一、市場回顧

LLDPE期貨上周一大幅下挫后止跌反彈。主力合約L1009開于7120，盤中最高7225，最低9280，尾盤報收于9720，下跌150點，跌幅1.52%，成交量減少26.7萬手至136.1萬手，持倉量減少21898手至92392手。

二、市場分析

1、國際原油

國際原油近期震蕩走高。上周一，亞洲股市大幅下挫，油價隨之暴跌，盤中一度跌破70美元/桶。然而歐洲交易時段歐元兌美元反彈，油價走勢由負轉(zhuǎn)正。此后因股市上漲、原油庫存繼續(xù)下降、中國出口數(shù)據(jù)強勁，IEA上調(diào)全球石油需求預(yù)測、歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值增長、美國汽油需求強勁等種種利好消息刺激，油價震蕩上行，截至本周三，國際原油報收77.67美元/桶，為5月5日以來最高收盤價。但美國能源信息署和歐佩克在各自的月度報告中都降低了對全球石油需求的預(yù)測，加上數(shù)據(jù)顯示美國零售銷售下降，穆迪下調(diào)希臘信用等級，限制了油價的漲幅。

2、亞洲乙烯

亞洲乙烯上周繼續(xù)下滑，但跌勢有所緩解，現(xiàn)收于928.5-930.5美元/噸CFR東北亞和897.5-899.5美元/噸CFR東南亞，比前一周分別下跌2美元和2.75美元。前期停車的日本Keiyo70萬噸乙烯裂解裝置、中國鎮(zhèn)海煉化100萬噸乙烯裂解裝置計劃于6月中旬重啟。但因石腦油裂解生產(chǎn)已經(jīng)進入負利潤時期，部分市場人士表示多數(shù)裝置開工率很可能將計劃下調(diào)。市場交投氣氛欠佳，受買漲不買跌心態(tài)影響，終端用戶多以觀望為主，東北亞和東南亞市場均無實際成交聽聞。

3、現(xiàn)貨市場

上周石化企業(yè)全線下調(diào)LLDPE出廠價，下調(diào)幅度為100450元，截至6月13日，7042的報價為9650-10000元/噸。近期吉林石化等部分石化裝置計劃開始檢修，但前期停車的鎮(zhèn)海乙烯配套下游裝置等也即將于月底前重啟，PE總體供應(yīng)量近期不會有太大變化。

上周LLDPE現(xiàn)貨市場周初大幅下挫，隨后止跌企穩(wěn)，截至6月13日，7042的價格區(qū)間為9450-9600元/噸。周初，因商品市場全線暴跌，市場恐慌性氣氛顯現(xiàn)，商家信心受挫，下游企業(yè)觀望心態(tài)加重，市場交投氣氛轉(zhuǎn)淡。隨后商品市場超跌反彈，受其影響，現(xiàn)貨市場氣氛逐漸好轉(zhuǎn)，部分商家報價試探性拉漲，市場低價貨源消失。但下游企業(yè)采購積極性不高，加上臨近端午假期，市場整體交投變化不大，成交量有限。從下游需求來看，農(nóng)膜生產(chǎn)處于啟動期，對PE的需求量仍處于旺季的正常偏弱水平。PE功能膜生產(chǎn)的前期啟動工作已基本開始，但是受近期PE價格一路下跌和小麥(資訊,行情)收割影響，廠家訂單仍無起色，生產(chǎn)情況不容樂觀；日光溫室膜的生產(chǎn)已進入旺季，但訂單不如預(yù)期理想，開機率保持在50-60%左右。

三、后市展望

國際原油震蕩上行，亞洲乙烯跌勢暫緩，LLDPE期貨也有所提振。加上商品市場整體走勢有所好轉(zhuǎn)，期價或?qū)⒗^續(xù)震蕩走高。但基本面供大于求的狀況難以得到根本改變，中期走勢仍然有待觀察。操作上建議短線交投為主。