3月11日，國內期貨收盤主力合約漲跌互現(xiàn)，滬鎳封跌停板，跌17%，上海原油跌近8%，低硫燃料油跌超5%，瀝青、不銹鋼跌超3%，20號膠、生豬、蘋果跌超2%；漲幅方面，鐵礦漲近4%，尿素、滬鋁、硅鐵漲超2%。

巨大的供應端缺口無法彌補，油價上行的趨勢很可能沒有完全結束

恒泰期貨點評原油下跌：今日，內外盤油價重心繼續(xù)下移，前期超買溢價仍在回吐。伊核談判成功在即，短期在伊朗原油回歸的前景下油價暫時不會立即企穩(wěn)反彈，但因多頭結利造成的多頭平倉相互踩踏依舊加劇油價的波動。我們認為，油價在寬幅波動、短線筑頂后近期波動率有望逐步收斂。但考慮目前OPEC +仍維持原先的謹慎增產(chǎn)計劃，且俄羅斯對外原油出口尚未恢復，巨大的供應端缺口無法彌補，油價上行的趨勢很可能沒有完全結束。建議繼續(xù)關注黑海航運生態(tài)情況，如果維持癱瘓，對包括原油在內的多個大宗商品供應端影響依舊是深遠的。

國投安信期貨原油分析師李云旭認為，委內瑞拉因自身國內經(jīng)濟以及政治問題，原油產(chǎn)量短期內難以大幅擴張，對于彌補俄羅斯原油缺口杯水車薪。短期內緩解主要寄希望于兩條路徑：

其一在于俄羅斯原油出口正?；涠谟贠PEC產(chǎn)油國加快增產(chǎn)。前者的關注點在于預期差，后者的關注點則主要在于時間差。

具體來看，目前原油仍處于地緣預期主導的極端波動行情之中，若俄羅斯供應受阻持續(xù)，短期內主要寄希望于OPEC+主動減產(chǎn)國加速增產(chǎn)，預計為200萬桶/日，中期伊朗產(chǎn)量釋放后可進一步彌補約150萬桶/日，俄羅斯出口受阻量以及相關國家的增產(chǎn)時間是決定后期行情波動節(jié)奏的關鍵。