中國(guó)5月份宏觀運(yùn)行先行指標(biāo)：制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)15個(gè)月位于50以上，經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張，但5月份PMI指數(shù)為53.9，低于4月份的55.7，增速有所放緩。在經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期下，螺紋鋼期貨連續(xù)陰跌。但近期三大礦山欲對(duì)三季度鐵礦石價(jià)格再漲三成，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)將面臨再次虧損，成本壓力下后期鋼價(jià)將如何演繹？

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期需求疲弱 但價(jià)格下行空間有限
 
　　鋼材市場(chǎng)反映在下游終端觀望情緒需求低迷，銷(xiāo)量大幅減小。在近期終端需求不足的情況下，貿(mào)易商反映鋼材采購(gòu)成本高，價(jià)格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重，部分現(xiàn)貨貿(mào)易商在5月份因價(jià)格倒掛出現(xiàn)虧損。
 
　　在差別性房地產(chǎn)貸款政策出臺(tái)，以及后期房產(chǎn)稅政策調(diào)整，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)期下，目前鋼價(jià)仍較去年處于相對(duì)高位，而需求不足和供給過(guò)剩下的局部性供需失衡短期內(nèi)則難以改變，鋼材庫(kù)存居高不下，鋼價(jià)反彈存在較大壓力。 除非宏觀實(shí)質(zhì)性利好政策出臺(tái)，鋼價(jià)難以出現(xiàn)大幅反彈的動(dòng)力。
 
　　但就2010年鋼價(jià)走勢(shì)來(lái)看，目前鋼價(jià)已經(jīng)接近底部，并將進(jìn)入筑底階段，鋼廠前期儲(chǔ)備的低價(jià)鐵礦石將用完，后期高礦價(jià)將陸續(xù)進(jìn)入鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)成本高企將成為鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實(shí)實(shí)在在的壓力，同時(shí)進(jìn)入6月份后，用鋼企業(yè)對(duì)下半年的鋼材訂單將陸續(xù)釋放，房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新開(kāi)工項(xiàng)目及投資等終端需求將有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格在觸底后將會(huì)反彈。
 
　　同時(shí)，鋼材市場(chǎng)持續(xù)低迷了整個(gè)5月，目前部分中小建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)減產(chǎn)，而6月份鋼廠檢修的廠家開(kāi)始增多，預(yù)計(jì)6月份鋼材產(chǎn)量增速有所下滑，產(chǎn)能過(guò)剩壓力有所緩解。
 
　　國(guó)際市場(chǎng)受中國(guó)影響下滑 但整體好轉(zhuǎn)
 
　　由于受到中國(guó)價(jià)格大幅下跌影響，全球鋼材基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù)近期回落。世界鋼動(dòng)態(tài)公司（WSD）報(bào)告中稱(chēng)，美國(guó)熱軋板卷價(jià)格在連續(xù)11次漲價(jià)后出現(xiàn)首次下滑。同時(shí)，美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份進(jìn)口量繼續(xù)大幅增長(zhǎng)。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后，鋼材存在大量補(bǔ)庫(kù)存的需要。同時(shí)根據(jù)美國(guó)鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，美國(guó)產(chǎn)能利用率提高至73.9%，同比大幅增長(zhǎng)74.2%，美國(guó)的鋼鐵需求在大幅度恢復(fù)。
 
　　在歐洲債務(wù)危機(jī)的陰影揮之不去，歐洲市場(chǎng)整體疲弱。土耳其方面，終端消費(fèi)者訂貨意愿減少，需求不足的情況下，土耳其出口至北歐的螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)下滑。德國(guó)方面，但由于鐵礦石采取按季度定價(jià)，蒂森克虜伯集團(tuán)在一季度在鋼價(jià)上漲中獲利1.91億歐元。同時(shí)安賽樂(lè)米塔爾公司有意收購(gòu)波蘭唯一的一家獨(dú)立鋼廠，大鋼廠兼并重組的力度在加強(qiáng)。
 
　　在中國(guó)熱軋卷板價(jià)格下跌的帶動(dòng)下，韓國(guó)鋼廠熱軋板卷價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致終端客戶(hù)在對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)不確定的情況下，采取觀望態(tài)度減少訂貨量。但日本新日鐵與電器制造商談判將在近期結(jié)束，新日鐵不僅上調(diào)4~6月份季度價(jià)格，同時(shí)尋求7~9月份的價(jià)格上漲。印度方面，印度最大鋼廠印度鋼鐵管理局有限公司計(jì)劃產(chǎn)能由1400萬(wàn)噸增加至2300萬(wàn)噸，印度鋼產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)。整體來(lái)看，2010年亞洲鋼鐵產(chǎn)能將繼續(xù)大幅擴(kuò)張，鋼鐵需求依舊保持增長(zhǎng)。
 
　　總結(jié)：國(guó)際鋼材需求2010年整體好轉(zhuǎn)，美國(guó)市場(chǎng)存在大量補(bǔ)庫(kù)存需求，歐洲市場(chǎng)相對(duì)疲弱，但也逐步復(fù)蘇，亞洲市場(chǎng)產(chǎn)能大幅釋放，整體價(jià)格上漲預(yù)期。而國(guó)內(nèi)在目前需求不足和供給過(guò)剩下的局部性供需失衡的情況下，鋼材庫(kù)存居高不下，鋼價(jià)反彈存在較大壓力。但鋼廠前期儲(chǔ)備的低價(jià)鐵礦石將用完，后期高礦價(jià)將陸續(xù)進(jìn)入鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)成本高企將成為鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實(shí)實(shí)在在的壓力，同時(shí)進(jìn)入6月份后，用鋼企業(yè)對(duì)下半年的鋼材訂單將陸續(xù)釋放，房地產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新開(kāi)工項(xiàng)目及投資等終端需求將好轉(zhuǎn)，價(jià)格在觸底后將會(huì)反彈。