鋼材

【本日行情】

1010螺紋合約開(kāi)3975元，盤中最高上報(bào)3985元，最低下探3952元，收3960元，下跌11元，跌幅0.28%。今日累積成交1226144手，持倉(cāng)量增加8890手，至850456手。

【基本面】

行業(yè)消息：近期山東鋼鐵與沙鋼出臺(tái)了關(guān)于7月上旬建筑鋼材出廠價(jià)格。兩者調(diào)價(jià)行為表現(xiàn)相近，謹(jǐn)慎看空。由于當(dāng)前建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)幅度受到成本支撐，因此回調(diào)量并不明顯。

山東鋼鐵集團(tuán)出臺(tái)7月上旬螺紋鋼價(jià)格政策，掛牌價(jià)格下調(diào)50元/噸，批量?jī)?yōu)惠不變?，F(xiàn)直徑16至25毫米 HRB335的掛牌價(jià)為4,250元/噸。

沙鋼方面，螺紋鋼價(jià)格下調(diào)50元/噸，直徑14至25毫米HRB400螺紋鋼執(zhí)行價(jià)為4,020元/噸（理計(jì)）；普碳線材價(jià)格下調(diào)50元/噸，現(xiàn)直徑6.5毫米Q235高線執(zhí)行價(jià)為4,200元/噸。

宏觀數(shù)據(jù)：6月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)出路，6月PMI指數(shù)為為52.1%，低于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)。盡管指數(shù)仍站在臨界點(diǎn)50%以上，但這也是該指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)回落。這主要是收到國(guó)家近期出臺(tái)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放慢等因素共同作用，令國(guó)內(nèi)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)增速趨緩。

從單個(gè)指數(shù)來(lái)看，公布的數(shù)據(jù)中黑色金屬冶煉以及延壓工業(yè)指數(shù)不足50%的有生產(chǎn)指數(shù)以及新出口訂單指數(shù)。由于匯改以及取消出口退稅影響下，中國(guó)鋼鐵出口遭受一定沖擊是必然的。而生產(chǎn)指數(shù)的回落只要是收到國(guó)內(nèi)鋼企盈利能力轉(zhuǎn)弱的影響。另外，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)中黑色金屬冶煉指數(shù)達(dá)到了60%以上，顯示鋼鐵市場(chǎng)庫(kù)存水平有轉(zhuǎn)好跡象。

周邊市場(chǎng)消息：有報(bào)道稱，日本三井商社已與瑞士信貸簽訂了日本首個(gè)鐵礦石掉期交易。盡管當(dāng)前簽約量并不是太大，但市場(chǎng)預(yù)示因鐵礦石金融屬性增強(qiáng)未來(lái)鋼鐵企業(yè)更多參與金融市場(chǎng)已經(jīng)成為主流。

掉期合約以鐵礦石指數(shù)作為標(biāo)的物，當(dāng)前國(guó)際上較有影響力的鐵礦石指數(shù)主要有三種，分別是環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)的MBIO指數(shù)，和普氏能源資訊的普氏指數(shù)。
    2009年4月，新加坡交易所宣布推出全球第一份鐵礦石掉期結(jié)算合同(SWAP)，用以對(duì)沖鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前包括德意志銀行、倫敦清算所(LCH)、美國(guó)洲際交易所(ICE)、美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所控股公司等也開(kāi)始提供鐵礦石掉期期貨交易和結(jié)算服務(wù)。

【操作建議】

今日螺紋主力順著布林下軌震蕩走跌，盡管盤中一度呈現(xiàn)沖高行情，但是利空氛圍較難消散，市場(chǎng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)形式依然難現(xiàn)樂(lè)觀。

從行業(yè)基本面來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)陰跌不止，現(xiàn)貨商恐歷經(jīng)溫水煮青蛙的一個(gè)過(guò)程。當(dāng)前貿(mào)易商并未有集中拋貨行為，主要仍是鋼鐵企業(yè)成本牽制。因此，盡管下游認(rèn)可度低，貿(mào)易商、鋼廠仍會(huì)采取硬抗手段。

另外，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)鋼企減產(chǎn)抱有極大希望，PMI指數(shù)中的生產(chǎn)指數(shù)以及波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯回落為明顯的數(shù)據(jù)面信號(hào)，而近期鋼企的檢修消息亦有所增加。

因此，基本面其實(shí)多空混雜，利多因素仍然存在。只是當(dāng)前市場(chǎng)更受制于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的弱勢(shì)而已。

技術(shù)面看，短期看，由于布林下軌連續(xù)支撐，多頭意圖展開(kāi)反彈攻勢(shì)。當(dāng)前MACD構(gòu)建“死叉”，因此明日市場(chǎng)走勢(shì)亦相當(dāng)關(guān)鍵。個(gè)人認(rèn)為外圍市場(chǎng)主導(dǎo)的利空氛圍短期較難改變，而基于行業(yè)基本面的影響，跌勢(shì)將有所緩和，不排除尾盤小幅反彈的可能。

操作上，逢高短空為宜，快進(jìn)快出。

天膠

周四，受東京膠持續(xù)單邊下行影響，滬膠聯(lián)動(dòng)走弱，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)收于較大跌幅，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，盤面維持弱勢(shì)特征，其主要原因在于，周邊股市繼續(xù)下行，高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)遭遇拋售行為，商品市場(chǎng)也同樣以跌為主，宏觀調(diào)控和緊縮政策仍是壓制包括天膠在內(nèi)的商品的主要利空題材，而天膠自身也由于供應(yīng)季節(jié)性增加和需求消費(fèi)疲軟，而向偏空方向轉(zhuǎn)換，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步下行，引發(fā)滬膠振蕩下跌，后市還將維持跌勢(shì)，投資者操作上宜以逢高沽空為主。

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