11月12日，國(guó)內(nèi)期貨收盤(pán)漲跌不一，甲醇、跌超5%，乙二醇、焦煤跌超4%，硅鐵、尿素、PVC、動(dòng)力煤跌超3%；漲幅方面，瀝青漲超4%，玻璃漲超3%，雞蛋、橡膠、滬錫、滬銀、20號(hào)膠主力合約漲超2%。

焦炭第三輪提降基本落地，累降600元/噸

供應(yīng)方面，焦企利潤(rùn)收縮，心態(tài)轉(zhuǎn)弱，且當(dāng)前焦企出貨情況不佳，廠內(nèi)庫(kù)存壓力增加，部分焦企存在主動(dòng)限產(chǎn)的情況，當(dāng)前焦炭供應(yīng)逐漸趨于寬松，多以積極出貨為主，現(xiàn)山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦報(bào)3460—3600元/噸。

需求方面，鋼廠高爐利用率降低，鐵水日均產(chǎn)量減少，且受天氣影響鋼廠檢修、限產(chǎn)情況增多，對(duì)后市看跌預(yù)期較強(qiáng)，對(duì)焦炭采購(gòu)積極性降低。

港口方面，港口焦炭?jī)r(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行，焦企低價(jià)出售意愿較強(qiáng)，然隨著市場(chǎng)預(yù)期逐漸走弱，貿(mào)易商采購(gòu)積極性偏低，市場(chǎng)成交較少，現(xiàn)港口準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流現(xiàn)匯出庫(kù)價(jià)3500—3550元/噸。

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)EG、甲醇大跌

國(guó)泰君安期貨能源化工高級(jí)研究員賀曉勤表示，本輪下跌仍舊是終端需求走弱導(dǎo)致的下行驅(qū)動(dòng)，尚未看到趨勢(shì)完結(jié)。當(dāng)前終端訂單差，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)清淡，大幅促銷(xiāo)之下才有零星采購(gòu)；前期利潤(rùn)、銷(xiāo)售最好的加彈環(huán)節(jié)現(xiàn)在累庫(kù)壓力明顯，并急于拋貨回籠資金。對(duì)于MEG而言，盡管港口庫(kù)存只有60萬(wàn)噸上下，本周到港也低于預(yù)期，但工廠隱性庫(kù)存高，操作上建議做擴(kuò)PF利潤(rùn)，多PF空EG+TA的操作為主。

國(guó)泰君安期貨能源化工高級(jí)研究員袁然表示，成本坍塌和需求坍塌共同作用下，甲醇從結(jié)構(gòu)性累庫(kù)變成全國(guó)性累庫(kù)。

近期汽柴油銷(xiāo)售不佳以及疫情影響，導(dǎo)致回貨車(chē)輛有限，運(yùn)費(fèi)上漲有所體現(xiàn)?？紤]到冬季天氣、運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題，內(nèi)地廠家脹庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)可能加劇，不排除進(jìn)一步跌價(jià)去庫(kù)的預(yù)期。進(jìn)口船貨進(jìn)船速度較前幾周加快，華東地區(qū)也出現(xiàn)較大幅度累庫(kù)。

隨著MTO利潤(rùn)修復(fù)，部分裝置存在重啟預(yù)期，但需求邊際好轉(zhuǎn)必須兌現(xiàn)到現(xiàn)貨成交走好，高庫(kù)存問(wèn)題緩解，價(jià)格壓力才能有效釋放。中期甲醇趨勢(shì)仍然偏弱，策略上繼續(xù)做擴(kuò)PP—3MA。