歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響愈演愈烈，工業(yè)品原油、銅等紛紛大幅低走，農(nóng)產(chǎn)品也未能幸免。近期內(nèi)外盤大豆保持低位振蕩、上沖乏力的狀態(tài)，而后市能否出現(xiàn)反彈還要看周邊經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及大宗商品價(jià)格整體走勢的臉色。

歐洲債務(wù)危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響短期內(nèi)難以消除，全球經(jīng)濟(jì)存在二次探底的可能

雖然IMF和歐盟盡力扶持歐洲部分出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)問題的國家，設(shè)立總額7500億歐元的救助計(jì)劃，以防止希臘債務(wù)危機(jī)蔓延，但扶持不起來的是投資者的信心。5月6日，道瓊斯指數(shù)大跌曾被市場看作是交易員烏龍手所致，而現(xiàn)在道瓊斯指數(shù)一度跌破當(dāng)日最低點(diǎn)，這說明上次大跌的確就是市場對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的真實(shí)恐慌反映。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)越來越被市場看成當(dāng)初的雷曼兄弟，一旦倒下，其造成的影響足可以使世界經(jīng)濟(jì)二次探底。在這種威脅下，富含泡沫的大宗商品價(jià)格出現(xiàn)下跌也就不難理解了。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格之前沒有被過分炒高，泡沫成分不多，但在這種風(fēng)聲鶴唳的投資環(huán)境之下，也沒有獨(dú)自走強(qiáng)的能力，短期內(nèi)隨周邊大宗商品偏弱振蕩仍是大概率事件。

美國大豆種植進(jìn)度正常，生產(chǎn)狀況良好，短期內(nèi)外盤沒有利多消息

目前南美大豆已經(jīng)基本收割完畢，巴西和阿根廷的大豆進(jìn)入銷售期，但由于需求不振，兩國的大豆銷售進(jìn)度均慢于往年。這兩個(gè)國家的大豆相對于美國大豆來說，價(jià)格更為低廉，其大量上市對世界大豆現(xiàn)貨市場是個(gè)不小的沖擊。而目前美國大豆的種植和生長也日益正常，逐漸趕上和超過往年同期水平。美國農(nóng)業(yè)部在周作物生長報(bào)告中公布，截至5月30日當(dāng)周，美國大豆種植率為74%，前一周為53%，去年同期為63%，五年均值為75%。美國大豆出芽率為46%，前一周為24%，去年同期為33%。五年均值為44%。加之今年美國大豆播種面積將創(chuàng)下7810萬英畝的歷史記錄，目前沒有充足的理由懷疑今年美國大豆會出現(xiàn)明顯減產(chǎn)。當(dāng)然，后期天氣的變化都使產(chǎn)量存在不確定性，現(xiàn)在談產(chǎn)量依舊為時(shí)尚早。

國內(nèi)大豆供應(yīng)充裕，現(xiàn)貨大豆價(jià)格跟盤下跌

今年以來，我國大豆進(jìn)口持續(xù)旺盛。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，我國1月進(jìn)口大豆408萬噸，2月份進(jìn)口大豆總量為295萬噸，3月份進(jìn)口大豆401萬噸，4月份進(jìn)口大豆419萬噸，1—4月合計(jì)進(jìn)口大豆1523萬噸，同比增長9.89%，而大豆壓榨需求并沒有出現(xiàn)同步增加，導(dǎo)致港口進(jìn)口大豆庫存不斷刷新記錄，目前達(dá)到550萬噸。港口大豆分銷價(jià)格也跟盤低走，目前多維持在3400元/噸左右。東北國產(chǎn)大豆在4月30日如期停止臨時(shí)收儲。大豆價(jià)格有所低走，油豆在1.72—1.78元/斤，商品豆在1.82—1.88元/斤。

政府嚴(yán)厲打擊哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格行為，不利大豆價(jià)格上漲

日前，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)改委、商務(wù)部、國家工商總局聯(lián)合下發(fā)通知，要求地方各級人民政府切實(shí)加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品市場監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊囤積居奇，哄抬農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格等炒作行為。我們看到曾經(jīng)高漲的大蒜、綠豆價(jià)格應(yīng)聲而跌，期貨盤上曾經(jīng)不斷上漲的玉米價(jià)格也出現(xiàn)深幅回調(diào)，鄰池的大豆自然也受到一定拖累。

技術(shù)上看，自去年以來，大豆的波動幅度有越來越窄的趨勢，而且目前離危機(jī)后最低點(diǎn)不遠(yuǎn)，因而，我們?nèi)圆唤ㄗh追空。當(dāng)然如果世界經(jīng)濟(jì)二次探底則另當(dāng)別論。