七禾大數(shù)據(jù)

國(guó)慶前最后一日，商品期貨大面積飄紅上漲，煤炭及化工板塊漲幅居前。其中焦煤期貨漲停，價(jià)格突破3200關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高，焦炭期貨表現(xiàn)也不弱，大漲逾4%。截至收盤(pán)，焦煤主力合約報(bào)3290.5元/噸，漲幅為8.99%，成交11.63萬(wàn)手，持倉(cāng)11.32萬(wàn)手，增倉(cāng)28手。焦炭主力合約報(bào)3551元/噸，漲幅為4.38%，成交7.46萬(wàn)手，持倉(cāng)7.58萬(wàn)手，減倉(cāng)2449手。

焦煤資金流入5.16億元，焦炭資金流入2.20億元

焦煤成交增加28.3%，焦炭成交增加23.5%

行業(yè)觀點(diǎn)

申銀萬(wàn)國(guó)期貨：近期在環(huán)保及能耗雙控政策等多重因素的影響下，鋼廠對(duì)焦炭需求有所下滑，部分鋼廠開(kāi)啟焦炭首輪提降200元/噸暫未實(shí)現(xiàn)。焦煤方面，隨著焦煤流拍情況增加，貿(mào)易商采購(gòu)積極性有所減弱，市場(chǎng)看跌情緒漸起，部分高價(jià)煤種價(jià)格稍有回調(diào)。后市來(lái)看，雙焦市場(chǎng)供需有望逐步好轉(zhuǎn)，短期價(jià)格反彈較難持續(xù)。

華泰期貨：在能耗雙控以及環(huán)保政策的干擾下，焦炭供需均有明顯收縮。但由于超大貼水的存在，加上供給難補(bǔ)，仍然維持看多思路對(duì)待。進(jìn)口蒙煤方面，后期蒙煤增量難度依然較大，對(duì)高價(jià)焦煤相對(duì)有支撐?？傊畠?yōu)質(zhì)主焦煤相對(duì)抗跌，回調(diào)幅度有限。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注粗鋼壓減進(jìn)度，影響雙焦需求的程度，以及動(dòng)力煤保供政策是否能帶來(lái)配煤供給增加。

永安期貨：對(duì)于焦煤，隨著中間貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，焦煤現(xiàn)貨繼續(xù)承壓，但電煤保供任務(wù)艱巨，山西、山東等地明確表示要將煉焦配煤當(dāng)做動(dòng)力煤使用，整體預(yù)計(jì)煉焦煤現(xiàn)貨繼續(xù)下降幅度有限，且盤(pán)面貼水幅度較大，中期具備多配價(jià)值。

對(duì)于焦炭，隨著高爐限產(chǎn)的持續(xù)加嚴(yán)，焦炭現(xiàn)貨呈現(xiàn)一定壓力，但節(jié)后降價(jià)至成本線附近將具有較強(qiáng)支撐，且盤(pán)面貼水幅度較大，煤焦比處于絕對(duì)低位，焦炭仍不可過(guò)分看空。

美爾雅期貨：雙焦目前供給端約束仍存，對(duì)盤(pán)面形成支撐，需求端因能耗雙控、限產(chǎn)趨嚴(yán)下滑，供需缺口有所緩解。雙焦呈現(xiàn)出下有支撐、上有需求壓制的情形，短期盤(pán)面或維持高位震蕩走勢(shì)。策略方面，因高位波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)加劇，建議暫時(shí)觀望。

行業(yè)新聞

1、本周綜合開(kāi)工率小幅回升，全國(guó)110家洗煤廠樣本開(kāi)工率較上期值增1.61%至68.46%。產(chǎn)地煤礦供應(yīng)端增速緩慢，甘其毛都口岸通關(guān)低位，策克口岸近期通關(guān)出現(xiàn)回升，焦煤供給依舊緊張，原煤庫(kù)存192.11萬(wàn)噸增2.16萬(wàn)噸;精煤庫(kù)存139.70萬(wàn)噸增1.43萬(wàn)噸。但近期鋼廠限產(chǎn)力度加大，下游需求減弱，個(gè)別煤種開(kāi)啟降價(jià)回調(diào)模式。

2、2021年8月，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤468萬(wàn)噸，同比下降34.7%，環(huán)比增長(zhǎng)24.14%。8月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤前五大來(lái)源國(guó)為美國(guó)、俄羅斯、蒙古、加拿大和印度尼西亞，從這五國(guó)合計(jì)進(jìn)口煉焦煤446.9萬(wàn)噸，占中國(guó)當(dāng)月煉焦煤進(jìn)口總量的95.4%，其中超50%的煉焦煤來(lái)自美國(guó)和俄羅斯兩國(guó)。

3、8月蒙煤進(jìn)口量環(huán)比由49.77萬(wàn)噸升至107.62萬(wàn)噸，增幅明顯。當(dāng)下蒙古疫情仍較嚴(yán)峻，近兩日單日新增再次突破3000例。甘其毛都口岸通車(chē)維持在100-150車(chē)左右，口岸可售資源緊張。

4、國(guó)慶期間臨汾地區(qū)無(wú)強(qiáng)制放假，多為煤礦自主安排，其中鄉(xiāng)寧地區(qū)主流礦井停產(chǎn)1-3天不等；古縣地區(qū)放假時(shí)長(zhǎng)5-7天不等，停產(chǎn)產(chǎn)能240萬(wàn)噸，整體影響不大。

5、8月份，全國(guó)焦炭產(chǎn)量3967萬(wàn)噸，同比下降5%，降幅較上月擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)，較2019年的4000萬(wàn)噸下降0.83%。環(huán)比來(lái)看，8月份焦炭產(chǎn)量較7月份的3879萬(wàn)噸增加88萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.27%，4月份以來(lái)首次環(huán)比增長(zhǎng)。