一、全球債務(wù)問(wèn)題堪憂，市場(chǎng)籠罩在“二次探低”預(yù)期中

　　歐元區(qū)：隨著希臘債務(wù)危機(jī)蔓延，整個(gè)歐盟都陷入恐慌之中，因?yàn)槌ＥD外，葡萄牙、意大利、愛(ài)爾蘭和西班牙等國(guó)同樣面臨較大的壓力，歐洲央行5月31日預(yù)計(jì)，歐元區(qū)銀行在2010年、2011年的貸款減值損失將高達(dá)1950億歐元。

　　美國(guó)：“美國(guó)債務(wù)時(shí)鐘”網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的國(guó)債已在5月26日突破13萬(wàn)億美元。目前美國(guó)約有3.09億人，國(guó)債13萬(wàn)億美元意味著平均每人負(fù)債4萬(wàn)多美元，利息則為2211美元，若再以全國(guó)報(bào)稅人口1.1億人計(jì)算，每位納稅人必須分?jǐn)?.7982萬(wàn)美元。

　　日本：日本財(cái)務(wù)省日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，日本政府發(fā)行的國(guó)債總額已增至882.9235萬(wàn)億日元，再創(chuàng)歷史新高。當(dāng)前，日本政府的總債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的1.9倍，即日本政府每200日元的支出，有100日元是通過(guò)貸款支付的。

　　從上述數(shù)據(jù)可以看出，全球債務(wù)問(wèn)題令人堪憂。經(jīng)濟(jì)的全球化使國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密，信用制度的發(fā)展使超前消費(fèi)得到流行，希臘債務(wù)危機(jī)如果不能得到有效的制止，將會(huì)發(fā)生連鎖反應(yīng)。而匈牙利突然爆出也存在債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)使市場(chǎng)擔(dān)心，是否還有許多國(guó)家仍存在類似的問(wèn)題。這些都使得市場(chǎng)預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的可能性在加大，市場(chǎng)仍然籠罩在悲觀的氛圍當(dāng)中。

　　二、房地產(chǎn)行業(yè)遭遇越來(lái)越嚴(yán)厲的調(diào)控，房地產(chǎn)投資將會(huì)下降

　　房地產(chǎn)供應(yīng)市場(chǎng)由新房市場(chǎng)（一手房市場(chǎng)）和存量房市場(chǎng)（二手房市場(chǎng)）組成，房地產(chǎn)需求由自住需求和投機(jī)需求組成。從2009年年初開始，我國(guó)房地產(chǎn)銷量隨著房?jī)r(jià)一路上漲也在一路增加，但住房空置率也在不斷增加，截至2010年4月，有房地產(chǎn)界專家指出，空置率已達(dá)到驚人的40%左右，這在一定程度上說(shuō)明了投機(jī)性需求在不斷增長(zhǎng)。

　　目前政府出臺(tái)的一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策主要是穩(wěn)定房?jī)r(jià)，防止泡沫進(jìn)一步發(fā)展。有數(shù)據(jù)顯示，近期房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售量下跌近60%。4月份，房地產(chǎn)投資環(huán)比下降了3.84%，在銷售量下降的壓力下，未來(lái)房地產(chǎn)投資有可能經(jīng)繼續(xù)下降。

　　三、降低PVC生產(chǎn)成本，淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能

　　為了實(shí)現(xiàn)“十一五”期間單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右的目標(biāo)，國(guó)家必須淘汰過(guò)剩、高消耗高污染的落后產(chǎn)能，PVC行業(yè)是調(diào)控對(duì)象之一。

　　目前政府主要是通過(guò)行政手段達(dá)到調(diào)控目標(biāo)，但是僅靠此手段很難解決問(wèn)題，因?yàn)榭窟@些落后產(chǎn)能生產(chǎn)還有7%左右的利潤(rùn)。例如，PVC主要生產(chǎn)區(qū)西北地區(qū)電石市場(chǎng)價(jià)格為3250元/噸，PVC成本價(jià)格為6775元/噸，而西北PVC現(xiàn)貨價(jià)格為7200元/噸，存在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬利潤(rùn)。只要存在一定的風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，這些落后產(chǎn)能就會(huì)繼續(xù)存在。

　　另一方面，一些大型PVC生產(chǎn)企業(yè)采用先進(jìn)技術(shù)，節(jié)能減排，降低了生產(chǎn)成本。例如，擁有一體化優(yōu)勢(shì)的西部企業(yè)利用自備電廠或當(dāng)?shù)剌^為便宜的電石價(jià)格，擁有成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，自備電廠的發(fā)電成本僅為0.18—0.20元/度，電石價(jià)格也在2400—2600元/噸，成本估算在5800元/噸左右。這些高生產(chǎn)率、低耗能企業(yè)的發(fā)展壯大未來(lái)有望徹底淘汰那些落后的企業(yè)，為PVC行業(yè)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

　　總之，筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下，PVC行業(yè)利潤(rùn)將會(huì)回落，而且PVC價(jià)格下降，也有助于淘汰落后產(chǎn)能。主要生產(chǎn)地西部地區(qū)PVC生產(chǎn)成本在5800元/噸左右，加上運(yùn)輸?shù)街饕M(fèi)地華南地區(qū)費(fèi)用200元/噸，PVC合理價(jià)格應(yīng)在6600元/噸左右。