中央紀委國家監(jiān)委日前通報了遼農(nóng)、湖北兩省的14起糧食購銷領(lǐng)域腐敗問題。期貨日報記者查閱發(fā)現(xiàn)，這其中竟有3起和期貨直接相關(guān)。包括違規(guī)決策使用糧庫公款從事糧食期貨交易；違規(guī)決策從事糧食期貨投機性交易，造成經(jīng)濟損失；擅自決定下屬控股公司從事與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的期貨交易，造成公司資產(chǎn)損失。

違規(guī)參與期貨，3名糧食領(lǐng)域干部被查

根據(jù)通報，其中包括大連金州國家糧食儲備庫原黨總支書記、主任陳兆斌指使他人違規(guī)記賬、違規(guī)決策使用糧庫公款、收受賄賂等問題。2017年，陳兆斌任大連金州國家糧食儲備庫黨總支書記、主任期間，在糧食購銷糾紛中，指使他人違規(guī)記賬，造成經(jīng)濟損失和不良影響；2013年9月至2021年8月，違規(guī)決策使用糧庫公款從事糧食期貨交易；2010年至2021年，利用職務(wù)上的便利，在糧食購銷、場地租賃等方面為他人謀取利益，收受賄賂。2022年4月，陳兆斌被開除黨籍、開除公職，其涉嫌犯罪問題被移送檢察機關(guān)依法審查起訴。

葫蘆島市綏中縣原糧食局黨組書記、局長武寶忱侵吞公款、挪用公款、濫用職權(quán)等問題。2004年至2016年，武寶忱利用擔(dān)任葫蘆島市綏中縣糧食局黨組書記、局長的職務(wù)便利，通過虛設(shè)應(yīng)付企業(yè)貨款的方式，侵吞遼西糧庫公款；2009年至2013年，挪用公款用于他人經(jīng)營活動和償還銀行貸款；2005年至2009年，違規(guī)決策從事糧食期貨投機性交易，造成經(jīng)濟損失。2022年4月，武寶忱被開除黨籍，按規(guī)定調(diào)整其享受的待遇，其涉嫌犯罪問題被移送檢察機關(guān)依法審查起訴。

宜昌糧食集團有限公司原黨委委員、副總經(jīng)理朱禮發(fā)受賄、挪用公款等問題。朱禮發(fā)任夷陵糧油公司黨支部書記、經(jīng)理及三峽糧油公司黨支部副書記、總經(jīng)理期間，為多名從事糧食購銷業(yè)務(wù)的私營企業(yè)主在糧食購銷合作、公司收購等方面提供幫助，索取、收受他人財物；挪用公款用于個人投資和炒股；不正確履行職責(zé)，擅自決定下屬控股公司從事與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的期貨交易，造成公司資產(chǎn)損失。朱禮發(fā)還存在其他嚴重違紀違法問題。朱禮發(fā)被開除黨籍、開除公職，其涉嫌職務(wù)犯罪問題移送檢察機關(guān)審查起訴。

央企金融衍生業(yè)務(wù)七大紅線不能碰

2020和2021年，國資委先后出臺了《關(guān)于切實加強金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項的通知》（8號文）和《關(guān)于進一步加強金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項的通知》（17號文）。

文件充分肯定了期貨市場避險的作用稱，近年來，中央企業(yè)按照監(jiān)管要求，審慎開展金融衍生業(yè)務(wù)，強化業(yè)務(wù)監(jiān)督管理，有效利用金融衍生工具的套期保值功能，對沖大宗商品價格和利率匯率波動風(fēng)險，對穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮了積極作用。但監(jiān)管中也發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)存在集團管控不到位、業(yè)務(wù)審批不嚴格、操作程序不規(guī)范、激勵趨向投機以及業(yè)務(wù)報告不及時、不準確、不全面等問題。文件是為了督促中央企業(yè)切實加強金融衍生業(yè)務(wù)管理，建立“嚴格管控、規(guī)范操作、風(fēng)險可控”的金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管體系。同時，文件也劃出了七大紅線。

第一，以降低實貨風(fēng)險敞口為目的，與實貨的品種、規(guī)模、方向、期限相匹配，不得開展任何形式的投機交易。

第二，交易品種應(yīng)當(dāng)與主業(yè)經(jīng)營密切相關(guān)，不得超越規(guī)定的經(jīng)營范圍。持倉時間一般不得超過12個月或?qū)嵷浐贤?guī)定的時間，不得盲目從事長期業(yè)務(wù)或展期。

第三，商品類衍生業(yè)務(wù)年度保值規(guī)模不超過年度實貨經(jīng)營規(guī)模的90%，其中針對商品貿(mào)易開展的金融衍生業(yè)務(wù)年度保值規(guī)模不超過年度實貨經(jīng)營規(guī)模的80%。時點凈持倉規(guī)模不得超過對應(yīng)實貨風(fēng)險敞口。要實行品種分類管理，不同子企業(yè)、不同交易品種的規(guī)模指標不得相互借用、串用。套期保值對應(yīng)關(guān)系的建立、調(diào)整和撤銷應(yīng)當(dāng)符合生產(chǎn)經(jīng)營的實際需要，避免頻繁短線交易。

第四，貨幣類衍生業(yè)務(wù)的規(guī)模、期限等應(yīng)當(dāng)在資金需求合同范圍內(nèi)，原則上應(yīng)當(dāng)與資金需求合同一一對應(yīng)。

第五，不得將績效考核、薪酬激勵與金融衍生業(yè)務(wù)單邊盈虧簡單掛鉤，防止片面強調(diào)金融衍生業(yè)務(wù)單邊盈利導(dǎo)致投機行為。

第六，資產(chǎn)負債率高于國資委管控線、連續(xù)3年經(jīng)營虧損且資金緊張的子企業(yè)，不得開展金融衍生業(yè)務(wù)。

第七，嚴禁企業(yè)負責(zé)人直接操盤。

敲響警鐘，套保原則務(wù)必堅守

“在過去的1年多時間里，很多企業(yè)依然對如何通過8號文、17號文來開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)迷霧重重?！敝袊顿Y協(xié)會研究咨詢部投資總監(jiān)張濤對期貨日報記者表示，8號文指向了四個核心問題：一是制度體系方面，建立金融衍生品業(yè)務(wù)管理體系的原則；二是業(yè)務(wù)管理和運行合規(guī)建設(shè)方面，明確了開展金融衍生品業(yè)務(wù)的原則；三是信息溝通與監(jiān)督方面，建立報告制度，采用定量及定性的方法及時識別報告市場風(fēng)險；四是激勵考核與追責(zé)方面，禁止評價考核體系與工具損益掛鉤，制定責(zé)任追究制度。

他再次強調(diào)，中央企業(yè)在開展金融衍生業(yè)務(wù)時必須嚴守套期保值原則，以降低實貨風(fēng)險敞口為目的，與實貨的品種、規(guī)模、方向、期現(xiàn)相匹配，與企業(yè)資金實力、交易處理能力相適應(yīng)，不得開展任何形式的投機交易。

張濤最后提到，新出臺的《期貨和衍生品法》已經(jīng)把套期保值給定位為風(fēng)險管理。實際上套期保值不是交易性金融資產(chǎn)的損益類的業(yè)務(wù)，而是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。企業(yè)應(yīng)認識到，期貨、期權(quán)、外匯都是非常好的風(fēng)險管理工具，能夠幫助企業(yè)更好的平衡損益，聚焦經(jīng)營，放眼未來。與此同時，只有正確的認識風(fēng)險管理及其理念，才能為企業(yè)經(jīng)營謀萬全之策。