基本金屬：反彈恐難持久  謹防長假風險

受到中國進出口數(shù)據(jù)的利好預期，以及伯南克暗示將會采取行動促進美國經(jīng)濟復蘇的講話，美國股市昨日一度走強，同樣支撐昨晚LME金屬的反彈。

全球現(xiàn)貨銅的加工費（TC/RC）從4月份的每噸10美元和每磅10美分降至每噸5美元和每磅5美分。

鋅加工費也有下滑可能。

技術(shù)面看，此次反彈恐難持久，又逢長假，明日謹慎離場。

受到中國進出口數(shù)據(jù)的利好預期，以及伯南克暗示將會采取行動促進美國經(jīng)濟復蘇的講話，美國股市昨日一度走強，同樣支撐昨晚LME金屬的反彈。國內(nèi)市場今日小幅低開，銅價反彈較為強烈，鋁鋅高度受限。

中國海關(guān)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月未鍛造銅及銅材進口396,712噸，低于上月的436,345噸；5月廢銅進口33萬噸，上月為37萬噸。中國5月未鍛造的鋁及鋁材進口94,487噸，高于上月93,341噸；5月進口廢鋁23萬噸，略低于上月25萬噸。中國5月未鍛軋鋁出口73,895噸，上月為90,256噸。對比我國5月份整體的外貿(mào)進出口情況， 5月份我國進出口值2439.9億美元，增長48.4%。其中出口1317.6億美元，增長48.5%，比上月加快18.1個百分點；進口1122.3億美元，增長48.3%。 進出口數(shù)據(jù)的激增估計是這兩個交易日商品價格反彈的主要因素。

2010年銅業(yè)大會上，有行業(yè)高層表示，全球現(xiàn)貨銅的加工費（TC/RC）從4月份的每噸10美元和每磅10美分降至每噸5美元和每磅5美分。這一個水準遠遠低于2月份冶煉商獲得的每噸15-20美元和每磅15-20美分，且低于2010年每噸46.5美元和每磅46美分的長期合約價?，F(xiàn)貨銅加工費下降會減少銅冶煉企業(yè)的利潤，同時也顯示出精礦供應依然緊張。

同樣，在鋅市也存在加工費用下滑的消息。市場傳言，2010年鋅精礦基準加工費價將在泰克資源和超達之間產(chǎn)生，以2500美元/噸為基準價，加工費270美元/噸，上浮8%，當鋅價跌至2000美元/噸時的下浮比例為5%。但另有報道稱，如果鋅價跌破2000美元/噸，下浮比例將放大。如果以麥格理銀行預測的2010年鋅平均價1929美元/噸計算，與2009年的基準價比較，冶煉廠生產(chǎn)的精鋅實現(xiàn)的加工費將下降80美元/噸。

但是基本面因素現(xiàn)在已經(jīng)不構(gòu)成影響金屬價格的主要因素了。而今天的數(shù)據(jù)出臺，和昨日的預期差不多，所以我們預計明日反彈有望延續(xù)。從技術(shù)面看，這次的反彈很有可能維持不了太長時間，又逢長假，明日謹慎離場觀望為上。

鋼材：回落整理

鞍鋼、武鋼跟隨寶鋼大幅調(diào)降7月份出廠價格。

傳上海提交兩套房產(chǎn)稅方案。

5月份我國出口鋼材494萬噸。

今年1-5月份汽車出口同比增71%。

今日鋼材期貨低開后保持窄幅振蕩，螺紋主力合約RB1010以4089元低開，最低4068，最高4100，收盤4082，比昨日收盤價回落21元。

昨日鋼材期貨大幅上漲很大程度是受股市影響，現(xiàn)貨市場疲弱依舊，今日部分市場的螺紋、線材仍有20-30元小幅回落。鞍鋼、武鋼緊隨寶鋼，先后大幅下調(diào)7月份出廠價格，武鋼的冷軋板卷降幅最高達1200元/噸，鞍鋼冷軋最高降幅1000元/噸。大型鋼企紛紛降價，并不僅僅是因為賣不動而降價，銀行普遍對鋼鐵行業(yè)收緊信貸已經(jīng)影響到鋼廠資金運轉(zhuǎn)，大幅度降價也是為了加快回籠資金。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，5月份我國出口鋼材494萬噸，再創(chuàng)危機后最好水平；今年1-5月份，我國汽車出口同比增長71%。從諸多經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，國內(nèi)經(jīng)濟依然保持良好增長態(tài)勢，但因為房地產(chǎn)調(diào)控政策密集出臺，市場對未來經(jīng)濟充滿了擔憂，尤其是上海樓市調(diào)控細則仍未出臺，市場流傳上海已提交兩套房產(chǎn)稅方案，A方案是 “老人老辦法”，即在新的房產(chǎn)稅沒出臺前買的房子都不征稅，不管三套還是四套，而房產(chǎn)稅出臺后買的第一套不征、第二套人均70平方米以下不征，第二套人均 70平方米以上及第三套以上的征。B方案則是新房和老房都征稅，第一套和第二套人均70平方米以下不征，但人均70平方米以上及第三套以上的，不管是新房還是老房都要征。如果實施B套方案，一定有炒房人不顧一切賣房子，對樓市、對經(jīng)濟帶來的負面沖擊難以估計。因此，在上海樓市調(diào)控細則出臺之前，市場的弱勢難以改變。

因端午節(jié)期間，外盤的不確定性將增大持倉的風險，今日成交萎縮、持倉大幅下降，多空雙方均有減倉觀望之意。

從技術(shù)上看，今日RB1010價格受5日均線的壓制非常明顯，而5日均價仍在快速回落，預計明日繼續(xù)振蕩回落的概率較大。

操作上，空頭氛圍濃厚，現(xiàn)貨弱勢難改，仍然未到買入時機；長假期間，觀望為上，繼續(xù)減倉。

橡膠：滬膠繼續(xù)向上可能面臨壓力

中國海關(guān)總署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月天然橡膠進口較去年同期大幅下滑36%至90,000噸。

在泰國三個中心市場的橡膠銷售總量預估為19.3噸，8日為27.2噸：合艾市場5噸，Surat Thani市場5.3噸，Chandee市場9噸。

泰國天氣向好，后市供應可能陸續(xù)到來，目前膠市與做反彈的資金力量強大，但拉高之后也可能快速平倉。短期內(nèi)20000-21000是一個大體均衡的價格區(qū)間，價格繼續(xù)向上可能面臨壓力。

三位消息人士周三透露，在召開的某券商會議上，一位關(guān)鍵部門的中國政府官員透露，5月份金融機構(gòu)新增貸款約6,300億元人民幣，當月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.1%，為年內(nèi)首次突破政府設(shè)定的3%目標。該官員還透露，中國5月份出口同比增長約50%，達1,300億美元左右。官方數(shù)據(jù)預計將于周五正式公布。滬膠今日震蕩走高，主力1009報收21515上漲535點或2.55%，日減倉31970手。

中國海關(guān)總署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月天然橡膠進口較去年同期大幅下滑36%至90,000噸。中國5月天然橡膠進口較4月下滑36%，4月進口為140,000噸。數(shù)據(jù)并顯示，中國1-5月天然橡膠進口較去年同期增加3.5%至720,000噸。

泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三(6月9日)下跌至每公斤104.38-105.89泰銖，8日為106.02-107.88泰銖，因TOCOM橡膠期貨疲軟拖累，即使本日到貨量仍較低。在中心市場以外，工廠支付的價格在每公斤106泰銖左右。交易商正關(guān)注利好的天氣，其將預示供應量增加。在泰國三個中心市場的橡膠銷售總量預估為19.3噸，8日為27.2噸：合艾市場5噸，Surat Thani市場5.3噸，Chandee市場9噸。

泰國出口商表示，市場表現(xiàn)相對淡靜，一些買家等待觀望價格是否能夠進一步下跌，因為期貨市場人氣看空，而且現(xiàn)貨供應量預計將很快增加。7月/8月裝船的印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤278-280美分，前一交易日報每公斤280-284美分。7月/8月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤285美分，前一交易日報每公斤287美分。

泰國天氣向好，后市供應可能陸續(xù)到來，目前膠市與做反彈的資金力量強大，但拉高之后也可能快速平倉。短期內(nèi)20000-21000是一個大體均衡的價格區(qū)間，價格繼續(xù)向上可能面臨壓力。

豆類：曾輪番上漲 節(jié)前空頭離場所致

中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國1-5月份大豆進口量為1960萬噸，較上年同期增長12.8%，其中5月份大豆進口為437萬噸，較上年同期增長24%

隔夜美股沖高萬點再度承壓，NYMEX原油因EIA公布了庫存減少的利多因素，07合約拉升至75美元/桶附近，受原油價格走好及美元高位暫歇的帶動，基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品跟漲，豆粕大漲逾3%。市場預估09/10庫存溫和下調(diào)，現(xiàn)貨偏緊支撐美豆近月顯企穩(wěn)跡象。今日國內(nèi)豆類期貨市場一度熱點頻現(xiàn)，連豆、豆油、豆粕各主力合約曾輪番掀起領(lǐng)漲高潮，上漲動能歸因于節(jié)前的空頭離場所致，怎奈此種推動力對價格支撐有限，尾盤時各合約重又紛紛回吐日內(nèi)漲幅。

國內(nèi)方面，中國國家糧油信息中心最新報告顯示，預計中國2010年大豆產(chǎn)量為1450萬噸，較2009年減少3.3%。這是該中心今年首次對谷物產(chǎn)量做出預估。并稱因壓榨利潤疲弱，中國大豆進口商已經(jīng)取消了5到8船大豆船貨，同樣有5到7船6月和7月船期的船貨推遲到8月。據(jù)悉，目前國內(nèi)主要港口庫存約540萬噸，港口分銷價跌至3400元/噸附近，在下游產(chǎn)品價格持續(xù)走低情況下，沿海油廠壓榨利潤轉(zhuǎn)為虧損，油廠開工率下降，前期采購的大量進口大豆面臨供應過剩局面，因此，現(xiàn)在的洗船和退船現(xiàn)象頻頻發(fā)生。預計原本預估的6、7月到港進口大豆數(shù)據(jù)還將面臨調(diào)整。

俗語說“芒種不可強種”，截止6月6日芒種節(jié)氣之前，黑龍江主產(chǎn)區(qū)的大豆播種基本結(jié)束，盡管2010年年初以來雪大、低溫低的不利天氣影響，據(jù)黑龍江當?shù)剞r(nóng)戶反映，因耕種期間土地狀況不適宜農(nóng)機耕種，播種時間段多延后10-15天左右。但是自5月末以來，東北地區(qū)平均溫度急劇跳升，彌補了春季的熱量不足，土壤墑情的改善對多數(shù)地區(qū)的大豆作物出苗有利。

因端午節(jié)假期即將來臨，為規(guī)避節(jié)日風險，建議投資者宜輕倉過節(jié)或離場觀望。鑒于豆類整體均線系統(tǒng)空頭排列，建議明日可依托5日線以節(jié)前短空操作為宜。

玉米: 低位震蕩

美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)氣象專家稱，美國中西部北部天氣涼爽干燥，而玉米帶東部和南部持續(xù)降雨和雷雨天氣。氣溫適宜及充足的土壤濕度繼續(xù)有利于玉米大豆生長。

阿根廷行業(yè)官員表示，如果控制谷物及油籽質(zhì)量的工人得不到48%的加薪，那么下周阿根廷大豆和玉米出口可能因為罷工而中斷。

中國海關(guān)總署6月10日公布初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國2010年5月份玉米出口量為16,122噸。

今日連玉米1009合約小幅高開，隨后圍繞結(jié)算價震蕩整理，午后小幅拉升，盤終收跌，主力合約減倉縮量，尾盤收于1909元，最高1914元，最低1905元，成交35438手，持倉229316手。

外盤方面，昨夜美盤玉米價格終于止住下跌勢頭，期價小幅上漲，CBOT美玉米07合約上漲1美分，漲幅0.3%，報收每蒲式耳338.25美分，美玉米12合約上漲2美分，漲幅0.6%，報收每蒲式耳358.5美分。昨夜原油大幅上漲為玉米期貨走勢打下良好的基礎(chǔ)，但是由于今晚美國農(nóng)業(yè)部將公布農(nóng)產(chǎn)品周度供需報告，由于市場預估今年美國玉米產(chǎn)量巨大，年末庫存將會增加，出口形勢相對緊張，美盤玉米期貨走勢依然受到基本面的壓制。另外，阿根廷URGARA聯(lián)盟（代表谷物裝運前檢驗質(zhì)量工人的團體）主席表示，URGARA要求每月6,000比索（1,532美元）的薪水，否則工人將于6月14日舉行罷工。阿根廷是全球第三號大豆出口國和生國，也是第二大玉米出口國。

出口方面，中國海關(guān)總署6月10日公布初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國2010年5月份玉米出口量為16,122噸，相比之下，4月份玉米出口量為6,611噸，環(huán)比增加143.87%；1至5月累計出口玉米70,970噸，2009年同期出口量為28,813噸，同比增加146.31%?，F(xiàn)貨方面，今日吉林省大部分地區(qū)仍以晴好天氣為主，氣溫普遍較高，企業(yè)玉米收購量價穩(wěn)定。港口方面，由于飼料企業(yè)在多方利空因素影響下采購不積極，觀望心理加重，廣東玉米價格呈現(xiàn)繼續(xù)走弱態(tài)勢。今日廣東港口優(yōu)質(zhì)玉米主流成交價在2050元/噸，較前日再跌10元/噸。

從今日走勢看，由于國家調(diào)控意愿堅決，玉米走勢越發(fā)清淡，成交量急劇萎縮，而北方產(chǎn)區(qū)天氣良好，市場缺乏新炒作題材，需關(guān)注后續(xù)儲備玉米競拍情況，短期看，玉米期現(xiàn)價格仍存回調(diào)壓力，但空間已經(jīng)不大，09合約在1900附近有較強支撐，近期走勢將以低位震蕩為主，操作上以日內(nèi)波段為宜，逢高沽空。

白糖：高開低走 小幅整理

今日鄭州白糖主力合約1101高開低走，全日走勢波瀾不驚，呈小幅整理態(tài)勢，最后收于4737。成交有所萎縮，減倉回落。

由于美聯(lián)儲（FED）主席講話后市場對經(jīng)濟復蘇前景感到樂觀，加上預期不久后來自中東地區(qū)的需求將浮現(xiàn)，本周三ICE糖市原糖期貨價格沖擊了2周來的最高點。

今日鄭州白糖主力合約1101高開高走，高開低走，全日走勢波瀾不驚，呈小幅整理態(tài)勢，最后收于4737。，今日成交1241380手，成交較昨日有所萎縮，減倉55756手。白糖在連續(xù)縮量上攻后采取主動回撤整理，為后市繼續(xù)上攻做準備，從量能配合上來看，今日明顯縮量，整固意味十分明顯，這也從另一個角度說明本次反彈行情，絕非幾日而已。
現(xiàn)貨方面：廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價小幅上調(diào)，商家觀望居多，少量成交。南寧：中間商報價5060-5080元/噸，報價上調(diào)10-20元/噸，較少成交。集團報價5080元/噸，報價上調(diào)20元/噸，少量成交。柳州：中間商報價5060-5080元/噸，報價上調(diào)20元/噸，成交量較少。集團報價5060-5080元/噸，報價持穩(wěn)，較少成交。今天云南糖市報價繼續(xù)穩(wěn)中上揚態(tài)勢，糖企和中間商報價試探性上調(diào)，部分中間商因貨源不多，報價也開始高于糖企價位。今日上午報價情況：昆明4930-4940元、甸尾4900-4910元、大理4850-4860元，總體報價水平較昨天上漲10-20元。

由于美聯(lián)儲（FED）主席講話后市場對經(jīng)濟復蘇前景感到樂觀，加上預期不久后來自中東地區(qū)的需求將浮現(xiàn)，本周三ICE糖市原糖期貨價格沖擊了2周來的最高點。當日1007期約糖價上漲28個點（+1.9%），收于15.16美分/磅，盤中10007期約糖價一度沖擊了5月27日以來15.41美分/磅的最高點；1010期約糖價同時上漲29個點，以15.38美分/磅報收。

操作建議：逢低吸納

小麥、早秈稻：沖高回落

商品今日走勢大多沖高回落，在經(jīng)過連續(xù)幾日反彈后，多頭開始上行乏力。強麥1009早盤小幅低開后就快速上沖，之后震蕩回落。而早秈稻1009平開之后逐步下行至收盤。最終早秈稻1009收盤價報2029，較昨日下跌6個點。強麥1009合約收盤報2284，較昨日上漲1個點。

商品今日走勢大多沖高回落，在經(jīng)過連續(xù)幾日反彈后，多頭開始上行乏力。強麥1009早盤小幅低開后就快速上沖，之后震蕩回落。而早秈稻1009平開之后逐步下行至收盤。最終早秈稻1009收盤價報2029，較昨日下跌6個點。強麥1009合約收盤報2284，較昨日上漲1個點。

6月10日各地區(qū)稻米行情：河南光山縣糧食局09年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價格1960元/噸，09年本地產(chǎn)特等晚秈米汽車板價3080元/噸，09年本地產(chǎn)標一秈糯米汽車板價3200元/噸，與昨日持平。黑龍江哈爾濱地區(qū)五常水稻收購價格普通長粒在2.70元/公斤，優(yōu)質(zhì)水稻為4.30元/公斤，大米出廠價格普通長粒在3.90-4.20元/公斤，優(yōu)質(zhì)長粒在4.00-4.20元/公斤，與昨日持平；廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫09年本地產(chǎn)2級早秈稻谷收購價格2000元/噸，09年本地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)早秈稻谷到廠價2300元/噸。

8日開始的持續(xù)大面積降雨造成安徽麥收再次推遲，部分已經(jīng)開收的小麥產(chǎn)區(qū)麥收中斷。安徽省農(nóng)機部門表示，受降雨影響，目前全省小麥主產(chǎn)區(qū)的收割工作將再延后兩至三天，這將給后期的大面積集中收割造成較大壓力。湖北省已收獲小麥1427萬畝，占小麥播種面積95%，其中機收小麥1260萬畝，機收比例85.9%。全省1740萬畝油菜已于5月28日全部收割完畢。至此，湖北省夏季糧油搶收工作基本結(jié)束。

 

 

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