上周看了一本書《更富有，更睿智，更快樂(lè)》，作者訪談了很多知名的投資人，分享了他們投資和生活中的一些原則。投資是蠻個(gè)性化的事情，很多種方式都行得通，沒(méi)有統(tǒng)一的公式。當(dāng)然，有一些東西是相通的，不同投資風(fēng)格的人也能認(rèn)同，我也羅列一下書中提到的，而我個(gè)人也比較認(rèn)同的一些原則。

非常簡(jiǎn)單

公司的業(yè)務(wù)應(yīng)該非常簡(jiǎn)單，如何賺錢應(yīng)該一句話就能講清楚，最好能讓80歲的老人和8歲的小孩子都聽(tīng)得懂。公司的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)單，一個(gè)稍微有點(diǎn)財(cái)務(wù)知識(shí)的人就能看得懂。生活簡(jiǎn)單，中午吃碗面，上下班坐坐地鐵公交，或者干脆走走路。

足夠便宜

計(jì)算企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值不需要按計(jì)算器，更不需要用Excel計(jì)算，只需要看一眼就能知道是便宜的公司。我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)是這樣的投資往往是好的投資，結(jié)果不會(huì)太差。獲得投資信息的方式要足夠便宜，如果需要花費(fèi)很高的代價(jià)去尋找投資標(biāo)的，那這個(gè)結(jié)果就不會(huì)很好。好的投資信息一般都是公開(kāi)的，甚至就在眼前。

保持耐心

不要想著今天買入一家公司的股票，第二天就要漲停，也不是要想著下個(gè)月股價(jià)就要翻一番，買入之后要做好一兩年股價(jià)不漲的準(zhǔn)備。企業(yè)的現(xiàn)金流是一天天賺出來(lái)的，它需要時(shí)間，需要工人和銷售人員的工作和努力。一個(gè)企業(yè)一年的利潤(rùn)是由一天天積累起來(lái)的，作為股東要充分理解這個(gè)基本常識(shí)。

盡量理性

就是古人說(shuō)的“不以物喜，不以己悲”。股票漲了，跌了都無(wú)所謂，佛系應(yīng)對(duì)。除了理性看待企業(yè)，投資者也要理性看待自身，實(shí)事求是，客觀的看待自身的缺點(diǎn)和自己過(guò)去犯過(guò)的錯(cuò)誤。自己做的特別好的時(shí)候，不把運(yùn)氣當(dāng)能力。絕對(duì)的理性是做不到的，但是可以朝著這個(gè)方向去努力，盡量理性。

獨(dú)立判斷

不人云亦云，對(duì)任何人推薦的公司都有自己獨(dú)立的判斷，且不受別人的影響。一個(gè)人安靜地待在辦公室思考，獨(dú)立評(píng)估企業(yè)，而不是問(wèn)別人怎么看一個(gè)企業(yè)。如果自己無(wú)法判斷一個(gè)企業(yè)值多少錢，要去咨詢別人，那說(shuō)明還沒(méi)看懂，就不要投了。

逆向投資

從相對(duì)冷門的，關(guān)注度低的地方找投資機(jī)會(huì)。這并不是說(shuō)跟大眾對(duì)著干，而是說(shuō)盡量避免投資過(guò)分擁擠，人多的領(lǐng)域。熱門的行業(yè)和企業(yè)，每天這么多人在研究，除非天賦異稟，否則不會(huì)比其他投資者知道得更多。

辯證

沒(méi)有完美的企業(yè)，任何企業(yè)都有缺點(diǎn)，只是大小程度問(wèn)題。一個(gè)企業(yè)上漲的時(shí)候不要把它吹到天上去，下跌的時(shí)候也不要覺(jué)得它一無(wú)是處。

非對(duì)稱機(jī)會(huì)

只投資那些下行風(fēng)險(xiǎn)有限，而潛在收益較高的企業(yè)。有句英文我覺(jué)得說(shuō)的蠻好：Take care of the downside, the upside will take care if itself。意思是說(shuō)只要照顧好壞的情況，好的情況它自己會(huì)照顧好自己。投資之前盡量去想清楚可能的風(fēng)險(xiǎn)，如果所有風(fēng)險(xiǎn)都看上去問(wèn)題不大，那么至于賺多少，就隨它去了。

周期

任何企業(yè)都有生命周期，投資者有生之年也會(huì)經(jīng)歷多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，商業(yè)周期。不要認(rèn)為繁榮是永恒的，也不要認(rèn)為蕭條是永恒的。記住賀拉斯的詩(shī)句，現(xiàn)在依然腐朽的將來(lái)可能大放異彩，現(xiàn)在備受青睞的，將來(lái)可能日漸衰朽。具體到的企業(yè)層面，沒(méi)有偉大到不用看估值的企業(yè)，而平庸的企業(yè)足夠便宜也總會(huì)值點(diǎn)錢。

宏觀

宏觀經(jīng)濟(jì)非常重要，但是很難預(yù)測(cè)。投資者只要大體知道經(jīng)濟(jì)處于什么個(gè)情況就行了，不用搞得很精細(xì)，也不可能搞得很清楚。

適度的分散

要適度分散，而不要為了分散而分散。分散是因?yàn)闆](méi)有100%確定的事情，任何一筆投資都存在虧錢的可能性，一旦小概率事件發(fā)生，我們要確保自己還能活下來(lái)，所以就不能夠滿倉(cāng)押注一家公司。另一方面，投資組合里面持有上百家公司，那肯定是不必要的，值得投資的好公司不會(huì)很多。

不設(shè)止損

給自己的投資組合設(shè)置止損條款是非常愚蠢的行為，我管理的基金從不設(shè)置止損條款。不能因?yàn)榭吹絼e人跳樓，我們也跟著跳樓。這是沒(méi)有任何道理的。

放低預(yù)期

人生一切痛苦根源來(lái)自過(guò)高的預(yù)期，不要覺(jué)得自己很聰明，而是要把自己當(dāng)成一個(gè)傻子，啥都不懂。如果覺(jué)得自己啥都懂，那就離虧錢不遠(yuǎn)了。

保持樂(lè)觀

每天高高興興上班，平平安安回家，開(kāi)心的過(guò)好每一天。

不與人爭(zhēng)論

每個(gè)人只看到他想看到的，只認(rèn)可他認(rèn)可的，所以跟人爭(zhēng)論一家公司值多少錢是徒勞的，也不要試圖說(shuō)服別人。如果不同意其他人的觀點(diǎn)，走開(kāi)就是了。

無(wú)常

事物的發(fā)展是不可知的，you never know,所以總是要為最壞的情況做好準(zhǔn)備。投資組合不要搞得極致，保持中庸，留有余地。

開(kāi)放

這個(gè)世界每天都在發(fā)生變化，有變好的方面，也有變壞的方面，這都很正常，對(duì)此持開(kāi)放態(tài)度。愿意去多看看新的東西，可能看不懂，也不一定要去投資，開(kāi)放地學(xué)習(xí)一下沒(méi)什么損失。

不加杠桿

加了杠桿，股票下跌的時(shí)候，就會(huì)有人要你在便宜的位置賣出股票。2015年的時(shí)候，目睹了很多人1:3杠桿投資股票而本金虧光的事情，這樣的慘劇不要發(fā)生在自己身上。

短期與長(zhǎng)期

不在市場(chǎng)估值高點(diǎn)的時(shí)候募資，看似損失短期利益，實(shí)則收獲長(zhǎng)期信譽(yù)。

投資者要能夠享受滯后，不追求即時(shí)滿足。一些企業(yè)買入之后不漲，短期看似沒(méi)什么回報(bào)，但因?yàn)楣蓛r(jià)不漲，反而可以有機(jī)會(huì)投資更多，未來(lái)反而賺的更多，長(zhǎng)期回報(bào)反而很高。買入之后馬上就漲的，反而沒(méi)有機(jī)會(huì)投資很重的倉(cāng)位。

慷慨放棄

錯(cuò)過(guò)好的投資機(jī)會(huì)問(wèn)題不大，但是因?yàn)楹ε洛e(cuò)過(guò)，不想放棄而貿(mào)然去投資，很可能虧錢，則得不償失。所以要學(xué)會(huì)慷慨放棄看似誘人的投資機(jī)會(huì)。

適合自己

每個(gè)人性格，知識(shí)結(jié)構(gòu)，工作環(huán)境，資金屬性都不一樣，適合自己的就好。

讓人感到不舒服的企業(yè)和人，第一時(shí)間遠(yuǎn)離。即便不馬上離開(kāi)，價(jià)值觀不匹配的企業(yè)，也很難去長(zhǎng)期持有。重要的是做讓自己每天感到很舒服的投資，能睡好覺(jué)的投資。

最后，少虧錢，賺錢就是很自然的事情，享受投資的樂(lè)趣，賺錢只是工作和興趣的副產(chǎn)物而已。