昨日午后A股上演“大行情”，或與股指期貨游戲規(guī)則變化有關。早報記者了解到，昨天中國金融期貨交易所（下簡稱中金所）確實召開座談會，對抑制期指日內(nèi)“過度交易”行為進行探討，被認為做空A股的“元兇”股指期貨將受嚴厲限制。

　　嚴控“過度投機”

　　滬深兩市指數(shù)昨日迎來久違的大漲，一則關于中金所召集重要會議的傳聞在市場中蔓延。

　　據(jù)悉，中金所昨日召集30家期貨公司召開“股指期貨市場規(guī)范發(fā)展座談會”，就進一步細化監(jiān)管標準，強化自律管理，規(guī)范異常交易，防范和抑制日內(nèi)過度交易行為進行了深入探討。與會會員紛紛表示，股指期貨市場剛剛起步，必須防范風險，加強監(jiān)管，注重市場功能的培育和發(fā)揮，促進市場健康規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

　　雖然中金所并未透露如何規(guī)范市場行為的細節(jié)，但早報記者采訪多位參會人士后得知，對于較為明顯的投機行為，將通過落實多項手段來控制風險。

　　“最近期貨市場成交大、持倉小，投機氛圍太濃了?！币晃粎耸扛嬖V早報記者，對于過度交易的投機行為，今后將會限制其操作。

　　“游戲規(guī)則”大變局

　　昨天參會的知情人士告訴早報記者，中金所對“過度交易”的投機行為將重拳出擊。

　　“第一步就是提高該客戶的手續(xù)費率至不低于交易所兩倍水平，也就是萬分之一（目前滬深300股指期貨合約交易手續(xù)費為成交金額的萬分之零點五）；如果第一步措施不能有效抑制該客戶的投機行為，那么下一步就是提高其保證金比例，或?qū)⑻岣咧?0%（目前最低交易保證金為合約價值的12%）?！敝槿耸勘硎?。

　　有消息稱，中金所還將限制每個客戶每天開倉量不能高于500手，并可能提高期指交易的手續(xù)費。知情人士對此表示，上述兩措施的落實時間或許會等到7月份。

　　據(jù)介紹，中金所此番出重拳整治，是因為現(xiàn)在股指期貨交易太活躍，雖然此前已設定了多重門檻，但仍不能有效抑制投機行為。而此次手續(xù)費率的規(guī)范，則有望結(jié)束期貨公司手續(xù)費惡性競爭的現(xiàn)象，將有助于期貨市場健康發(fā)展。

　　此外，通過機構(gòu)入場抑制現(xiàn)階段股指期貨投機風氣，也是監(jiān)管部門考慮的一個重要方案。據(jù)悉，雖然基金、QFII等機構(gòu)資金目前尚無法參與股指期貨的交易，但已有包括券商、私募在內(nèi)的10家投資機構(gòu)獲得套保額度，股指期貨的平穩(wěn)運行對機構(gòu)資金的入市熱情也會形成導向。

　　規(guī)則變化惹爭議

　　不過，股指期貨交易規(guī)則或現(xiàn)變局，并不為市場人士所“歡迎”。

　　“光是修改游戲規(guī)則本身，就足夠把資金都嚇走了，期市里的資金是活躍資金?！薄袄掀谪洝彼蜗壬J為，如果中金所真的修改交易規(guī)則，必然會給股指期貨市場降溫。

　　“這么一來，會使得股指期貨流動性下降，不過，期市冷了，倒是給股市提供了一定的流動資金。”在宋先生看來，調(diào)整費率是較為合理的，畢竟價格戰(zhàn)已經(jīng)引起“公憤”，調(diào)整一下有望結(jié)束期貨公司手續(xù)費惡性競爭的現(xiàn)象，有助于期貨市場健康發(fā)展；而限制日內(nèi)交易，會影響程序化交易等方式，期市流動性就沒有了，如此一來套期保值的功能也就消失了。

　　而也有業(yè)內(nèi)人士認為，股指期貨市場運行一個半月來，總體平穩(wěn)，交易所應該不會如此兒戲，貿(mào)然修改交易規(guī)則。“所有交易規(guī)則的修改都需要走一個規(guī)整的流程，而在近十年的交易中我也沒有碰到過不允許誰交易的情況，上述傳聞或許只是一些期貨公司的動議，并沒有形成決議?！?/P>

　　截至記者發(fā)稿時，中金所并未發(fā)布關于修改交易規(guī)則的公告。