2021年，國際形勢復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。我國期貨市場砥礪前行，資金總量、成交量、成交額再創(chuàng)新高。期貨期權(quán)品種體系不斷完善，數(shù)量增至94個(gè)。期貨公司再次擴(kuò)容至150家。頭部公司梯隊(duì)穩(wěn)定性持續(xù)走強(qiáng)，南北差異明顯。廣州期貨交易所揭牌成立，立足服務(wù)綠色發(fā)展?！半p油”期權(quán)引入境外交易者標(biāo)志著我國金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放更進(jìn)一步。期貨立法進(jìn)程取得重大突破。期貨行業(yè)開創(chuàng)文化建設(shè)元年。

商品期貨領(lǐng)先全球

2021年是“十四五”開局之年，在新冠肺炎疫情沖擊下，百年變局加速演進(jìn)，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻。雖然全球疫苗接種加速，一定程度上提振了市場信心，但上半年德爾塔變異毒株以及第四季度奧密克戎毒株使得經(jīng)濟(jì)全球化再次遭遇逆流，加之中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步發(fā)酵，國際貿(mào)易環(huán)境再度惡化，航運(yùn)業(yè)的晴雨表——波羅的海干散貨指數(shù)一度漲至5650高點(diǎn)，較年初漲幅高達(dá)251.9%。上下游成本的不確定性，加劇市場的避險(xiǎn)情緒，推高全球期貨交易量。

據(jù)FIA報(bào)告，2021年上半年全球期貨與期權(quán)成交量總數(shù)為289.08億手，同比增加32.08%。其中，金融類衍生品總成交量為236.58億手，同比增加35.91%，占場內(nèi)衍生品總成交量的81.84%；商品類衍生品總成交量為52.50億手，同比增加17.22%，占場內(nèi)衍生品總成交量的18.16%。亞太地區(qū)成交量同比增加50.74%，占場內(nèi)衍生品總成交量的45.90%，持續(xù)居于全球首位。按場內(nèi)衍生品成交手?jǐn)?shù)計(jì)算，2021年上半年鄭州商品交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所衍生品成交手?jǐn)?shù)的全球排名依次為第7、第8、第10和第26名，與2020年全年排名相比，分別上升5位、上升1位、下降3位和上升1位。2021年上半年我國場內(nèi)商品衍生品成交量36.56億手，同比增長47.91%，占全球場內(nèi)商品衍生品的近70%。若按場內(nèi)商品衍生品的成交手?jǐn)?shù)計(jì)算，鄭商所、上期所和大商所依次分列前3名。若按持倉手?jǐn)?shù)計(jì)算，大商所、鄭商所和上期所的排名依次為第3、第4和第5名。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量排名前10位的均為我國期貨品種；金屬類期貨交易量排名前10位的有8個(gè)是我國期貨品種；能源類期貨交易量排名前10位的有4個(gè)是我國期貨品種；若按同類產(chǎn)品交易噸（桶）數(shù)計(jì)算，上期所螺紋鋼、熱軋卷板、天然橡膠、20號膠、錫、鎳、白銀期貨，大商所鐵礦石、棕櫚油、豆油、豆粕期貨及鐵礦石、棕櫚油、豆粕期權(quán)，鄭商所棉花期貨和期權(quán)成交規(guī)模居全球首位。2009年至今，我國持續(xù)保持全球最大的場內(nèi)商品衍生品市場地位，躋身世界期貨大國之列，這與全球第二大經(jīng)濟(jì)體和最大的大宗商品貿(mào)易國地位相匹配。

年終歲末，有關(guān)權(quán)威人士表示，2021年我國GDP有望達(dá)到110萬億元，這意味著在2020年的基礎(chǔ)上，2021年GDP增幅至少在9%左右。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，2021年前三季度GDP增幅為9.8%，其中三季度GDP增幅回落至4.9%，這意味著四季度經(jīng)濟(jì)增速必須保持在8%以上，全年GDP才有望達(dá)到110萬億元的目標(biāo)。

市場成交再創(chuàng)新高

2021年期貨市場交易活躍，期貨業(yè)發(fā)展保持良好態(tài)勢。1—11月全國期貨市場累計(jì)成交69.19億手，成交額536.46億元，同比分別增長28.61%和40.27%。目前已上市94個(gè)期貨與期權(quán)品種，其中商品期貨64個(gè)，金融期貨6個(gè)，期權(quán)品種24個(gè)。2021年上市生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)，品種體系進(jìn)一步完善，除外匯期貨外，期貨品種門類基本做到全覆蓋。

自2020年下半年開始，國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高。在短暫回穩(wěn)后，2021年4月，再次出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲。與此同時(shí)，中國大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）持續(xù)高位振蕩，最高漲幅達(dá)48.68%。大宗商品價(jià)格過快上漲不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，加劇了金融市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)。此輪上漲主要表現(xiàn)為：品種覆蓋范圍廣，農(nóng)產(chǎn)品、黑色金屬、有色金屬和能源化工產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度上漲，并出現(xiàn)現(xiàn)貨與期貨倒掛、境外和境內(nèi)倒掛，特別是對外依存度比較高、進(jìn)口量較大的品種，如鐵礦石、原油等。

2021年下半年，以動(dòng)力煤、焦煤、焦炭為代表的一系列大宗商品價(jià)格急劇上漲。焦煤指數(shù)從3月的1300元/噸左右一路暴漲至10月的3800元/噸，漲幅超過100%；焦炭上漲最為猛烈，從7月到10月下旬，短短3個(gè)月，焦煤主力合約由1700元/噸左右沖至3800元/噸，漲幅超過110%。動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格從9月起一路飛漲，創(chuàng)下2500元/噸的歷史新高，期貨價(jià)格最高也達(dá)到1982元/噸。同時(shí)，部分地區(qū)受到動(dòng)力煤價(jià)格飆升的影響，出現(xiàn)拉閘限電的情況。

信披制度有待優(yōu)化

近年來，風(fēng)險(xiǎn)管理公司合規(guī)有序發(fā)展，公司實(shí)力和盈利能力顯著增強(qiáng)。截至2021年年底，共有91家期貨公司在中期協(xié)備案設(shè)立94家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為1213.38億元和317.87億元。1—10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2187.95億元，凈利潤19.09億元。對于不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，風(fēng)險(xiǎn)管理公司靈活運(yùn)用場外衍生品為企業(yè)提供個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)，包括倉單服務(wù)、合作套保、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易、點(diǎn)價(jià)交易、保險(xiǎn)加期貨等綜合服務(wù)方案。這不僅有效解決了企業(yè)資金流動(dòng)性問題，同時(shí)也合理規(guī)避了原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)利潤穩(wěn)定，增加整體收益。

套保專業(yè)化程度高，風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)需建立專門的套保團(tuán)隊(duì)，來完善期現(xiàn)貨結(jié)合體系以及風(fēng)控制度，但這并非易事。而期貨公司和風(fēng)險(xiǎn)管理公司則可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為廣大產(chǎn)業(yè)客戶提供專業(yè)化服務(wù)。此外，近期一些企業(yè)由于套保遭受嚴(yán)重虧損，引發(fā)各方關(guān)注。這其中除了部分企業(yè)諸如上市公司豪悅護(hù)理把投機(jī)當(dāng)做套保以外，大多數(shù)則涉及信息披露方面的問題，尤其是實(shí)行彈性套保的企業(yè)，對其套保的信息披露監(jiān)管以及計(jì)算都非常困難。套期保值的認(rèn)證困難不僅增加上市公司的解釋成本和監(jiān)管方的監(jiān)管成本，也使公眾容易對于期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能產(chǎn)生不信任感。

事實(shí)上，2021年發(fā)生的豪悅護(hù)理事件就是違規(guī)套保導(dǎo)致巨額虧損的典型案例，其再次為市場敲響警鐘：只有嚴(yán)格執(zhí)行套保策略，才能相對有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。為此，2021年1月1日財(cái)政部新修訂的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中套期會計(jì)的部分《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期會計(jì)》，針對非金融機(jī)構(gòu)開展金融衍生品業(yè)務(wù)進(jìn)行會計(jì)處理做出相關(guān)規(guī)定。新的套期會計(jì)準(zhǔn)則引入更靈活及人性化的會計(jì)處理機(jī)制，服務(wù)實(shí)體企業(yè)，同時(shí)解決風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)信息不對稱以及財(cái)報(bào)失真的情況。在此基礎(chǔ)上，有關(guān)部門仍需進(jìn)一步優(yōu)化信息披露政策，增加相關(guān)企業(yè)對于套期會計(jì)準(zhǔn)則的學(xué)習(xí)，避免企業(yè)將投機(jī)交易包裝為套期保值，進(jìn)行誤導(dǎo)性虛假披露。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)仍需補(bǔ)課

大宗商品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，倒逼更多的企業(yè)關(guān)注和參與期貨及相關(guān)衍生品市場的套期保值。但從2021年國內(nèi)企業(yè)參與套保的數(shù)據(jù)和情況來看，外部制度的制約導(dǎo)致套保效果受限。國家對企業(yè)參與套期保值有傾向性政策，限制企業(yè)參與套保的積極性和操作空間。其一，現(xiàn)有稅收政策對企業(yè)套期保值課稅，企業(yè)為避稅只能遠(yuǎn)離期貨市場或使用個(gè)人賬戶進(jìn)行套保，無法享受交易所對機(jī)構(gòu)套保賬戶的特定優(yōu)惠。其二，一些銀行嚴(yán)禁貸款企業(yè)參與期貨市場套期保值，在套期保值方面的銀期合作通道尚不通暢，企業(yè)進(jìn)行套期保值的保證金得不到充分的保障和監(jiān)管。

生豬是關(guān)系國計(jì)民生的重要商品，并在CPI中占據(jù)重要地位。2019年生豬價(jià)格一路飆漲。2020年生豬存欄數(shù)恢復(fù)，養(yǎng)殖企業(yè)獲利頗豐。本輪豬周期大幅縮短至2年，2021年作為本輪豬周期的重大轉(zhuǎn)折年，生豬供給過剩，肉價(jià)節(jié)節(jié)下跌。在此背景下，為有效幫助實(shí)體企業(yè)利用衍生工具應(yīng)對生豬價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，生豬期貨于2021年1月8日在大商所上市。但上市后價(jià)格一路走低，生豬2203主力合約一度跌至低點(diǎn)13100元/噸。截至11月底，生豬期貨總成交量達(dá)531.22萬手，總成交額為1.56萬億元，日均持倉5.43萬手。

2021年生豬存欄數(shù)過高導(dǎo)致豬肉價(jià)格在6月以及8—10月處于低位，但養(yǎng)殖企業(yè)對于生豬期貨套保大多處于觀望狀態(tài)，養(yǎng)殖行業(yè)普遍虧損，只有少數(shù)企業(yè)通過套保來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。豬肉價(jià)格下跌，而飼料價(jià)格上漲，使得養(yǎng)殖企業(yè)雪上加霜。豆粕和玉米是豬飼料的主要來源，但是豆粕和玉米價(jià)格持續(xù)上行，給生豬養(yǎng)殖企業(yè)帶來巨大的成本壓力，甚至部分企業(yè)用小麥、稻谷當(dāng)做豬糧。一些企業(yè)靈活運(yùn)用生豬期貨和玉米、豆粕進(jìn)行交叉套保以對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，取得了良好的效果，這一經(jīng)驗(yàn)值得推廣。

頭部效應(yīng)較為顯著

2021年國內(nèi)期貨公司再次擴(kuò)容至150家。10月15日，證監(jiān)會公布2021年期貨公司分類評價(jià)結(jié)果，與2020年相比，評級上升的公司數(shù)量減少近半，評級下降的公司數(shù)量增加50%左右，維持平級的期貨公司數(shù)量有所上升，尤其是頭部期貨公司梯隊(duì)穩(wěn)定性較強(qiáng)。這說明頭部期貨公司在資本金、客戶權(quán)益以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面都相對占優(yōu)，盈利能力排名也相對靠前。2019年南華期貨和瑞達(dá)期貨先后成功登陸A股。此后，期貨公司A股IPO熱情高漲，永安期貨作為行業(yè)標(biāo)桿于12月在主板成功上市，對標(biāo)世界一流期貨公司更進(jìn)一步，其示范效應(yīng)不言而喻。頭部公司登陸A股有助于其在公司治理方面走在期貨行業(yè)前列，在內(nèi)部控制、信息披露、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及投資者關(guān)系管理等方面成為行業(yè)學(xué)習(xí)效仿的標(biāo)桿，從而提升整個(gè)期貨行業(yè)的公司治理水平，帶動(dòng)行業(yè)公信力的提升。

中國經(jīng)濟(jì)南北差距拉大，證券市場、期貨市場南北差距也在加劇。截至2021年10月底，全國分布在31個(gè)轄區(qū)的150家期貨公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入394.09億元，以長江為界，南方營業(yè)收入占比77%，北方占比23%，前5位分別為上海、北京、深圳、浙江、廣東?？蛻魴?quán)益共計(jì)105708.47億元，南方客戶權(quán)益占比82.41%，北方占比17.59%，前5位分別為上海、深圳、北京、浙江、廣東。此外，頭部期貨公司分布的南北比例基本達(dá)到7：3。截至2020年年底，“北上廣深”及浙江、江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)期貨從業(yè)人員較多，地區(qū)分布差異較大，期貨公司從業(yè)人員數(shù)量占全國比例為62%。其中，上海地區(qū)期貨公司從業(yè)人員數(shù)量最多，占比達(dá)到21.53%。同時(shí)，南方地區(qū)的期貨公司經(jīng)營優(yōu)勢和業(yè)務(wù)創(chuàng)新更為明顯。造成這種南北差異的主要原因在于南北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場化程度以及金融生態(tài)環(huán)境發(fā)展的不均衡。

廣交所助推期市發(fā)展

2021年1月證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立廣州期貨交易所，并于4月19日正式掛牌成立，自此境內(nèi)第5家期貨交易所面世。廣期所的成立填補(bǔ)了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠三角地區(qū)期貨交易所的空白，是對我國期貨市場發(fā)展空間上的合理布局。同時(shí)，這也是我國第一家混合所有制的交易所，股東構(gòu)成多元，包括4家期貨交易所、廣東國資企業(yè)、民營企業(yè)和境外企業(yè)。廣期所計(jì)劃研發(fā)的品種主要涉及與綠色發(fā)展相關(guān)、具有粵港澳大灣區(qū)特色、大宗商品指數(shù)類品種以及國際市場互掛類品種。廣期所的建立將會給企業(yè)提供更多的創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于完善我國碳排放市場及提升國際影響力，符合新時(shí)代我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特征及未來的發(fā)展趨勢。

原油期權(quán)在上海期貨交易所國際能源交易中心正式掛牌交易，與原油期貨結(jié)伴而行。此外，上期所還推出了瀝青標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)、歐冶云商報(bào)價(jià)專區(qū)交易互通功能，聯(lián)合浙油中心共同發(fā)布“中國舟山保稅船供報(bào)價(jià)”，與青島市合作上線運(yùn)行大宗商品保稅倉單登記項(xiàng)目等，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

鄭州商品交易所于2021年1月31日上市花生期貨。開展花生期貨交易能為相關(guān)農(nóng)戶和產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供公開、連續(xù)、透明的價(jià)格信號和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于促進(jìn)相關(guān)農(nóng)戶和企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，推動(dòng)花生行業(yè)健康發(fā)展。

2021年，大連商品交易所堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新，積極推動(dòng)生豬期貨、國際化棕櫚油期權(quán)上市。此外，大商所還加快開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作，推進(jìn)交易系統(tǒng)7.0API發(fā)布上線，做好DCEX-One主席柜臺系統(tǒng)研發(fā)和市場推廣，未來能更好地滿足會員單位及全市場的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

中國金融期貨交易所當(dāng)前已上市3個(gè)股指期貨品種、3個(gè)國債期貨品種和1個(gè)股指期權(quán)品種，總體運(yùn)行安全平穩(wěn)，并于11月11日正式加入上海投保聯(lián)盟。

套期保值漸成常態(tài)

產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者是期貨市場的基本盤和壓艙石。2021年，越來越多的產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者利用期貨市場管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資產(chǎn)，投資者結(jié)構(gòu)日趨優(yōu)化。截至10月底，期貨市場產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者客戶權(quán)益、成交量、持倉量占比分別為68.0%、38.4%和64.9%，同比分別增長7.4、4.3和9.5個(gè)百分點(diǎn)。

投資者國際化進(jìn)程也在穩(wěn)步推進(jìn)，棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)分別于6月18日、6月21日正式掛牌交易，二者均為我國首批以人民幣計(jì)價(jià)對外開放的期權(quán)品種，均引入境外交易者。提高境外投資者使用人民幣進(jìn)行交易的比例，便于跨國企業(yè)在華開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。對于產(chǎn)業(yè)而言，有利于滿足境內(nèi)外生產(chǎn)、加工和貿(mào)易企業(yè)的避險(xiǎn)需求；對于期貨市場而言，“雙油”期權(quán)引入境外交易者標(biāo)志著我國金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放更進(jìn)一步，在便利跨境交割的同時(shí)，切實(shí)提升了我國期貨市場的全球定價(jià)能力，使我國期貨市場服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)鏈的能力和水平更上一個(gè)臺階。

2021年，國內(nèi)期貨衍生品市場迎來上市公司“扎推”套保，市場參與套保的氛圍濃厚。截至11月底，發(fā)布套期保值或參與衍生品市場相關(guān)公告的非金融類行業(yè)A股上市公司共有852家。其中，首次發(fā)布相關(guān)公告的共254家，占比29.8%；往年曾經(jīng)發(fā)布過相關(guān)公告的598家，占比70.2%。另外，在發(fā)布套保公告的上市公司中，新發(fā)布套保公告的企業(yè)上市時(shí)間更短，平均上市年限為7年，其中近3年上市的有118家，占比46.5%；而多次發(fā)布公告的企業(yè)上市時(shí)間更長，平均上市年限為12年。這說明更多的上市公司開始重視風(fēng)險(xiǎn)管理，未來使用衍生品市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的上市公司可能會更加“年輕化”。

期貨立法全面提速

依法治市是期貨市場穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。2021年期貨立法取得突破性進(jìn)展，期貨法草案經(jīng)過全國人大第一次審議后首次亮相，于2021年4月29日公開向社會征求意見。10月19日，期貨法草案進(jìn)行第二次審議，并更名為期貨和衍生品法。全國人大常委會10月23日公布期貨和衍生品法（二審稿）。和一審稿相比，二審稿將名稱改為期貨和衍生品法，在四個(gè)方面有明顯進(jìn)步。一是以期貨為主，兼顧其他衍生品；二是以場內(nèi)為主，兼顧場外；三是以境內(nèi)為主，兼顧境外；四是以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品為主，兼顧非標(biāo)產(chǎn)品。期貨立法進(jìn)程全面提速，法規(guī)體系逐步完善，預(yù)計(jì)2022年上半年經(jīng)過全國人大常委會三審后將順利出臺期貨和衍生品法。

我國制定期貨和衍生品法秉持市場化、法治化和國際化理念。第一，加強(qiáng)市場建設(shè)，期貨和衍生品法明確國家支持期貨市場健康發(fā)展，發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)和配置資源的功能，完善期貨衍生品市場體系。第二，期貨和衍生品法補(bǔ)齊期貨市場法律體系短板，使期貨市場真正實(shí)現(xiàn)有法可依、有章可循。而國際化作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律，在我國期貨市場國際化起步階段，缺少更高層級的法律保護(hù)，因此期貨和衍生品法二審稿專章設(shè)立了“跨境交易與監(jiān)管協(xié)作”，體現(xiàn)了與國際接軌的開放包容姿態(tài)，也總結(jié)了近年來中國期貨市場國際化的成功經(jīng)驗(yàn)。立足中國期貨業(yè)和投資者“走出去”，國際投資者和期貨業(yè)“引進(jìn)來”的要求，使期貨和衍生品法成為與國際期貨監(jiān)管和運(yùn)作規(guī)則一體化的法規(guī)體系。在期貨法出臺后，中國境內(nèi)期貨市場雙向開放及跨境監(jiān)管將開啟新的篇章，境內(nèi)外市場也將進(jìn)一步獲得更多發(fā)展和合作的機(jī)會。

規(guī)范居間人行為責(zé)任

2019年我國期貨市場開展居間合作的自然人居間人數(shù)量為48437人，機(jī)構(gòu)居間人數(shù)量為6323家，雖然同一居間人可能同時(shí)為多家期貨公司提供中介服務(wù)，實(shí)際居間人數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于上述統(tǒng)計(jì)數(shù)量，但期貨居間人仍不失為一個(gè)數(shù)量龐大的群體，并長期游離于監(jiān)管的真空地帶，存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。2021年9月10日，中國期貨業(yè)協(xié)會制定并發(fā)布《期貨公司居間人管理辦法（試行）》，發(fā)布即日起施行，過渡期自施行之日起至2022年9月9日。《辦法》旨在通過規(guī)范期貨公司、居間人、投資者三者關(guān)系，進(jìn)一步明確居間業(yè)務(wù)的邊界。《辦法》的出臺填補(bǔ)了以往居間人管理規(guī)范方面的空白，是對我國期貨市場形成的居間文化的規(guī)范。

期貨公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)主要是通過設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司、資產(chǎn)管理公司和境外公司體現(xiàn)的。2021年7月9日證監(jiān)會公布《期貨公司子公司管理暫行辦法（征求意見稿）》。該辦法的公布，利于風(fēng)險(xiǎn)管理公司助力中小微企業(yè)降低原材料價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；便于資產(chǎn)管理公司幫助高凈值客戶管理風(fēng)險(xiǎn)，提供更多個(gè)性化的理財(cái)方案，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好人群的財(cái)富管理需求；進(jìn)一步對境外公司的特別規(guī)定規(guī)范了境外公司的有序發(fā)展，為公司合規(guī)經(jīng)營指出明確方向，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，助力企業(yè)打造品牌。

12月24日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布實(shí)施了《期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法（試行）》和《期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算說明（試行）》，通過規(guī)定4個(gè)監(jiān)管指標(biāo)以及13個(gè)觀測指標(biāo)，劃定四道“紅線”，標(biāo)志著以凈資本和流動(dòng)性為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理公司風(fēng)控指標(biāo)體系正式建立，有效促進(jìn)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

塑造期市文化軟實(shí)力

當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，文化作為國際競爭力的重要構(gòu)成，強(qiáng)調(diào)文化軟實(shí)力的塑造勢在必行。2021年9月30日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布了《期貨行業(yè)文化建設(shè)工作綱要》，有助于加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)，統(tǒng)一思想、凝聚共識，這是現(xiàn)階段推動(dòng)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是期貨行業(yè)健康、規(guī)范和可持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。

《綱要》圍繞指導(dǎo)期貨行業(yè)文化建設(shè)工作目標(biāo)、發(fā)揮期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和自律組織作用，明確行業(yè)文化建設(shè)的總體要求、主要任務(wù)和工作保障，闡述“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健、擔(dān)當(dāng)”的文化內(nèi)涵。同時(shí)，中期協(xié)向行業(yè)發(fā)出《期貨行業(yè)文化建設(shè)倡議書》。

以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，服務(wù)“構(gòu)建國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局，不僅是發(fā)揮金融要素在“雙循環(huán)”中的特定功能，更是疏通國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)“堵點(diǎn)”并打通“雙循環(huán)”中心節(jié)點(diǎn)的關(guān)鍵舉措，亦是期貨市場現(xiàn)代化的重要途徑。一是以創(chuàng)新為動(dòng)力，持續(xù)優(yōu)化市場存量并積極開拓增量；二是以開放為抓手，打造國際化大宗商品交易平臺；三是以協(xié)調(diào)為導(dǎo)向，通過“期貨方式”優(yōu)化發(fā)展中的不平衡問題；四是以綠色為引領(lǐng)，通過碳減排交易促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展；五是以人民為中心，期貨市場體現(xiàn)共享發(fā)展理念。