證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部在最近發(fā)布的機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報中，再度提及兩起“風(fēng)水研報”案例。

據(jù)該通報，針對部分券商從事發(fā)布研報業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)時，利用天干地支、陰陽五行等對證券及證券市場走勢進(jìn)行分析、預(yù)測或提供投資建議服務(wù)等問題，證監(jiān)會近期組織證監(jiān)局進(jìn)行了現(xiàn)場核查，并依法對違規(guī)券商及相關(guān)責(zé)任人員采取了行政監(jiān)管措施。相關(guān)責(zé)任人被采取免職或撤職降級、扣發(fā)全年獎金等內(nèi)部追責(zé)措施。

證監(jiān)會表示，將持續(xù)關(guān)注、從嚴(yán)查處發(fā)布研報業(yè)務(wù)、證券投資顧問業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為，堅決落實“零容忍”工作方針，發(fā)現(xiàn)一起、處置一起，推動行業(yè)持續(xù)規(guī)范健康發(fā)展。

“風(fēng)水研報”遭罰

去年末，網(wǎng)絡(luò)流傳著《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》的報告。該報告利用天干地支及金木水火土的風(fēng)水理論對我國股市進(jìn)行了預(yù)測。報告預(yù)測稱2022年中國股市處于五年大牛市開端，并稱2022年是政策市，年初和年末貨幣寬松，預(yù)測股市行情為前高后低。更為細(xì)致的是，該報告還對2022年每個月的行情進(jìn)行了預(yù)測。

目前，安信證券官方平臺上并沒有相關(guān)文章的鏈接，但在雪球等平臺上，仍可檢索到該文。這篇文章于2021年12月在社交媒體廣泛轉(zhuǎn)播，文章署名為安信證券首席投顧陳南鵬。

此前，深圳證監(jiān)局已對陳南鵬采取監(jiān)管談話措施，理由是“將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)”。同時，安信證券股份有限公司汕頭分公司被出具警示函。

此次通報中，證監(jiān)會認(rèn)為該證券公司某分公司未嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部制度要求對微信群消息進(jìn)行監(jiān)控管理，未對投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行有效管控，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。

據(jù)該通報，上述投資顧問除被采取監(jiān)管談話措施外，證券公司還對相關(guān)責(zé)任人員采取撤職降級、扣發(fā)全年獎金等內(nèi)部追責(zé)措施。

在通報的另一個相關(guān)案例中，某證券公司研究所分析師、研究所副所長制作PPT材料《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》，運用天干地支分析、預(yù)測股票市場走勢。

該研報的作者為國盛證券研究員劉富兵。證監(jiān)會認(rèn)為，該分析師將此研報提供給公司客戶，實質(zhì)從事了發(fā)布研報業(yè)務(wù)，但未遵守發(fā)布研報業(yè)務(wù)法規(guī)要求和公司內(nèi)部管理制度，私下交流外傳，導(dǎo)致該研報被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，事實上被發(fā)布。

證監(jiān)會在通報中表示，利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)；未經(jīng)公司審核，未進(jìn)行登記、備案，將研報提供給特定第三方，未公平對待發(fā)布對象，違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。

證監(jiān)會認(rèn)為國盛證券未對相關(guān)員工行為進(jìn)行有效管控，未對相關(guān)研究人員的研究產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，未對聲譽(yù)風(fēng)險進(jìn)行有效識別與評估，未采取有效措施防范化解風(fēng)險，違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》和《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》相關(guān)規(guī)定。

江西證監(jiān)局對該分析師和證券公司分別采取監(jiān)管談話和出具警示函的措施，同時證券公司對該分析師采取了免除研究所副所長職務(wù)、扣發(fā)全年獎金等內(nèi)部追責(zé)措施。

監(jiān)管“零容忍”

近年來，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部持續(xù)強(qiáng)化證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，證券投資咨詢業(yè)務(wù)總體規(guī)范運行。

證監(jiān)會表示，目前，部分券商證券分析師、證券投資顧問等未能遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和職業(yè)道德，發(fā)布研報或提供投資建議服務(wù)不客觀、專業(yè)、審慎，甚至娛樂化、低俗化，反映出部分券商合規(guī)管理不到位、人員管控存在漏洞，部分從業(yè)人員合規(guī)意識淡薄，專業(yè)能力有待進(jìn)一步提升。

有鑒于此，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部重申券商應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化合規(guī)管理和人員管控，提升專業(yè)服務(wù)能力。各券商應(yīng)當(dāng)建立健全證券投資咨詢業(yè)務(wù)事前、事中、事后內(nèi)部管理制度，嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)要求和內(nèi)部制度。各券商應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對證券分析師、證券投資顧問等人員管控，嚴(yán)格要求相關(guān)人員發(fā)布工作信息或言論前履行內(nèi)部審批，并持續(xù)開展專業(yè)培訓(xùn)。

證監(jiān)會還強(qiáng)調(diào)，證券分析師、證券投資顧問等從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，提升專業(yè)能力。證券分析師發(fā)布研報應(yīng)基于客觀、扎實的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實依據(jù)，審慎提出假設(shè)，確保分析結(jié)論具有合理依據(jù)。證券投資顧問作出投資建議時，應(yīng)當(dāng)遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)。相關(guān)人員在提供證券投資咨詢服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，審慎評估對市場可能產(chǎn)生的影響，自覺維護(hù)資本市場秩序。