西南干旱天氣炒作的失敗以及過高的期現(xiàn)差價，導致早秈稻期貨自4月底以來大幅度下挫，成交量和持倉量也隨之下降。經(jīng)過大幅下跌后，市場殺跌能量逐漸減弱，近期早秈稻維持了低位振蕩的走勢。后市來看，期貨較現(xiàn)貨仍有過高溢價，而今年國內(nèi)早秈稻的生產(chǎn)供應形勢依舊較為寬松，早秈稻期貨仍將延續(xù)低位振蕩走勢。

一、今年我國早秈稻播種面積增加，總體供應依舊寬裕

由于政府不斷提高糧食收購價格，農(nóng)民種糧效益較好，加之今年化肥等農(nóng)用物資價格略有下降，農(nóng)民種糧積極性提高，早秈稻播種面積繼續(xù)增加。據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調度，我國2010年早稻播種面積預計在8920萬畝以上，同比增加120萬畝，增幅為1.4%。前期我國華中、華南普降大雨，早稻生長普遍面臨低溫陰雨、光照不足的問題，但由于目前尚處于早秈稻的生長早期，不是產(chǎn)量形成關鍵期，因此談論單產(chǎn)降低為時尚早。

二、近期早秈稻現(xiàn)貨市場低迷依舊，早秈稻價格難見起色

目前國內(nèi)早秈稻價格較為平穩(wěn)。據(jù)監(jiān)測，目前江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場三級早秈稻收購價1940元/噸，吉水縣糧食局收購價格在1900元/噸，安徽蕪湖大米批發(fā)市場2009年本地產(chǎn)三級早秈稻價格在1900元/噸。與一個月前相比基本持平甚至略有下跌。而政府的秈稻拍賣低迷的成交率以及成交價格同樣反映了目前早秈稻市場的狀況。6月10日，國家有關部門和單位安排南方地區(qū)臨時存儲（含最低收購價）稻谷競價銷售200.41萬噸。實際成交15.25萬噸，比上周減少1.89萬噸。成交率7.61%，比上周下降0.93個百分點。成交均價1963元/噸，比上周上升8元/噸。早秈稻成交1.17萬噸，比上周減少0.24萬噸，成交均價1884元/噸。 而且，近幾個月來，秈稻拍賣成交率一直都沒超過20%，這足以說明市場需求的低迷。而目前受氣溫回升以及江南大部持續(xù)降雨影響，大米存儲難度加大，企業(yè)將加大出庫。夏糧收購在即，儲備庫、企業(yè)開始騰倉備庫，稻米出庫力度增加，都將給秈稻市場供給增加壓力。

三、政府嚴打哄抬農(nóng)產(chǎn)品價格行為

為維護正常市場秩序，促進價格總水平基本穩(wěn)定，安定人民群眾生活，日前，經(jīng)國務院批準，國家發(fā)改委、商務部、國家工商總局聯(lián)合下發(fā)通知，要求地方各級人民政府切實加強農(nóng)產(chǎn)品市場監(jiān)管，嚴厲打擊囤積居奇，哄抬農(nóng)產(chǎn)品價格等炒作行為。所以我們看到近期玉米期貨價格出現(xiàn)明顯回落。而周邊農(nóng)產(chǎn)品價格的穩(wěn)中下降，同樣抑制早秈稻價格的上漲，尤其是目前1900元/噸以上早秈稻價格已經(jīng)高于政府公布的今年的1860元/噸的收購價，靠政策支撐的高價位更沒有繼續(xù)上漲的空間。

目前ER1009合約價格在2026元/噸附近，比目前湖南、江西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格高150元/噸左右，這個差價還是略高于早秈稻注冊費用。理論上不會太多吸引現(xiàn)貨商套期保值或期現(xiàn)套利。但是，目前早秈稻現(xiàn)貨市場較為低迷，而且早秈稻期貨的持倉和成交量也不斷走低，顯然不支持多頭發(fā)動上漲行情。