dòng)向來(lái)看，多頭從空頭手中奪回了優(yōu)勢(shì)，后市做多意愿仍舊強(qiáng)烈。但畢竟國(guó)家在昆明糖會(huì)上提到過(guò)下半年拋儲(chǔ)70萬(wàn)噸左右的目標(biāo)，如果糖價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)達(dá)到國(guó)家的心理底線，那么再一次拋儲(chǔ)的利空作用恐怕會(huì)比這次大不少。而1101合約今日輕松突破4900，兵臨5000元城下，后市預(yù)期仍有上揚(yáng)空間。短期建議，投資者多單繼續(xù)持有，1101合約價(jià)格逐漸步入壓力區(qū)域需謹(jǐn)慎對(duì)待，上破5000元后暫且不要追漲，下破4830元止損。