交易之道：靜靜等待趨勢明確

　　人們通常認為良好的分析是成功交易的前提，古人亦曰“凡事預則立，不預則廢”，但是經(jīng)過多次被市場蹂躪之后，有時候不得不發(fā)出“謀事在人，成事在天”的感嘆。

　　痛定思痛，筆者認為分析結(jié)果經(jīng)常與交易結(jié)果相去甚遠的原因，既不在于分析，也不在于交易，而是在于市場的無規(guī)律性，或者稱為隨機漫步性。

　　分析是一個主觀行為，面對同樣的走勢，仁者見仁，智者見智。即使是同一個分析師面對同一種走勢都可能會產(chǎn)生多種推演，所以不同分析師的觀點大相徑庭應該是司空見慣的現(xiàn)象。

　　人們普遍認為外匯交易是“零和游戲”，我們現(xiàn)在試想一種比較極端的情況，當全球的分析師突然間觀點都趨于一致的時候，當我們下單卻尋不到買家的時候，盈利從何而來。

　　因此，正是這種對未來走勢判斷的差異性才是外匯市場波濤洶涌的動力，分析師的職責就是盡可能多的把潛在可能性羅列出來。

　　也許這就是為什么波浪理論總是“千人千浪”，“一形多解”的原因。

　　總之，分析是一種主觀行為，分析就是預測趨勢。交易卻是一種客觀行為，交易要求我們跟隨趨勢。交易的客觀性主要體現(xiàn)在走勢的唯一性上。可以這么說，分析師提出的都是種種假說，事實沒有發(fā)生之前，誰都無法推翻其合理性。

　　可惜事實只有一個，交易員所要做的工作就是從種種假說當中找到那個最接近事實的分析，然后將其執(zhí)行。

　　投機行業(yè)有句名言叫做“市場總是對的”，所以交易員應該是客觀引導主觀，而不是主觀指引客觀，這就是所謂的跟隨趨勢，而不預測趨勢。

　　人們常說沒有觀點的交易員才是成功的交易員，這也是亞當理論所倡導的。

　　如果我們把市場的走勢看作一條河流，試問一根樹枝和一片樹葉哪個漂得更遠？我想答案可能是樹葉，因為樹葉就像無根的浮萍，總是隨波逐流、隨遇而安；而樹枝棱角過于分明，所以更容易被大勢所淘汰。

　　我們頭腦中對未來趨勢的預測就像是河流中的樹枝，你的分析越周密，自信心越強，但如果方向有誤，其結(jié)果很可能是南轅北轍，縱然你的馬跑得再快，又能怎樣？

　　如果市場是隨機漫步的，那我們是不是就束手無策了呢？一個司機出門之前也不可能完全預見到他今天所要面臨的路況，那他是不是就不出門了呢？當然不是，雖然司機出門之前無法預知路況，但是他們可以憑借自己的駕駛技術和經(jīng)驗做到處亂不驚，有驚無險。

　　同理，投資者雖然不能夠完全預期到市場未來的變化，但是可以根據(jù)自己的經(jīng)驗和技術盡量化解風險。日積月累，一旦這些經(jīng)驗和技術定型之后，就意味著投資者已經(jīng)建立了自己的交易體系。

　　交易的核心是試錯，把每一筆交易都應當做試錯。

　　人們太在意每一筆交易的成敗得失，30%的勝率，卻可以賺錢，這個道理必須想透徹，60%的勝率，最終卻虧錢，這個道理也必須想透徹。

　　幾乎絕大多數(shù)交易者都太在意勝率，一生都在追求勝率。

　　因為太在意勝率，太執(zhí)著于每筆交易的得失，你就沒有試錯的勇氣。

　　大家忽視了一個更重要的指標—賠率（盈虧比），勝率是有極限的，勝率永遠不可能達到100%，而賠率（盈虧比）卻是無上限的。賠率在實踐中可以達到2倍、3倍.....n倍，都有可能，當賠率達到10倍的時候，10%以上的勝率就可賺錢，不斷試錯的意義，就是要以多次較小的虧損換來1次較大的盈利（高賠率）。

　　交易與賭術的共同點：都是依靠以概率和賠率為核心要素的資金管理策略取勝；

　　交易與賭術的不同點：賭博游戲的概率與賠率是靜態(tài)的、確定的，是可以計算出來的，而交易的概率和賠率是動態(tài)的、不確定的，無法精確計算（只能事后統(tǒng)計），需要交易者自已去動態(tài)把握，這也是交易技術的最大難點。

　　如德州撲克游戲，玩家在知道各種牌型的概率與賠率之后，重心只是如何做好資金管理；而對于交易，交易者不僅僅要做好資金管理，更重要的是如何設計出一套具有概率或賠率優(yōu)勢的交易規(guī)則。

　　也就是說交易規(guī)則與資金管理策略是交易的兩個輪子，缺一不可。

　　無論你信奉并接受的是什么流派的交易技術，最終都要歸結(jié)到以概率和賠率為核心的賭術上來。

　　交易成功者一定是賭場老板的思維，交易失敗者一定是賭徒的思維。

　　所以，不要以賭徒的思維，而要以經(jīng)營賭場的思維做交易，這才是交易者的唯一出路。

　　你的交易系統(tǒng)，就相當于賭場精算師設計的游戲規(guī)則，而這個游戲規(guī)則，必須具備長期多次下注必賺的概率或賠率優(yōu)勢，如果在理論上做不到必賺，那么絕對不要用于實戰(zhàn)。不要相信任何形式的精確預測，你的朋友只有“大數(shù)法則”。

　　如果你設計出了必輸?shù)挠螒蛞?guī)則，你的心態(tài)越好，紀律越嚴格，執(zhí)行力越強，則你賠的越多，所以，空談心態(tài)與交易紀律沒有任何意義。

　　你的交易系統(tǒng)，能否具備概率或賠率優(yōu)勢，是從事一切交易游戲的基礎，否則，根本不能從事交易活動。

　　因此，研究賭術比研究交易技術，更接近交易的真相。

　　賭博和交易的核心要素都是概率與賠率，一切賭術和交易技術都為追求二者的優(yōu)勢而存在。

　　科學家凱利運用數(shù)學概率理論發(fā)明的凱利公式，在世界賭博領域影響深遠。

　　凱利公式：f*＝（pb-q）/b，其中：

　　f*—投注金額占總資金的比例（即“資金倉位率”）；

　　P—預期獲勝的概率（即“勝率”）；

　　q—預期失敗的概率（即“1-勝率”）；

　　b—預期盈利與預期虧損的比率（即“賠率”）；

　　從上表可以看出，“以小博大”策略勝率較低，但賠率較高，主要靠多次小虧損換取大盈利的高賠率優(yōu)勢策略取勝，因此，必須以極輕的倉位（4%的倉位率）才能保證有更多的機會試錯；而“以大博小”策略勝率較高，但賠率較低，可以以較高的倉位（40%的倉位率）獲取較好的效果。

　　總之，勝率或賠率，只需擁有一項優(yōu)勢即可勝出，當然，那些同時擁有高勝率與高賠率優(yōu)勢的交易者是鳳毛麟角的天才人物。

　　市場交易就是簡單的一買一賣，但在這一買一賣的背后，隱含著投機者不同的觀念、意識、目的、動機，反映出投機者的價值觀、市場交易理念、對待金錢的態(tài)度、對待風險的態(tài)度等等。市場交易的成敗，投機者在金融領域的最終命運，固然受一些偶然的、意外的因素影響，但最根本的深層次原因取決于一個投機者的綜合素質(zhì)，即一個投機者的人生修養(yǎng)和境界。

　　投機者的修養(yǎng)和境界依賴于兩方面的因素。一方面是對市場的理解，對市場交易中一些重大的原則性問題的認識深度；另一方面是投機者對自我的認識，包括對自己的心理弱點、性格缺陷、思維、行為習慣等主體內(nèi)在世界的了解程度。這兩方面因素相互影響、相互制約。投機者的自我認識越深刻，對市場的理解就越深入；反之也是。因為市場價格的變化是成千上萬投機者觀念、心理、情緒碰撞的結(jié)果，而這種結(jié)果一旦變成現(xiàn)實，又反過來影響人們的觀念、心理和情緒，這是一個典型的反射過程。

　　一個成功的股票、期貨投機高手，往往具有深刻的市場見解，也能洞悉自己的內(nèi)心世界，同時在這兩方面達到很高的層次。投機之路是一個漫長的修煉過程，投機者在摸索前進的道路上，會遇到難以想象的困難，大多數(shù)人最終不能抵達理想的彼岸。但是，一旦你突破了自我的局限，超越了平庸凡俗，就會有巨大的收獲。

　　孔子登東山而小魯，登泰山而小天下。一個投機者的修養(yǎng)和境界不達到一定的高度，這一切就無法避免，許多錯誤永遠無法解決。因為本來，市場交易中所謂的對錯就是相對的，不同類型、不同經(jīng)歷的投機者所面臨的問題并不一樣。數(shù)不勝數(shù)的所謂錯誤只有在事過境遷，投機者的思維、認識、境界到了一定層次以后才能恍然大悟。

　　在此以前，盡管你在市場交易中殫精竭慮、苦苦掙扎，努力想避免各種各樣的錯誤，結(jié)果總是令人失望的。你注意了這一方面的問題，錯誤就會從另外一個意想不到的地方冒出來。就像一個新手開車，注意了前面路上的障礙，卻忘記了后面和旁邊的危險；注意了手上的動作，卻忘記了腳下油門和剎車的位置。

　　所以，從某種意義上說，大多數(shù)市場參與者日復一日，像噩夢一樣無法擺脫的錯誤，只能隨著投機者的修養(yǎng)和境界的提高而被超越，被消解，而無法在當前的境況下徹底消滅，不再重犯。例如，投機交易中的止損問題、市場新手沖動性交易的問題，都不是一個孤立的問題，也不是一個簡單的技術問題，牽一發(fā)而動全身，投機者整體的交易理念、修養(yǎng)、境界不到一定的高度，這些錯誤就難以徹底解決。