昨天華為任正非的內(nèi)部講話(huà)流出，很多勁爆觀(guān)點(diǎn)。

萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到的是，還沒(méi)等寒氣傳遞到每一個(gè)人，倒是先傳遞到每一只股票了。

截至今天收盤(pán)，兩市大盤(pán)4421家股票下跌，僅424家保持紅盤(pán)。而與大哥華為最接近的電子半導(dǎo)體計(jì)算機(jī)等板塊跌幅居前。

任正非講話(huà)的要點(diǎn)，我給大家總結(jié)了一下，大家細(xì)品：

1）未來(lái)十年全球經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)衰退，未來(lái)3-5年都不可能好轉(zhuǎn)，沒(méi)有一個(gè)地區(qū)是亮點(diǎn)。

2）從追求Topline到Bottomline. 現(xiàn)金流和利潤(rùn)比收入更加重要。

3）要講現(xiàn)實(shí)，不能再講故事忽悠人。

4）盲目投資和邊緣業(yè)務(wù)要收縮或關(guān)閉。

5）徹底放棄部分市場(chǎng)。

6）目前要活下來(lái)，不是為了理想而奮斗。要讓寒氣傳遞到每個(gè)人。

這些觀(guān)點(diǎn)，比起經(jīng)濟(jì)學(xué)家的宏大敘事和不得不保持的某種正確，更加貼近市場(chǎng)實(shí)際，也更客觀(guān)地反應(yīng)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的最新問(wèn)題。

春江水暖鴨先知，企業(yè)和企業(yè)家對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化最為敏感。

所以為什么今天股票會(huì)崩？

今年初股票調(diào)整以來(lái)，狹義流動(dòng)性持續(xù)保持寬松，這給了股票反彈的重要支撐。結(jié)構(gòu)上，成長(zhǎng)炒得更兇。這得益于流動(dòng)性不差與周期表現(xiàn)相對(duì)不佳。

經(jīng)濟(jì)基本面不樂(lè)觀(guān)其實(shí)大家都清楚，這是股票大盤(pán)最近表現(xiàn)震蕩偏弱的核心原因。

但成長(zhǎng)卻并不弱。大家似乎認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退影響更多的是周期股。成長(zhǎng)嘛，只要有錢(qián)，大家就扎堆炒，衰不衰退沒(méi)人care.

任正非的一席話(huà)，猶如一記耳光，狠狠扇醒了只看估值不看業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)炒作邏輯。

任總的話(huà)一出，大家才明白，哦，想到會(huì)差，但沒(méi)想會(huì)這么差！

不要說(shuō)十年，三到五年的成長(zhǎng)預(yù)期坍塌了，那很多成長(zhǎng)股的估值，也就是個(gè)海市蜃樓，需要打個(gè)骨折。

成長(zhǎng)股對(duì)利率敏感，靠估值撐著股價(jià)，這是大邏輯，但這個(gè)邏輯必須建立在穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期上。即便沒(méi)有利潤(rùn)，收入的快速增長(zhǎng)也必不可少。

現(xiàn)在倒好，老大哥跑出來(lái)說(shuō)，不要看著收入規(guī)模了，要看利潤(rùn)和現(xiàn)金流。還說(shuō)3-5年的關(guān)鍵是活下來(lái)，十年都不會(huì)好。

那這等于什么？

等于支撐高估值的樂(lè)觀(guān)預(yù)期全面坍塌。

這就是為什么今天創(chuàng)業(yè)板跌幅遠(yuǎn)超主板的原因。

當(dāng)然，任正非和華為不代表所有成長(zhǎng)股。但華為的地位，足以讓他們的判斷，影響整個(gè)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的預(yù)期。

跳出股市范疇，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的中長(zhǎng)期判斷，我個(gè)人也相對(duì)認(rèn)同任正非的判斷。

戰(zhàn)爭(zhēng)，通脹，疫情防控，這些因素都是短中期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利空。

而逆全球化，不同陣營(yíng)的博弈對(duì)抗，人口老齡化，貧富分化加劇等又是中長(zhǎng)期全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要阻礙。

我們這代人，似乎習(xí)慣了經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一放緩，感官上就變得十分難受。這種難受也是合理和真實(shí)的。

只是，人們不得不習(xí)慣這種難受。

經(jīng)濟(jì)規(guī)律的潮向，周期的車(chē)輪，將不容任何力量的改變，滾滾往前。

如果說(shuō)普通人應(yīng)該如何做，我認(rèn)為任正非已經(jīng)給出了一份完美的答案。