滿盤(pán)皆綠，滬鋼突破前期低點(diǎn)

螺紋鋼主力1010合約早盤(pán)以4,059元/噸跳空低開(kāi)，整日價(jià)格在低位震蕩，午后價(jià)格小幅跳水，尾盤(pán)以3.67%的幅度收跌至4,021元/噸，比上一交易日（2日）結(jié)算價(jià)下跌153元/噸，成交量為3,841,098手，持倉(cāng)量為1,189,516手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)將面臨需求減弱的考驗(yàn)，考慮到國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格已跌至行業(yè)平均生產(chǎn)成本以下，鋼廠停產(chǎn)檢修有所增多，加之國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能政策的實(shí)施，當(dāng)前市場(chǎng)一片慘淡，多數(shù)地區(qū)價(jià)格持續(xù)下調(diào)。從整體看，全國(guó)24個(gè)主要城市HRB400螺紋鋼平均價(jià)為4254元/噸（實(shí)重），較上周五回落12元/噸；24個(gè)主要城市6.5mm普線平均價(jià)為4117元/噸，較上周五下跌13元/噸。

原材料方面，礦石市場(chǎng)略顯活躍，中間商有提價(jià)采購(gòu)的現(xiàn)象出現(xiàn)。鋼鐵企業(yè)依然不愿抬高價(jià)格采購(gòu)精粉資源，然而隨著庫(kù)存量的減少，采購(gòu)壓力也逐漸加大，礦選企業(yè)主動(dòng)上調(diào)銷(xiāo)售價(jià)格的行為有所增多，但實(shí)際出貨量并不大。目前外盤(pán)品味在63.5%的印度粉礦的報(bào)價(jià)維持在151-153美元/噸，國(guó)內(nèi)河北唐山礦報(bào)價(jià)1190元/噸。

上周五美國(guó)公布的5月非農(nóng)就業(yè)意外低于市場(chǎng)預(yù)期的53.6萬(wàn)人至43.1萬(wàn)人，且匈牙利爆出債務(wù)危機(jī)，致使歐洲債務(wù)危機(jī)有繼續(xù)惡化的趨勢(shì)，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加劇，美元破位上行，美國(guó)三大股指跌幅均超過(guò)3%，道指更是跌破萬(wàn)元關(guān)口。宏觀環(huán)境的整體惡化使得外盤(pán)金屬大跌，受此影響，今日螺紋主力跳空低開(kāi)，再創(chuàng)年內(nèi)新低，當(dāng)前已經(jīng)走出大雙頂態(tài)勢(shì)，整體來(lái)看仍舊處于空頭氛圍當(dāng)中，但當(dāng)前期價(jià)已經(jīng)跌到成本價(jià)下方，下方空間較為有限，4000一線支撐較強(qiáng)。操作上前期空單謹(jǐn)慎持有，多單暫時(shí)觀望，不宜抄底。

油脂破位下行，把握逢低買(mǎi)入機(jī)會(huì)

油脂市場(chǎng)經(jīng)過(guò)上周菜油短暫的引領(lǐng)溫和走強(qiáng)后，基本面高庫(kù)存利空基調(diào)打壓市場(chǎng)追漲信心。油脂近半個(gè)月的整理震蕩，因走強(qiáng)動(dòng)能不足，在金融市場(chǎng)再次恐慌影響下，大幅跳空低開(kāi)，豆油1101跌162點(diǎn)收于7434元/噸；棕櫚油1101跌188點(diǎn)收于6442元/噸；菜油1101跌152點(diǎn)收于8066元/噸。在油脂大幅下破支撐位后，短線追空需謹(jǐn)慎。因成本支撐仍將緩慢修正大幅下行空間。

國(guó)際市場(chǎng)

上周五美國(guó)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期以及匈牙利也可能面臨債務(wù)問(wèn)題等消息，增加市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。美元指數(shù)突破整理震蕩區(qū)間，日內(nèi)漲幅1.12點(diǎn)至88.233點(diǎn)。原油主力7月下跌3.1美分至71.51點(diǎn)，創(chuàng)下四個(gè)月來(lái)日內(nèi)最大跌幅。外圍市場(chǎng)利空打壓，美豆承壓自958.2美分高點(diǎn)回落，7月合約較一周前跌了2.75美分至935美分。基本面上，大豆作物剛剛進(jìn)入生長(zhǎng)季節(jié)，市場(chǎng)需要維持一定的天氣升水。另外，陳豆供應(yīng)吃緊，現(xiàn)貨堅(jiān)挺抑制盤(pán)面下行空間。技術(shù)上，美豆或?qū)⒃?20-930區(qū)間點(diǎn)位尋獲底部支撐。

MPOB將6月10日公布5月棕櫚油產(chǎn)量、出口及月末庫(kù)存數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞5月毛棕櫚油產(chǎn)量可能增加近10%，從而使棕櫚油庫(kù)存水準(zhǔn)增加。在上周五外圍市場(chǎng)利空打壓下，今日BMD低開(kāi)在2450附近震蕩走勢(shì)。不過(guò)，隨著印度齋月節(jié)日的臨近，棕櫚油需求有向好預(yù)期，下行空間有限。技術(shù)上看，短期BMD仍將維持在2400-2500區(qū)間震蕩。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

上周中國(guó)有關(guān)部門(mén)召開(kāi)的關(guān)于豆油進(jìn)口會(huì)議上決定，豆油限制政策繼續(xù)，同時(shí)美國(guó)豆油進(jìn)口須提供工業(yè)產(chǎn)品檢疫證書(shū)。為彌補(bǔ)阿根廷豆油進(jìn)口受阻后市場(chǎng)留下的空缺，中國(guó)有關(guān)方面就溶劑殘留問(wèn)題進(jìn)行了一系列的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，積極尋求新的貨源地。中國(guó)停止進(jìn)口阿豆油的舉措引起了阿農(nóng)民的極大關(guān)注。中國(guó)作為世界最大的大豆及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)，可以輕易地從巴西或美國(guó)等阿根廷競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)口豆油，然而阿則缺乏出口替代選擇。阿農(nóng)民因價(jià)格控制及出口稅等問(wèn)題承受著巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，如阿根廷與中國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端長(zhǎng)期僵持，則有可能迫使農(nóng)民們?cè)谙乱怀隹诩緯r(shí)再次進(jìn)行街頭抗議。

目前，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)維持供大于需局面，終端食用油疲軟抑制散油市場(chǎng)行情。商務(wù)部進(jìn)行第四批凍肉收儲(chǔ)，市場(chǎng)仍處于粕強(qiáng)油弱的局面，而且國(guó)家加強(qiáng)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格管制，抑制油脂現(xiàn)貨行情。但受外圍市場(chǎng)利空影響，今日油脂大幅跳空低開(kāi)，嚴(yán)重打壓了現(xiàn)貨價(jià)位。油脂廠商下調(diào)50-100元/噸，仍維持議價(jià)出售為主。不過(guò)，成本支撐力仍抑制油脂下行空間。

豆油：天津一級(jí)豆油7280-7300元/噸，四級(jí)豆油7200元/噸；山東一級(jí)豆油7280-7300元/噸，四級(jí)豆油6980-7000元/噸；江蘇一級(jí)豆油7350-7400元/噸、四級(jí)豆油7050-7200元/噸；進(jìn)口毛豆油港口分銷(xiāo)價(jià)7150-7200元/噸。進(jìn)口大豆港口分銷(xiāo)報(bào)價(jià)在3420元/噸，市場(chǎng)豆粕均價(jià)2800元/噸，豆油壓榨成本支撐價(jià)7300元/噸左右。

棕櫚油：24度精煉棕櫚油天津6570-6600元/噸、張家港6580-6600元/噸、日照6530-6550元/噸、廣東6530-6550元/噸。主要港口棕櫚油總庫(kù)存量約70萬(wàn)噸。進(jìn)口棕櫚油5、6月船期到港完稅成本集中于7000-7200元/噸，成本上抑制棕櫚油下行空間。

菜油：江蘇四級(jí)菜油8100-8400元/噸、安徽8200-8400元/噸、湖北8100-8300元/噸、四川8300-8500元/噸。菜油商業(yè)庫(kù)存偏緊，而國(guó)儲(chǔ)庫(kù)容龐大，市場(chǎng)成交進(jìn)度緩慢。受菜籽國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)位支撐，菜油下行空間有限。以新季菜粕預(yù)售均價(jià)2100元/噸，市場(chǎng)菜籽收購(gòu)均價(jià)2.00元/斤核算，菜油成本價(jià)位在8300左右。

市場(chǎng)分析

國(guó)際金融市場(chǎng)利空消息再次引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)恐慌，商品市場(chǎng)承壓下行。美元指數(shù)突破整理震蕩區(qū)間上行、原油大幅下跌，均對(duì)豆類(lèi)、油脂形成打壓。在國(guó)內(nèi)基本面利空基調(diào)下，外圍市場(chǎng)的利空，觸發(fā)原本看多信心不足的情緒。油脂盤(pán)面大幅跳空低開(kāi)，打破強(qiáng)有力支撐位。不過(guò)，在經(jīng)過(guò)大幅下行后，成本支撐力量將會(huì)逐漸增強(qiáng)，修正油脂回歸合理價(jià)位區(qū)間的傾向。所以，此次的大幅下行，或?qū)?lái)逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

技術(shù)上看，豆油1101下方7300有較強(qiáng)支撐，若繼續(xù)下行震蕩，可把握逐步買(mǎi)入計(jì)劃。短期或?qū)⑽挥?300-7500區(qū)間震蕩；棕櫚油1101若繼續(xù)6500點(diǎn)位下方震蕩，可輕倉(cāng)多單暫且觀望為主。下方支撐6264點(diǎn)；菜油1101上周多單成交密集價(jià)位在8150-8200元/噸?；谡呙娴闹?，菜油有效支撐位8000點(diǎn)附近，可多單進(jìn)入持有。

主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延，打壓商品市場(chǎng)人氣

今天大豆 1101 的基本交易情況是：開(kāi)盤(pán)于 3781 元 / 噸，最高價(jià)： 3798 元 / 噸，最低價(jià) 3772 元 / 噸，收盤(pán)價(jià) 3789 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 -55 元 / 噸，合約大豆 1101 持倉(cāng)量約為 20.4 萬(wàn)張，成交量約 12.0 萬(wàn)張，受歐美金融市場(chǎng)牽連，連豆亦難幸免下挫，成交量和持倉(cāng)量今天稍微有所放大，給投資者的感覺(jué)是，盤(pán)面可能還會(huì)有下跌。

上周末，匈牙利曝出政府財(cái)政或存在問(wèn)題，投資者擔(dān)心希臘債務(wù)危機(jī)可能重演，歐元對(duì)美元匯率于 6 月 4 日創(chuàng)下 4 年來(lái)的新低。同時(shí)，美國(guó)勞工部公布的 5 月份非農(nóng)部門(mén)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，這讓市場(chǎng)對(duì)于歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景感到擔(dān)憂。上周五歐美主要股市及商品市場(chǎng)均紛紛出現(xiàn)大幅下挫走勢(shì)。

受其影響，周一中國(guó)期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)，也出現(xiàn)了大幅的下挫，有色金屬以及能源產(chǎn)品，銅，橡膠，鋅，鋁均出現(xiàn)跌停，其他工業(yè)產(chǎn)品也波動(dòng)劇烈。至于農(nóng)產(chǎn)品，由于受到國(guó)家保護(hù)政策的限制，雖然也出現(xiàn)了一定程度的下挫，但是筆者認(rèn)為大幅度連續(xù)性下挫恐怕還是會(huì)很難。當(dāng)然在全球金融市場(chǎng)蕭條的背景下，農(nóng)產(chǎn)品雖然有保護(hù)，但也很很難做到獨(dú)善其身，恐慌性的下挫也應(yīng)該在所難免。

連豆 K 線從技術(shù)上看，打破了 60 日均線的支撐，對(duì)空頭來(lái)講是一個(gè)很好的技術(shù)利空暗示，建議投資者可以利用每次恐慌性的下挫，積極買(mǎi)進(jìn)，短線做多，反彈盈利離場(chǎng)，這樣的短線策略可能更加合適目前的豆類(lèi)市場(chǎng)。

美豆， 60 月均線支撐強(qiáng)烈，市場(chǎng)關(guān)注該支撐的實(shí)際承受能力，筆者感覺(jué)有突破的可能，但是突破后下挫的動(dòng)力恐怕有限。該均線突破與否顯然成為目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，筆者也認(rèn)為市場(chǎng)有驅(qū)破該區(qū)間的可能性存在，但是大幅度的下挫，由于中國(guó)政府的價(jià)格保護(hù)措施，料想即使下挫，空間恐怕的確有限。

從操作上，如果投資者著實(shí)對(duì)于多頭投資比較缺失信心，亦可冷眼作壁上觀，等待最佳交易時(shí)間到來(lái)。投資者還需關(guān)注市場(chǎng)成交量的變化狀況，如果成交量出現(xiàn)異變，很有可能是低位多單入場(chǎng)的積極信號(hào)。

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