1、對(duì)價(jià)格運(yùn)行方向的判斷

　　至今為止，人類不能做到對(duì)價(jià)格運(yùn)行方向的判斷絕對(duì)正確。不論什么樣的市場(chǎng)條件組合所構(gòu)成的模塊，只要標(biāo)本采集數(shù)量足夠多，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)事實(shí)，當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)滿足模塊定義時(shí)，價(jià)格運(yùn)行可以上漲、可以下跌、也可以橫向調(diào)整。

　　雖然人類不能做到對(duì)價(jià)格運(yùn)行方向的判斷絕對(duì)正確，但是我們可以通過研究去發(fā)現(xiàn)各種不同市場(chǎng)條件組合所構(gòu)成的模塊，其上漲或下跌的發(fā)生概率。

　　2、對(duì)價(jià)格運(yùn)行幅度的判斷

　　在道氏理論的哲學(xué)思想體系中有這么一條定理，叫“主級(jí)正向波不可測(cè)定定理”。該項(xiàng)定理說明，主級(jí)正向波的時(shí)間和幅度是不可測(cè)定的。100年以前的人類沒有能力測(cè)定主級(jí)正向波，現(xiàn)在的人類同樣沒有能力測(cè)定主級(jí)正向波。所以建議投資者在投資過程中應(yīng)采用趨勢(shì)跟蹤技術(shù)，而不要采用趨勢(shì)預(yù)測(cè)技術(shù)。

　　現(xiàn)代金融投資的趨向是追求投資行為的科學(xué)性，強(qiáng)調(diào)對(duì)投資行為后果的定量評(píng)估。在投資研究過程中可遵循以下道理。雖然人類不能做到對(duì)價(jià)格運(yùn)行幅度的判斷絕對(duì)正確，但是我們可以通過研究去發(fā)現(xiàn)各種不同市場(chǎng)條件組合所構(gòu)成的模塊，價(jià)格運(yùn)行幅度在固定區(qū)間內(nèi)的發(fā)生概率。

　　3、基本推論

　　由上述原理，我們可以得出如下推論。在金融市場(chǎng)上，對(duì)于使用技術(shù)工具的投資人而言，不存在下述的硬規(guī)律，即：“當(dāng)滿足A條件時(shí)，B事件一定發(fā)生”。很多技術(shù)型投資人，以此為追求目標(biāo)，去苦苦努力，但結(jié)果往往是在投資市場(chǎng)上損兵折將。

　　他們?cè)诳偨Y(jié)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，常常得出這樣的結(jié)論：“投資的失敗是因?yàn)樽约旱墓Ψ蜻€不到家，有待繼續(xù)努力”，而不知道他們所追求的目標(biāo)（當(dāng)滿足A條件時(shí)，B事件一定發(fā)生。）根本不存在。

　　如此說來，技術(shù)工具應(yīng)該沒有用了，恰恰不是，技術(shù)工具是有用的，因?yàn)槭袌?chǎng)存在著另一種軟規(guī)律，那就是：“當(dāng)滿足A條件時(shí)，B事件發(fā)生的概率是多少”。

　　由于人類不能做到對(duì)價(jià)格運(yùn)行方向及運(yùn)行幅度的判斷絕對(duì)正確，所以在實(shí)際投資操作過程中，投資人不能以單次行為結(jié)果為追求目標(biāo)，只能以N次重復(fù)投資行為的總結(jié)果為追求目標(biāo)。我們由此可得出如下引論：“在金融投資范疇內(nèi)，把N次重復(fù)投資盈利的必然性建立在單次投資行為盈虧隨機(jī)性的基礎(chǔ)上是一個(gè)正確的投資哲學(xué)思想。”

　　1、技術(shù)型投資成立的三大前提

　　① 市場(chǎng)價(jià)格包容一切

　　市場(chǎng)價(jià)格能夠包容一切影響市場(chǎng)的因素。假定有N個(gè)因素同時(shí)影響市場(chǎng)，其中X個(gè)利多，N-X個(gè)利空，這N個(gè)利多或利空的因素將在市場(chǎng)中形成合力，這個(gè)合力將決定市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行方向。技術(shù)型投資所研究的主題是在上述合力的作用下，市場(chǎng)價(jià)格將怎樣運(yùn)行；

　?、?價(jià)格以趨勢(shì)方式演變

　　翻開歷史圖表，我們很容易發(fā)現(xiàn)，價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。推動(dòng)與調(diào)整交替出現(xiàn)，構(gòu)成一輪一輪的趨勢(shì)。

　?、?歷史會(huì)重演

　　這里所說的重演，指的是概率意義上重演，而不是機(jī)械式的重復(fù)。在所有的相關(guān)資料中，我們可以見到歷史會(huì)重演的說法，但有關(guān)的邏輯推論卻無從查找，鑒于此，本人嘗試推論歷史會(huì)重演，僅供參考。

　　2、由于在金融市場(chǎng)的技術(shù)型投資中，不存在必然事件，只存在條件概率事件

　　所以投資人追求成功的真諦應(yīng)該是：“遵循從事大概率事件的原則，不追求單次行為的結(jié)果，而追求N次重復(fù)行為的總結(jié)果”。

　　3、基于同上原因，對(duì)于所有技術(shù)工具,都必須在概率水平上來論其投資功能。

　　經(jīng)常會(huì)聽到有人這樣談?wù)摚骸凹夹g(shù)分析沒用，某分析師說某日行情會(huì)上漲，結(jié)果卻跌了”。上述這段談?wù)撝邪藘蓚€(gè)人的錯(cuò)誤理解

　?、?該談?wù)撜邔?duì)技術(shù)工具的功能和技術(shù)工具的使用方法理解錯(cuò)誤，這種現(xiàn)象很常見。

　?、?職業(yè)分析師也錯(cuò)誤的理解技術(shù)工具的功能和技術(shù)工具的使用方法，這種現(xiàn)象很可怕，因?yàn)槠浣Y(jié)果往往是害己害人

　　4、盈利能力的標(biāo)志

　　所有的金融投資參與者都希望自己擁有盈利能力，那么盈利能力的標(biāo)志到底是什么呢？關(guān)于這個(gè)問題，很多人有著不正確的認(rèn)識(shí)。有三種能力常被誤認(rèn)為是盈利能力，現(xiàn)逐一剖析。

　　（1）盈利經(jīng)歷不等于盈利能力

　　有些人有過階段性盈利或一次性盈利的經(jīng)歷，便以為自己擁有了盈利能力，這種認(rèn)識(shí)是錯(cuò)誤的。盈利經(jīng)歷不等于盈利能力。

　?。?）看對(duì)行情的能力不等于盈利能力

　　有些投資者看對(duì)行情的能力較強(qiáng)，便以為自己擁有了盈利能力，這種認(rèn)識(shí)也是錯(cuò)誤的。首先，如果其投資行為沒有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施，即不止損，那么只要看對(duì)行情就能盈利。但是人類沒有能力保證對(duì)價(jià)格運(yùn)行方向的判斷絕對(duì)正確。如果某次看錯(cuò)了，那就是滅頂之災(zāi)。其次，如果其投資行為有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施，即有止損規(guī)定，那么看對(duì)行情也可以輸錢。

　?。?）影響市場(chǎng)價(jià)格的能力不等于盈利能力

　　有些機(jī)構(gòu)投資者對(duì)某只股票或某個(gè)期貨合約控盤超過一定的百比時(shí)，其交易行為會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格，甚至在短時(shí)間內(nèi)決定著價(jià)格的漲跌。但是這種影響市場(chǎng)價(jià)格的能力不等于盈利能力。莊家輸錢的案例，在國際國內(nèi)的金融市場(chǎng)上發(fā)生過很多次，也就是說，擁有影響市場(chǎng)價(jià)格能力的投資者，照樣可以輸錢。