6月10日，交行配股認(rèn)購開始繳款，在6月21日前，投資者可以繳款以兌現(xiàn)認(rèn)購權(quán)。

　　在6月8日的網(wǎng)上路演會(huì)上，除了交通銀行高層外，聯(lián)席保薦人瑞銀證券、海通證券，聯(lián)系主承銷商中金公司、瑞信方正，副主承銷商中信建投和華泰證券投行高層，均全體到場，以示對交行項(xiàng)目的重視。

　　本次交行A股配股募資總額預(yù)期為175億元。規(guī)?；九c今年3月招行A股配股發(fā)行規(guī)模相當(dāng)。在招行配股的上市公告中，其包括承銷保薦費(fèi)、律師費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)用、路演推介費(fèi)用、登記托管費(fèi)用在內(nèi)的發(fā)行費(fèi)用共計(jì)8265.4萬元。

　　“發(fā)行費(fèi)用中承銷保薦費(fèi)用肯定要占大頭?！币晃煌缎腥耸肯蚶碡?cái)周報(bào)記者表示。交行配股發(fā)行的市場環(huán)境不如招行配股時(shí)，銷售難度增大，交行最終配股的發(fā)行費(fèi)用有可能超過招行。

　　但有很多業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，分享交行配股蛋糕的投行，已經(jīng)和起初的消息略有變化。

　　最早的消息稱，交行為自己A股配股選擇的投行是：中金、中信、瑞信方正、華泰、海通和瑞銀。

　　“中信當(dāng)時(shí)就是誤傳，其實(shí)當(dāng)時(shí)入圍的就是中信建投?！币晃唤咏恍信涔沙袖N團(tuán)的人士向理財(cái)周報(bào)記者表示。

　　但是另外一種說法同時(shí)也在業(yè)內(nèi)流傳：中信證券(20.06,0.18,0.91%)繼痛失招行主保薦人之后，又因?yàn)槠煜氯A夏基金持有股票的關(guān)系，再次失去交行配股大單。

　　同樣被此問題困擾的，還有擁有海富通基金的海通證券，和南方基金第一大股東華泰證券。業(yè)內(nèi)傳言，華泰證券本來力爭交行配股主承銷商，但因?yàn)槟戏交饐栴}無法解決，只好屈居副主承銷位置。

　　華夏基金絆腳，中信痛失交行大單

　　根據(jù)《基金法》現(xiàn)有規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券。

　　“我們平時(shí)從來沒有注意過這一條。”一家擁有一中型基金公司的券商投行部門負(fù)責(zé)人驚訝的說，他表示，印象中此前從未因?yàn)檫@一條款影響到承銷發(fā)行。

　　但是基金公司則對這一條款非常熟悉，“按照規(guī)定，我們應(yīng)該回避股東承銷的股票，我們一般不會(huì)介入?！币患掖笮突鸸靖笨偙硎?。

　　這一條款真正引起投行界側(cè)目，發(fā)生在招行配股過程中。原本已經(jīng)成功獲得主承銷商的中信證券、招商證券(21.52,0.03,0.14%)，均因旗下基金公司華夏和博時(shí)，持有大量招行股票，而被監(jiān)管層質(zhì)疑，最后不得不轉(zhuǎn)任財(cái)務(wù)顧問和副主承銷商。

　　業(yè)內(nèi)流傳的說法是，當(dāng)時(shí)中信火線被換下后，由瑞銀替補(bǔ)，與中金共擔(dān)主承銷重任。但實(shí)際上中信證券在承銷過程中仍然做了大量工作，實(shí)際甚至超過瑞銀。

　　中信證券相關(guān)人士拒絕證實(shí)中信證券在交行配股中是否曾幾進(jìn)幾出。但是監(jiān)管層突然重提基金法第59條之后，華夏基金的存在，顯然已經(jīng)成為中信證券投行爭奪大單的一塊絆腳石。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2010年一季度末，華夏基金旗下12只基金，共持有交行股票5.96億股，占到交行流通A股市值的3.73%。如果以各家基金公司為計(jì)算單位，華夏基金已經(jīng)是交行第一大流通股股東。

　　“一方面，監(jiān)管層根據(jù)有關(guān)法律，是可能會(huì)考慮到華夏基金持有這么多交行股票，如果中信去做主承銷商，可能會(huì)強(qiáng)制華夏基金認(rèn)購，有可能損害基金持有人利益?！币晃煌缎薪缛耸空f，“另外一方面，交行肯定不愿意看到華夏基金全部賣出自己的股票，這么大的量，幾乎可以砸盤了?！?/P>

　　和中信證券一樣無奈的是華泰證券，南方基金持有1856萬股交行股票，占交行A股流通市值的0.11%。

　　海富通為保位賣交行股票

　　業(yè)內(nèi)傳言，海通證券最后保住了聯(lián)席主保薦人的位置，與其子公司海富通盡可能賣出了手中交行股票有關(guān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2010年一季度末，海富通基金除了旗下被動(dòng)基金——中證100(2564.279,10.86,0.43%)指數(shù)投資基金還持有537萬股交行股票外，其他沒有任何交行股票。

　　海通證券董秘辦拒絕證實(shí)，是否曾向海富通發(fā)函，或者用其他方式提出讓其賣交行股票的要求。

　　“如果海富通真的應(yīng)海通要求賣了股票，那才是股東和基金公司形成了關(guān)聯(lián)交易。如果交行配股是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)，海富通基金就等于放棄了這筆收益，沒有考慮投資人的利益?！鼻笆龃笮突鸸靖笨偙硎?。

　　他說，中信證券從來沒有嘗試過就相關(guān)問題和華夏基金溝通，也不會(huì)提出任何要求。

　　多位投行人士和基金人士都向理財(cái)周報(bào)記者表示，基金法這一規(guī)定可能過于死板，以至于影響金融業(yè)發(fā)展壯大。

　　但這是一個(gè)中信證券無法回避的問題。國內(nèi)大型IPO項(xiàng)目正在逐步減少，已上市的大公司會(huì)選擇再融資作為主要擴(kuò)充手段。而華夏基金接近3000萬的管理規(guī)模，注定其很難回避任何一只大盤股票。這樣，投行業(yè)務(wù)排名業(yè)內(nèi)前三的中信證券將失去大部分配股項(xiàng)目。

　　中信證券相關(guān)人士表示，中信證券的基金管理業(yè)務(wù)是國內(nèi)券商第一，投行業(yè)務(wù)也排名靠前。但是如果這一問題繼續(xù)困擾，兩者互相影響，公司很難做大做強(qiáng)。

　　據(jù)透露，因?yàn)槿A夏基金的問題，中信證券今年已經(jīng)放棄了交通銀行、興業(yè)銀行、南京銀行三家銀行再融資。

　　事實(shí)上銀行融資一直是中信投行的優(yōu)勢所在。中信不但是目前唯一一家出任過工建中農(nóng)交五大行主承銷商的投行，而且還是南京銀行上市的唯一保薦人。

　　目前業(yè)內(nèi)最關(guān)心的則是中信是否會(huì)參與今年大行再融資的最后一塊蛋糕——建行A+H配股的爭奪。中信是建行A股IPO的保薦人之一。