3月8日，現(xiàn)貨黃金收于2000美元/盎司以上，報(bào)2045美元/盎司。在3月9日亞洲市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)，現(xiàn)貨黃金的交易價(jià)格比2020年8月的歷史高點(diǎn)2072美元/盎司相差不到2%。金價(jià)上漲受到美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布對(duì)俄羅斯能源出口實(shí)施禁運(yùn)的推動(dòng)，而倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)和芝加哥商品交易所(CME) 現(xiàn)已宣布暫停使用俄羅斯黃金和白銀進(jìn)行合約交割。

在新加坡過(guò)去10個(gè)交易日中，交投最活躍的ETF是SPDR黃金ETF（股票代碼：O87/GSD），按新元計(jì)價(jià)，其每單位價(jià)格上漲8.4%，從176.78美元提升至189.11美元，金條的價(jià)格與其他大多數(shù)資產(chǎn)類(lèi)別保持低相關(guān)性。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，將相關(guān)性低的資產(chǎn)納入投資組合，有助于投資組合經(jīng)理降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)。以一個(gè)簡(jiǎn)單的教育性示范為例，在過(guò)去五年中，三只分別跟蹤黃金價(jià)格、海指和新加坡政府債券表現(xiàn)的均衡投資組合類(lèi)ETF平均年化總回報(bào)率為4.9%，年均總回報(bào)率介于為2018年的-1.5%至2019年的+10.2%。繼今年1月實(shí)施微觀結(jié)構(gòu)變化之后，投資者可以通過(guò)新元交易SPDR黃金 ETF（股票代碼：GSD），每手買(mǎi)賣(mài)單位為1個(gè)單位、交易價(jià)值約為260新元。

在這36只ETF的組合中，SPDR海指ETF在烏克蘭危機(jī)期間成交量位居第二。雖然海指 ETF是開(kāi)年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的ETF，但烏克蘭危機(jī)對(duì)美國(guó)加息進(jìn)程的影響令銀行股承壓。在2月中旬前后的兩周內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)即將到來(lái)的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）加息預(yù)期變得非常鷹派，2月14日-15日，F(xiàn)OMC將在3月16日加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期達(dá)60%。市場(chǎng)波動(dòng)加劇表明新一輪全球經(jīng)濟(jì)不確定性，對(duì)3月16日FOMC加息50個(gè)基點(diǎn)的鷹派預(yù)期已經(jīng)降至為0，大多數(shù)人現(xiàn)在預(yù)期加息25 個(gè)基點(diǎn)。銀行股的凈利息收入與美國(guó)利率保持正相關(guān)，海指最大的權(quán)重股—星展集團(tuán)控股維持幾周前該銀行凈利息收入敏感度為每美元利率基點(diǎn)為1800萬(wàn)-2000萬(wàn)新元。雖然全球上市銀行板塊占全球市值比例不足10%，但其占海指權(quán)重的40%以上。因此，自2月23以來(lái)，星展集團(tuán)控股、華僑銀行和大華銀行平均下跌10%對(duì)海指的影響，遠(yuǎn)大于全球銀行股下跌9%對(duì)全球指數(shù)的影響。

截至3月4日，2022年在新加坡上市的五只表現(xiàn)最強(qiáng)勁的ETF包括輝立MSCI新加坡指數(shù)期貨每日反向（-1X）產(chǎn)品、SPDR黃金ETF Xtrackers MSCI Indonesia Swap UCITS ETF、Principal FTSE ASEAN40 ETF 和Principal S&P APAC Dividend ETF。與此同時(shí)，表現(xiàn)最落后的ETF包括輝立MSCI新加坡指數(shù)期貨每日杠桿（2X）產(chǎn)品、利安-華僑證券中國(guó)龍頭企業(yè)ETF、日興資產(chǎn)管理-海峽貿(mào)易MSCI中國(guó)電動(dòng)車(chē)及未來(lái)移動(dòng)ETF、iShares USD AsiaHigh Yield Bond Index ETF和Lyxor MSCI China ESG Leaders Extra (DR) UCITS ETF。

截至3月4日，在 iShares Barclays USD Asia High Yield Bond Index ETF的帶動(dòng)下，36只ETF錄得近7億新元的凈流入。1月登場(chǎng)的日興資產(chǎn)管理-海峽貿(mào)易MSCI中國(guó)電動(dòng)車(chē)及未來(lái)移動(dòng)ETF，以及利安-輝立新加坡REIT ETF凈流入量緊隨其后。

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