交易理念

　　短線交易者的交易理念，即自身對期貨市場哲學層面的理解。一般來說，這樣的理念往往是交易者通過經(jīng)歷和體會后，深入思考而提煉出來的對期貨波動運行的實質(zhì)的理性觀點。

　　理念與系統(tǒng)化分析和交易的關系是：理念是基礎，系統(tǒng)化的分析和交易只有在充分地體會到理念后才能實現(xiàn)。當你形成了自己獨有的對期貨本質(zhì)的理解后，接下來你的技術研究和分析以及交易的系統(tǒng)化就算是定了基調(diào)，一切都以理念為基礎而展開。由于本文是討論短線，相關主題的分析和說明均是建立在短線這一交易策略基礎上的。那么就短線而言，我們應樹立怎樣的理念？

　　我的體會（理念）是：

　　期貨的本質(zhì)是多空雙方的對決，當雙方力量處于勢均力敵時，處于平衡狀態(tài)；當某一方力量爆發(fā)時，形成有利于該方的連續(xù)運行，則形成突破。概括之，兩句話：多空打架，平衡與突破。

　　有人會問了，這兩句話我都懂，可怎么和未來的分析與操作有效銜接呢？我試著用推理的方式來說明一下。

　　先看我們上面說的理念，多空打架，平衡與突破。這句話看似簡單，其實它已經(jīng)告訴我們，在未來的技術研究和系統(tǒng)化設計中，有效辨別多空頭及雙方對抗時孰優(yōu)孰劣，是分析和交易展開的基礎。只有實現(xiàn)有效辨別后，我們研究或從別人那兒學來的招術技巧才能有的放矢，明白什么時候該用，而避免了光有招而無法慣穿使用而造成思路和交易的混亂。

　　由理念推論出，技術研究的首要是如何通過技術分析的方式來實現(xiàn)有效辨別多空頭雙方的狀態(tài)。（平衡與突破就是雙方狀態(tài)的具體表現(xiàn)）有人說了，基本面的變化也能用來判斷多空頭力量的轉換。話是對的，可這種分析方法和你的交易理念沖突了。且不說基本面的把握對于我們普通交易者來說難度之大，我們回過頭看一下上面提的理念，會發(fā)現(xiàn)：我們是通過市場的反映來幫助我們分析和交易的，而價格已然將基本面、技術面以及市場參與各方的表現(xiàn)全部綜合并直接顯示出來。

　　這段話我想說明什么呢？那就是，獲利方法有很多，但究竟學習或研究什么方法，必須是要服從你的理念，這樣才能避免你在交易過程中一會兒用這個招，一會用那個招，可能暫時你能獲利，但長久來看，你的交易已然談不上什么系統(tǒng)化了，這一點為以后交易的不穩(wěn)定埋下隱患。這是危言聳聽嗎？你試想一下，當你形成自己的交易系統(tǒng)后，當系統(tǒng)提示你交易時，脫離你理念基礎上的其他分析方法必然會干擾你對既定的交易系統(tǒng)提示的執(zhí)行能力，造成交易的不確定。

　　隨便舉個例子，當系統(tǒng)要求你止損時，但因為基本面支持你的虧損頭寸，考慮到一般交易者都會有的利已心理，你很有可能放棄對系統(tǒng)的執(zhí)行。（說明一下，這里引用的基本面分析，是作為獨立于你理念外的分析方法之一，以此來說明分析方法不能跳出理念的圈子，類似的情況如：與你理念不相符的某某高手的技巧等，當發(fā)現(xiàn)某某方法與自己的理念不相關或產(chǎn)生矛盾沖突時，選擇將其丟棄或清除）你既然是做短線，你關注的要點應該始終在辨別市場的狀態(tài)并依此而展開分析和操作。

　　小結：

　　1、價格最終反映了包括基本面，技術面及交易者本身所有的因素；

　　2、分析方法必須服從理念，這是分析和交易實現(xiàn)系統(tǒng)化所必需的。

　　市場中的風險；

　　作為高風險行業(yè)，我們必須要清楚風險源自哪里，這樣我們才能有針對性地去避免它，控制它。只有控制了風險，才能最終實現(xiàn)有效盈利和穩(wěn)定盈利。提到風險，一般大家會想到的是市場的不確定，但這僅僅是一部分而已。下面我會通過對虧損的分析來說明風險的構成。簡單歸納一下，造成虧損的原因有以下3大類：

　　1、技術層面

　　具體表現(xiàn)為：逆勢（局部勢或中級勢）、對行情屬性辨別不清而頻繁交易，造成被止損反復掃到，前者一次就會遭受重創(chuàng)，后者則是小虧累積變大虧，分析和交易缺乏系統(tǒng)化，造成思路混亂和交易無緒。交易系統(tǒng)粗糙，信號指示不清晰，開倉、持倉、平倉（止盈、止損）的執(zhí)行搖擺，造成盈利能力低下。雖然學了很多技巧，但未形成熟悉的交易套路，這也是盈利能力低下的原因之一。

　　2、資金管理層面

　　重倉，尤其是隔夜、透支交易。

　　3、心理層面

　　賭博、僥幸、利已心理，貪婪而不能始終執(zhí)行熟悉的交易套路。

　　風險構成的總結：逆勢、重倉、遭受突發(fā)性轉折、技術粗糙而盈利能力低下、賭博心理、交易缺乏紀律。

　　市場波動的特征；

　　上面在提及對期貨市場的理解時，曾提到：價格波動，實質(zhì)上就是多頭和空頭雙方的較量，當力量均衡時，價格就呈區(qū)間震蕩；當某一方力量爆發(fā)時，則就產(chǎn)生突破行情。因此，價格波動的基本特征就是：平衡市（區(qū)間震蕩）+突破市（趨勢行情）。

　　所有的行情均在這兩種狀態(tài)下轉換，平衡后產(chǎn)生突破，突破后再進入平衡，再突破。另外，這兩種狀態(tài)無論在哪種周期下都同樣存在，但不同的是，周期大的平衡就能產(chǎn)生大級別的突破，周期小的平衡只能產(chǎn)生小級別的突破。

　　當我們看到大平衡后的突破時，我們就能明白對后續(xù)行情有較大的預期，交易的策略自然偏向于日內(nèi)波段或波段，而不是一昧地全是（超）短線，很多人看對方向而不賺錢，根本原因就在這兒，即：行情的屬性和交易策略不配套。小周期平衡后突破，自然支持的行情級別就不會很高了。

　　這時候，你會問，那究竟兩種級別的平衡與突破如何有效結合運用？這里簡單地提一下，方法是：共振。即：大周期的平衡被突破后，此時如小周期也出現(xiàn)平衡后的突破，標志著大突破在短期將得到進一步的延續(xù)。而反過來，小周期出現(xiàn)平衡后的突破，但大周期仍處于平衡市，則只能支持一般的短線操作。

　　小結：

　　大周期決定行情屬性，小周期尋找入場點。沒有大周期的配合，小周期突破后的上或下的空間是得不到保證的。平衡市即區(qū)間震蕩、波動的特征是：經(jīng)常出現(xiàn)N重等高（低）點的整理形態(tài)，如M頭，三重底，平臺，矩形箱體等，波動特征決定了我們?nèi)绾稳⑴c這樣的行情，初步的結論是：利用形態(tài)，背靠止損進行高拋低吸。

　　如是寬區(qū)間，會有局部的小趨勢，順勢交易因在區(qū)間里，價格空間沒被打開，所以：順局部勢+短線；突破市即趨勢行情（也稱單邊市），波動的特征是：上升趨勢行情，低點上移，不斷創(chuàng)新高；下跌趨勢行情，高點下移，不斷創(chuàng)新低

　　同樣的，當發(fā)現(xiàn)了突破市的波動特征后，交易思路及策略也基本浮出水面。既然趨勢行情呈現(xiàn)以上特征，有兩種做單思路，一是逢突破追倉，二是在趨勢行情出現(xiàn)回抽動作時作高拋低吸。

　　獲利機會及交易策略；

　　獲利的機會有大有小，有些常見，有些則是在特定環(huán)境下才會發(fā)生，因此有必要對市場中提供的交易機會加以甄別并加以分類，最后才是針對性地設計分析及交易思路。

　　1、主要的交易機會：

　　既然是主要的交易機會，那就得是：行情幅度大，持續(xù)時間長，又相對容易辨別，交易者充分參與而獲取明顯的收益。下了定義，其實答案也就出來了，即：趨勢行情中的主要行情段（不包括回抽動作）。

　　交易策略：波段

　　2、次交易機會

　　次交易機會是指，幅度不算很大，但出現(xiàn)的次數(shù)明顯較主要交易機會要來得多。交易者通過把握波動的節(jié)奏來積累收益。一般來說，這樣的交易機會存在于寬幅震蕩區(qū)。

　　交易策略：日內(nèi)波段+短線

　　3、來錢快的交易機會

　　無論市況背景，跳水和拉升始終是來錢最快的行情，伴有攻擊性盤口是其基本表現(xiàn)。這是短線交易者最為向往的，也是未來技術研究的重點之一。

　　交易策略：短線

　　4、垃圾交易機會

　　垃圾交易機會是指，波動幅度小，持續(xù)時間短。多發(fā)生于窄區(qū)間震蕩市，是最容易持續(xù)出現(xiàn)止損的地方，因此一般建議將其過濾掉。（有相當?shù)牟马敎y底的主觀情緒在里面，止損執(zhí)行不果斷，往往是大賠的開始）

　　交易策略：過濾

　　5、風險交易機會

　　是指逆局部勢下的搶反彈或博回調(diào)。有一點的波動空間，但由于局部逆勢，若技術功底不夠，不能把握其節(jié)奏，一是賺取的點位不大，二是容易被順向再度攻擊掃到而被迫止損。（有相當?shù)牟马敎y底的主觀情緒在里面，止損執(zhí)行不果斷，往往是大賠的開始）

　　交易策略：超短線或過濾

　　6、技巧性交易機會

　　技巧性交易機會，是一些非主流的、不常見的行情，一般要求交易者經(jīng)驗豐富，反應快速才能把握到。初學者不建議使用，可以將其過濾掉。如：主合約拉升（或跳水），從合約反應慢一拍，做從合約抓補漲（補跌）。

　　在現(xiàn)實交易中，做短線的人常常賺、但又賠得莫名其妙，這樣怎么能實現(xiàn)長久的穩(wěn)定盈利？將行情的波動與交易機會綜合起來思考，這對于后續(xù)設計交易系統(tǒng)是非常有利的。原因是：針對不同的交易機會，其分析和交易的系統(tǒng)化必然是有所區(qū)別的，所設計的系統(tǒng)針對性也就更強，從而避免了賺賠而不知其所以然。

　　再來說說賺錢的思路，正常交易者都希望能短期內(nèi)迅速暴富，一方面這種心態(tài)將會明顯干擾交易，另一方面也反映出交易者對市場波動及交易機會缺乏深入的觀察和總結。期貨由于是保證金制度，小的波動也會形成較大的盈虧，因此絕大多的單日行情是以震蕩為主，而那些趨勢（單邊）行情在整個日K線圖表中所占據(jù)的時間是很少。這一點提醒我們：

　　想穩(wěn)定盈利必須要善于把握震蕩行情，并注重高成功率。想迅速賺大錢則必須能有效判斷和參與市場中的主要交易機會（即：趨勢行情），通過對眾多短線高手的觀察和研究發(fā)現(xiàn)，他們的獲利有這樣的特征：

　　單筆盈利未必高，交易次數(shù)多且成功率高，通過小利的累積實現(xiàn)翻番等，這是在一般行情里面；當行情出現(xiàn)大的突破后，單一的純短線則是通過短線和波段相結合，注重節(jié)奏的把握，盡管也存在漏點，但因為增加了波段的交易，提升了整體的盈利。

　　小結：

　　一般行情純短線，靠小利累積。突破行情采用復合交易策略（短+波），把握波動節(jié)奏，完整參與趨勢行情的全程。

　　市場中高手的共性

　　了解高手盈利的共性，這對于后續(xù)設計分析及交易的系統(tǒng)化、制定交易的規(guī)則和紀律是非常有價值的參與。

　　高手盈利的共性有：

　　1、分析和交易實現(xiàn)系統(tǒng)化。

　　2、充分地運用和執(zhí)行交易系統(tǒng)，形成穩(wěn)定的盈利模式。（模式一般1—4種就夠了）

　　3、充分的交易準備和總結，計劃你的交易，交易你的計劃。

　　4、有清晰的交易規(guī)則和明確的交易紀律，并充分、嚴格遵照執(zhí)行。

　　5、充分而有效的風險控制措施。（技術和資金管理層面）

　　6、心理穩(wěn)定，清楚自己的不足。（對待不足或改之或控制，比如：放棄容易引發(fā)情緒不穩(wěn)定的交易）

　　技術研究的要點；

　　在詳細說明之前，你必須在意識中有這樣的一個認識：做期貨難是難，但那些高手所使用的技術是相當簡單的。特別之處是，他們將簡單的技術系統(tǒng)化，即：分析思路清晰，進退有據(jù)，加上穩(wěn)定的心理的支持，最終將簡單的技術發(fā)揮出巨大的效果。

　　判斷行情的屬性，這是后續(xù)分析和交易的基礎，上面我們已多次提及，行情屬性兩大類：平衡市和突破市，其相應的技術研究要點為：

　　平衡市（區(qū)間震蕩）：

　　1、平衡市的判斷。

　　2、整理的形態(tài)，參考書上介紹的各種整理形態(tài)，如：箱體，平臺，三角形，旗形。

　　3、支撐阻力形態(tài)上的支撐和阻力，價格波浪式運行的支撐阻力（黃金回轍，等比等）。

　　4、拐點的把握。

　　5、局部順勢。

　　6、震蕩行情中的攻擊性行情。

　　突破市（趨勢行情）：

　　1、趨勢行情的判斷，技術上的突破+持倉的順向大增（缺一不可）。

　　2、主升（跌）段跟蹤，主要用多周期共振。

　　3、拐點把握，順向的高拋（低吸）。

　　4、趨勢行情中的跳水（拉升）。

　　5、持倉量在趨勢行情中的變化，早期技術上的突破+順向持倉大增，中期持倉穩(wěn)增或保持小幅變化，后期持倉減少+技術上走壞（持倉是多增還空增，就看接下來行情選擇的方向）。

　　資金管理；

　　1、短線：30—50%，一次性開平；一般交易機會，30%；主要交易機會，50%。

　　2、日內(nèi)波段：20+20+20%，或20%（底倉，高拋低吸時）+40%（短線頭寸，突破時）。

　　3、波段：20%（過夜）+20%（拐點，高拋低吸，日內(nèi)）+20%（突破，日內(nèi)）。

　　綜述及交易系統(tǒng)框架設計；

　　綜述：

　　1、期貨是多空打架，誰強幫誰；

　　2、順勢而不是主觀預測；

　　3、風險來源：重倉、持倉過夜、遭受突發(fā)性轉折、技術粗糙而盈利能力低下、賭博心理、僥幸心理、交易缺乏紀律。

　　4、行情永遠是2種狀態(tài)，要么是平衡，要么是突破（小周期的小平衡支持小突破，大周期的平衡支持大突破）；

　　5、交易機會天天有，但要清楚哪些參與的價值高，否則就過濾掉，可有效過慮風險；

　　6、做熟悉、有把握的行情，看不懂不做，精熟兩個品種；

　　7、穩(wěn)定盈利，產(chǎn)生暴富心理沒有好下場；

　　8、成功的共性：分析和交易的系統(tǒng)化，充分的風險控制，嚴格執(zhí)行交易系統(tǒng)，保持心理的穩(wěn)定；

　　9、技術研究的要點：針對不同屬性的行情設計相應的交易模式；

　　10、資金管理：有把握重倉（1+1或1），無把握輕倉或不做。

　　交易系統(tǒng)的框架：

　　1、行情的屬性；

　　2、目前交易方向的確定；

　　3、交易策略的確定（短線，或日內(nèi)波段，或波段等）；

　　4、開倉條件；

　　5、止損設置；

　　6、持倉監(jiān)控；

　　7、離場；

　　8、交易的分析和總結。