1月17日，央行發(fā)布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年1月17日人民銀行開展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場逆回購操作，中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點，分別降至2.85%和2.10%。

據(jù)了解，這是繼去年12月20日下調(diào)1年期LPR利率后，央行在短期內(nèi)再次下調(diào)兩大政策利率，也是自2020年3月調(diào)降7天逆回購利率和4月調(diào)降1年期MLF利率后的首次降低政策利率，本次降息時點、降息幅度和力度均超出市場預(yù)期。

受降息利好消息影響，三大股指普漲。截至當日收盤，其中滬指漲0.58%，深證成指漲1.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.63%。數(shù)據(jù)顯示，北向資金合計凈買入17.06億元，其中滬股通凈買入3.23億元，深股通凈買入13.83億元。

恒泰期貨首席經(jīng)濟學(xué)家魏剛告訴期貨日報記者，本次央行下調(diào)1年期MLF利率和7天回購利率再度確認了貨幣政策方向。從去年12月6日政治局會議定調(diào)2022年政策方向為“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充?！焙螅谌ツ陜纱谓禍屎?，本次降息讓政策信號進一步明確。

“此外，本次屬于超額續(xù)作MLF，對沖5000億到期的MLF后，仍有2000億元基礎(chǔ)貨幣凈投放，是央行從量和價兩個維度增大對實體經(jīng)濟的支持力度。”魏剛說。

方正中期期貨研究院宏觀經(jīng)濟研究員李彥森也表示，本次調(diào)降MLF利率，顯示出央行對目前經(jīng)濟面臨的壓力仍有擔(dān)憂，釋放出更為強力的穩(wěn)經(jīng)濟信號。結(jié)合國家統(tǒng)計局公布的最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及去年12月PMI等數(shù)據(jù)來看，當前降息面臨的主要經(jīng)濟背景仍是宏觀經(jīng)濟持續(xù)承壓，尤其是需求不足。目前，我國房地產(chǎn)行業(yè)流動性乃至宏觀經(jīng)濟流動性整體收縮停止但擴張有限，央行采用降息這一強力政策穩(wěn)經(jīng)濟有一定必要性，同時當前通脹穩(wěn)中回落，對貨幣政策制約明顯減小，為降息創(chuàng)造了有利的客觀條件。

在本次MLF下調(diào)的情況下，市場人士表示，預(yù)計本月LPR報價有可能同步下降，以推動實體經(jīng)濟融資成本下降。

李彥森告訴記者，根據(jù)歷史經(jīng)驗判斷，MLF利率下調(diào)后，LPR往往跟隨調(diào)降。疊加去年12月央行降準后商業(yè)銀行加點調(diào)降導(dǎo)致1年期LPR下調(diào)，預(yù)計本次MLF利率下降將繼續(xù)引導(dǎo)LPR下調(diào)。并且可能出現(xiàn)1年期和5年期LPR全部下調(diào)的情況，但短端和長端降幅可能不同。后期主要不確定性在于5年期LPR調(diào)降幅度，從歷史經(jīng)驗看調(diào)降5BP可能性較高。

從央行本次降息對市場的影響看，魏剛認為，在2022年我國宏觀政策以穩(wěn)增長為主的大環(huán)境下，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)特征凸顯，貨幣信用環(huán)境將更為寬松友好，因此本次降息對于股票市場屬于顯著利好。具體來看，一方面可以降低企業(yè)融資成本，改善資產(chǎn)負債表，形成分子端驅(qū)動；另一方面是推動基準利率下調(diào)形成分母端驅(qū)動，有利于提高股市定價估值。此外，本次降息對于商品市場也有利多驅(qū)動，可以改善市場對于經(jīng)濟前景的預(yù)期，矯正前期悲觀的情緒。