上周LME3月銅繼續(xù)上沖,這與美元走弱及精銅需求向好有關(guān),周五漲至一個月以來最高,最終報6871美元/噸漲181美元。 從技術(shù)上看,其上的阻力區(qū)約在7100美元處。估計下周銅市將呈沖高回落之勢,整體維持區(qū)間振蕩,低位支撐在6100美元,市場將在相當(dāng)長的時期里呈高位波動。 當(dāng)前市場的需求狀況不錯。上周報導(dǎo),日本5月壓延銅產(chǎn)量同比增長50.4%至7.2萬噸,較前月則增2.7%。另外,我國精銅現(xiàn)貨購銷良好,周五滬銅交易升水為150~230元。這些均反映亞洲需求良好。與此同時,銅精礦和廢銅供應(yīng)依然緊張。 全球庫存持續(xù)減少亦從另一方面反映需求較預(yù)想的好。LME銅庫存已減至45.4萬噸(2月時曾達(dá)55.5萬),為2009年12月初以來最低水平;滬銅庫存減至12.4萬噸,上周減少了1.2萬噸(約9%)。 美國周五公布的消息好壞不一。美國第一季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率終值為增長2.7%,預(yù)估和前值均為增長3.0%。另外,密西根大學(xué)美國6月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為76.0,上月為73.6。 從近期美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,美國經(jīng)濟(jì)增長開始出現(xiàn)放緩的跡象。因歐債問題、高失業(yè)率及樓市再度下滑,F(xiàn)ED 繼續(xù)維持低利率水平,對經(jīng)濟(jì)成長展望持謹(jǐn)慎態(tài)度。 就中國經(jīng)濟(jì)而言,當(dāng)前正處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期。因國際事務(wù)的不穩(wěn)定性,政府對樓市調(diào)控及貨幣政策將較過去出現(xiàn)緩和,但未來“調(diào)控”仍是主基調(diào)。因此,銅市后期仍將面臨較大的上行阻力。 從美元指數(shù)看,前期較大較長的升值過程,如今正處在調(diào)整狀態(tài),估計這種狀態(tài)可能在三季度還會持續(xù)。美元指數(shù)的周、月線KD指標(biāo)亦顯示這點(diǎn)。 策略:拉鋸式行情,交易不走極端。 【螺紋鋼市場】:繼續(xù)探底、等候減產(chǎn) 周五,螺紋鋼1010合約收盤于4084元/噸,跌15元/噸,周下跌了4元/噸。 技術(shù)上,市場整體呈下跌之勢,但有所趨緩,強(qiáng)支撐在4000元/噸,阻力位約在4170元/噸。盡管上周消息面利空,市場在多種不利的因素打擊下,跌幅不大,反映成本支撐較強(qiáng)。 利空消息有:人民幣恢復(fù)彈性機(jī)制、國家取消部分鋼材產(chǎn)品的出口退稅、不少鋼企下調(diào)出廠價格,市場價格亦出現(xiàn)疲軟。 就現(xiàn)貨而言,由于上海地區(qū)進(jìn)入雨季,消費(fèi)轉(zhuǎn)淡,三級螺紋鋼小幅下滑20元至4050元/噸,整體氛圍依然偏空。然而,近期螺紋鋼庫存呈持續(xù)小幅減少的態(tài)勢,反映供給減少與需求略有回升。當(dāng)周螺紋鋼庫存總量651.5萬噸,較前周減少了1.03萬噸。如果鋼廠出現(xiàn)大范圍減產(chǎn),那么,庫存平衡的打破,有助于市場的反彈。 從需求的角度看,市場暫時無法獲得向上的動力。樓市成交低迷、車市采購減緩,市場又將進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季。因此,現(xiàn)階段鋼材消費(fèi)不會有多大的起色。 從成本的角度看,期現(xiàn)市場價格已接近甚至低于生產(chǎn)的成本;并且,三季度協(xié)議礦價又將出現(xiàn)上漲,因此,這些因素都將使得處于虧損邊緣的國內(nèi)鋼廠面臨較大的挑戰(zhàn),大面積減產(chǎn)或?qū)⒃谌径劝l(fā)生。 在供應(yīng)壓力沒有得到緩解這前,現(xiàn)貨市場仍將呈低迷之勢,期價還會下行探底;只有鋼企大面積減產(chǎn)才能打破這種沉悶的局面。 策略:謹(jǐn)慎偏空,或等待供給改觀。
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