久旱之后,終于迎來了一場甘露。之后,人們開始思索這場雨為什么會(huì)下。有人說是因?yàn)槲讕熓┑姆ㄐg(shù)靈驗(yàn)了,有人說是因?yàn)樘煊由n生……忽然,有一個(gè)人說,之所以下雨,是因?yàn)閯倓偞蚶琢?。眾人笑了。因?yàn)檎l都知道,打雷只是下雨的前期現(xiàn)象而已。

　　但在時(shí)下的A股市場,人們卻似乎忘卻了這個(gè)最簡單的邏輯。

　　今年4月16日,中國資本市場發(fā)生了一件足以載入史冊的大事件,股指期貨的出臺(tái)讓A股市場真正步入指數(shù)做空時(shí)代。然而,股指期貨推出之后便一路狂瀉,空頭賺得盆滿缽滿?；蛟S是“生不逢時(shí)”,又或者是“機(jī)緣巧合”,此時(shí)A股市場也開始進(jìn)一步下挫,于是,股指期貨成為了下挫的“替罪羊”。

　　開始有投資者將A股的暴跌歸結(jié)于股指期貨市場的連續(xù)下跌,而稍微理性的投資者認(rèn)為股指期貨市場的下跌引導(dǎo)了現(xiàn)貨市場,或者股指期貨的下跌加劇了現(xiàn)貨市場的跌幅。種種罪名接踵而至。然而,事實(shí)真的如此嗎？

　　大陸期貨分析師高嚴(yán)榮認(rèn)為,由于股指期貨缺乏大機(jī)構(gòu)的參與,其對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)的影響相對(duì)有限,反而現(xiàn)貨指數(shù)的變化對(duì)期指會(huì)有更大的影響?！岸唐趦?nèi),現(xiàn)貨市場的投資者應(yīng)該適當(dāng)?shù)芍钙谪浀挠绊懥?股指合約期價(jià)的運(yùn)行狀況可能會(huì)出現(xiàn)較大的隨機(jī)性。這種隨機(jī)性在遠(yuǎn)月合約上可能表現(xiàn)得更加明顯?！备邍?yán)榮表示。

　　對(duì)于市場認(rèn)為股指期貨引發(fā)A股市場暴跌的說法,滬上某大型金融機(jī)構(gòu)投研人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,“市場下跌有其自身的邏輯,如果當(dāng)前的估值已經(jīng)不足以支撐對(duì)未來一定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長,它自然會(huì)出現(xiàn)回調(diào),而對(duì)于未來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長的信心不足,自然就不會(huì)出現(xiàn)像樣的反彈。”

　　“與其說股指期貨是元兇,還不如說它是我們最好的警報(bào)器!”有基金人士向記者表示,“只是大家都沒有好好利用這個(gè)警報(bào)顯示的信息,反而將其歸結(jié)為罪人!”