鋼材

【本日行情】

1010螺紋合約開4035元，盤中最高上報(bào)4063元，最低下探4030元，收4061元，上漲24元，漲幅0.59%。今日累積成交1724628手，持倉量減少80810手，至1108706手。

【基本面】

下游地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，隨著國內(nèi)二套房貸政策的逐步推進(jìn)，地產(chǎn)市場成交維持低迷。開發(fā)商鑒于不確定的市場風(fēng)險(xiǎn)，拿地?zé)崆橄?。?jù)中國指數(shù)研究所7日數(shù)據(jù)顯示，5月份全國70個(gè)重點(diǎn)城市住宅用地成交188宗，環(huán)比減少14%，同比減少11%；成交土地面積1347萬平方米，環(huán)比減少13%，同比增加11%。而另據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月土地市場供應(yīng)量較4月大幅增加，共推出土地1323宗，環(huán)比增加64%，同比增加24%；推出土地總面積6121.5萬平方米，環(huán)比增加64%，同比增加24%。

原材料市場，消息稱必和必拓和力拓已經(jīng)通知日本鋼企，將在二季度基礎(chǔ)上對(duì)三季度鐵礦石價(jià)格提價(jià)23%，這將使鐵礦石價(jià)格漲至147美元/噸左右，為09年同期的140%。由于先前巴西淡水河谷方面亦明確表示三季度鐵礦石價(jià)格將有所上調(diào)，因此鐵礦石三巨頭的意見一致。而這種直接通知的方式，亦表明三巨頭并沒有耐心與下游客戶展開鐵礦石談判。其自身帶有的鐵礦石季度定價(jià)模型已經(jīng)開始投入市場運(yùn)行。這給中國鋼企的成本帶來巨大挑戰(zhàn)。

從國內(nèi)天津港口63.5印度粉礦的CIF參考報(bào)價(jià)運(yùn)行趨勢可知，國內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)已經(jīng)止跌，有小幅反彈之勢。但我們在昨日也談起國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量回落，庫存回升，顯示需求疲憊。因此，這種依靠壟斷帶來的支撐相對(duì)脆弱，若鋼價(jià)依然弱勢，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)拐頭向下的可能性也極高。近期需要關(guān)注的是，印度礦與巴西礦、澳洲礦的替代效應(yīng)，以及國內(nèi)鐵礦石供給量的變化情況，關(guān)注鋼企是否存在提前進(jìn)口二季度廉價(jià)礦源的問題。

今日包括韶鋼、昆鋼、重鋼、鄂鋼多家大中型鋼企下調(diào)了建筑鋼材出廠價(jià)格，回調(diào)幅度依然普遍偏小，與現(xiàn)貨市場回撤力度相似。這也反映出市場需求不足，但下調(diào)空間有限，鋼企表現(xiàn)異常謹(jǐn)慎。由于6月為二季度的最后一個(gè)月，因此鋼企或有增加礦石儲(chǔ)備之意圖，但這也需要配合市場基本面的企穩(wěn)。因此，短期看，成本壓力有擴(kuò)大之虞，但鋼廠對(duì)后市信心缺失，導(dǎo)致成本支撐力度不足。

【操作建議】

圖形上看，今日合約小幅高開，在4030上方震蕩企穩(wěn)，尾盤小幅走強(qiáng)。今日合約行至4060的0.618黃金壓力線位，若明日繼續(xù)慣性上行，上方壓力位為4094附近。那么市場將短線復(fù)制5月17日走勢。

我們看到60分鐘上，布林中軌下穿4150整數(shù)位，該跳空缺口回補(bǔ)壓力增加，因此，即使滬鋼反彈至4094附近位置，市場亦承受重壓。整個(gè)空頭格局依然無法改變。短線可適當(dāng)觀望，或者當(dāng)合約進(jìn)入4062-4904區(qū)間可高拋低吸，區(qū)間外止損或者止盈。

天膠

周二，受東京膠低位區(qū)域性波動(dòng)影響，滬膠同樣陷于低位區(qū)域性振蕩整理走勢之中，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)漲跌互現(xiàn)，成交量顯著擴(kuò)展，持倉量也大幅凈增，顯示短線資金和中長線資金積極進(jìn)駐，并展開激烈爭奪，多空雙方主要分歧在于，多方認(rèn)為，期價(jià)深幅重挫后，低位支撐逐漸顯現(xiàn)，期價(jià)面臨強(qiáng)勁反彈，而空方則認(rèn)為，宏觀利空和天膠供需偏空，期價(jià)仍將延續(xù)跌勢，筆者則認(rèn)為，期價(jià)短線跌幅較大，短線可能會(huì)引發(fā)反彈，但中線跌勢仍將持續(xù)，因此，投資者操作上宜以逢技術(shù)性反彈沽空為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，8日

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。