基本金屬：信心連續(xù)受挫 金屬再現(xiàn)長陰

無論是西班牙再掀歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)暴還是國內(nèi)房產(chǎn)稅改革，國內(nèi)金屬市場在內(nèi)憂外患的環(huán)境下，反彈情緒難再續(xù)。

從對國內(nèi)40家鋅冶煉廠調(diào)研情況來看，4月份鋅冶煉企業(yè)總開工率在85.6%，高于3月份的85.2%，表明國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)熱情依然較高。

整體而言，金融市場風(fēng)險猶存，金屬消費即將步入淡季，后期弱勢難改。操作上維持震蕩思路，短線交易，逢高可以嘗試拋空。

英國昨日適逢春季銀行假日，LME市場休市。在缺少外盤指引的情況下，國內(nèi)金屬市場今天早盤依舊低開，全天維持弱勢，盤中繼續(xù)回落。追究原因，還是因市場信心連續(xù)受挫，一直處于緊張狀態(tài)。無論是西班牙再掀歐元區(qū)債務(wù)風(fēng)暴還是國內(nèi)房產(chǎn)稅改革，國內(nèi)金屬市場在內(nèi)憂外患的環(huán)境下，反彈情緒難再續(xù)。

昨日，發(fā)改委宣布，國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)《關(guān)于2010年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點工作的意見》。此舉是為房產(chǎn)稅征收逐步清掃政策障礙，就目前而言，對資本市場產(chǎn)生了一定的威脅。

4月份中國精煉鋅凈進(jìn)口量環(huán)比增加。4月份中國進(jìn)口精煉鋅46,130噸，進(jìn)口量達(dá)到2010年新高。從進(jìn)口國別來看，來自韓國、納米比亞和日本的精煉鋅位列前三，進(jìn)口量合計達(dá)到20,079噸，約占4月份中國精煉鋅進(jìn)口量的43.5%；4月份中國出口精煉鋅4,327噸，環(huán)比減少1,040噸。精煉鋅凈進(jìn)口量在4月份達(dá)到41,803噸，為2010年前4個月最高。從對國內(nèi)40家鋅冶煉廠調(diào)研情況來看，4月份鋅冶煉企業(yè)總開工率在85.6%，高于3月份的85.2%，表明國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)生產(chǎn)熱情依然較高。

整體而言，金融市場風(fēng)險猶存，金屬消費即將步入淡季，后期弱勢難改。操作上維持震蕩思路，短線交易，逢高可以嘗試拋空，不過本周歐美ISM、PMI數(shù)據(jù)影響較大，謹(jǐn)慎持倉。滬鋁下方支撐還在，所以短期內(nèi)仍會延續(xù)震蕩行情。滬鋅15900一線的支撐明顯，技術(shù)上MACD低位金叉，前期多單暫時還沒有風(fēng)險，可以繼續(xù)持有。

鋼材：陰跌不斷

鋼材期貨今日低開后震蕩走低，并幾乎收報于全天最低價，持倉量略有減少而成交量小幅增加。

河北省宣布了淘汰落后產(chǎn)能的計劃，如果嚴(yán)格執(zhí)行，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)過剩局面有望得到改善。有消息傳礦商決定第三季度繼續(xù)上調(diào)礦石價格，高成本壓力或?qū)⒌贡茋鴥?nèi)鋼鐵行業(yè)整合。

綜合目前市場情況來看，鋼材期價可能會維持弱勢，甚至可能再創(chuàng)新低。

鋼材期價今日繼續(xù)低開后震蕩走低，主力1010合約早盤低開于4201元，最高上揚至4213元，盤中最低觸及4173元，收盤報4178元，與盤中最低價相去不遠(yuǎn)。今日合約的成交量略有增長，但是持倉量出現(xiàn)下滑。

相應(yīng)國務(wù)院淘汰落后產(chǎn)能的要求，我國的鋼鐵大省河北省昨日宣布，今年將淘汰煉鐵產(chǎn)能1000萬噸，煉鋼產(chǎn)能200萬噸，分別占到全國淘汰任務(wù)的三分之一和四分之一。且根據(jù)2009年制定的三年計劃，到2011年底前，河北省400立方米及以下高爐、30噸及以下電爐轉(zhuǎn)爐都將被淘汰，一共淘汰的鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)到2000萬噸。我們殷切希望淘汰落后產(chǎn)能的任務(wù)能如期實現(xiàn)，并且不要演變?yōu)樽兿嗟漠a(chǎn)能擴(kuò)張。

雖然近期鐵礦石現(xiàn)貨價格已經(jīng)回落，印度的63.5%的粉礦CIF天津港的報價目前基本維持在149-151美元的相對低位，但是礦商已經(jīng)再度開始為第三季度的鐵礦石價格造勢。有消息稱，三大礦商可能會要求第三季度鐵礦石平均價格上漲30-35%。在高成本的壓力下，國內(nèi)一些小鋼廠已經(jīng)被迫以檢修的名義停產(chǎn)。高成本對于國內(nèi)鋼鐵行業(yè)是一把雙刃劍，一方面可能會導(dǎo)致鋼廠盈利壓縮，生存空間遭擠壓，另一方面也可能會促進(jìn)一些落后小產(chǎn)能的淘汰，甚至促使國內(nèi)鋼鐵行業(yè)再度出現(xiàn)資源整合。當(dāng)然這些事情都不是可以一蹴而就的事情，都需要一個漫長的過程，因此目前對于鋼材價格最直接的影響就是成本的提高，或許可以限制價格下跌的空間。

目前總體來講，鋼材期貨仍面臨著重重的壓力，最大的壓力依然是來自歐洲債務(wù)危機(jī)的壓力，而且今日公布的中國PMI數(shù)據(jù)也結(jié)束了連續(xù)的環(huán)比上行，或許全球經(jīng)濟(jì)真的面臨著二次探底的風(fēng)險，鋼材期價后市甚至有可能跌破前期4138元的低點。

橡膠：車市黑5月 橡膠反彈難續(xù)

中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI為53.9%，比上個月回落1.8個百分點。

有關(guān)媒體報道，截至5月21日，5月份國內(nèi)乘用車銷量僅為47.8919萬輛，環(huán)比上月同期大幅下降近兩成左右

中國車市在5月份低迷的表現(xiàn)，似乎印證了市場傳言的車市拐點論，另外在國內(nèi)車市疲軟的情況下，市場將要如何消化即將增長的東南亞新膠供應(yīng)？筆者仍然認(rèn)為，中期調(diào)整將繼續(xù)，滬膠后市或?qū)⒒芈渲?0000-21000，逢高做空為主。

澳洲聯(lián)儲今日宣布將指標(biāo)利率維持在4.5%不變，稱鑒于全球經(jīng)濟(jì)前景面臨不確定性，近期政策是適宜的。這一暫停加息的舉措符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的普遍預(yù)測，自去年10月以來，澳洲聯(lián)儲已經(jīng)六次上調(diào)利率。歐美市場周一處于假期，未有市場指引，今日滬深股市震蕩下行，滬膠亦承受壓力，主力1009報收22570下跌315點或1.38%，日減倉6068手。

中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI為53.9%，比上個月回落1.8個百分點。該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)15個月保持在50%以上，反映中國的制造業(yè)仍然處于擴(kuò)張狀態(tài)，盡管增幅減緩。PMI的回落也顯示出宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策開始收到效果。

據(jù)日本橡膠貿(mào)易協(xié)會消息，截止5月10日，日本天然橡膠庫存為4,963噸，較4月底的5,229噸下降5.1%。日本天然橡膠庫存今年2月28日達(dá)到8,222噸，為09年7月20日達(dá)到8,275噸以來最高水平。而09年11月10日觸及3,902噸的紀(jì)錄低位，其后庫存水平一直呈穩(wěn)定下降趨勢。

有關(guān)媒體報道，截至5月21日，5月份國內(nèi)乘用車銷量僅為47.8919萬輛，環(huán)比上月同期大幅下降近兩成左右，按照這個趨勢，5月份中國乘用車的銷量可能跌破80萬輛大關(guān)，僅為70萬輛左右，環(huán)比下降16.78%。中國主流車企幾乎全線出現(xiàn)環(huán)比明顯下滑，部分企業(yè)的下滑幅度甚至達(dá)到30%以上。可以說中國車市的調(diào)整悄然而至。

盡管近期泰國煙原料膠價格堅挺，但是膠市越來越難以逾越下面兩座大山的壓力，首先中國車市在5月份低迷的表現(xiàn)，似乎印證了市場傳言的車市拐點論，另外在國內(nèi)車市疲軟的情況下，市場將要如何消化即將增長的東南亞新膠供應(yīng)？筆者仍然認(rèn)為，中期調(diào)整將繼續(xù)，滬膠后市或?qū)⒒芈渲?0000-21000，逢高做空為主。

豆類：反彈曇花一現(xiàn) 弱勢格局延續(xù)

自美國進(jìn)口6月交貨的大豆到中國港口的成本為3,697元/噸。南美進(jìn)口6月交貨的大豆到中國港口的成本為3,585元/噸。

本周前半段美國大豆產(chǎn)區(qū)降雨有限，氣候依舊保持有利種植模式。

美豆電子盤先揚后抑，大連市場豆類走勢分化，大豆、豆粕再度引領(lǐng)跌勢，豆油多頭雖頑強(qiáng)抵抗，但依舊慘淡收場。

周一因美國假日休市，昨晚CBOT沒有交易，同時美國農(nóng)業(yè)部每周作物生長報告將延后至下周二公布，預(yù)計最新一周大豆種植率將達(dá)到75%—85%，高于上周的53%的種植率。由于目前依舊處于南美大豆出口高峰期，前期國內(nèi)自南美集中進(jìn)行的巨量采購為后期國內(nèi)進(jìn)口庫存增添較大壓力，而美豆由于尚未進(jìn)入生長關(guān)鍵，天氣操作難以進(jìn)行，加之目前天氣維持有力作物種植模式，天氣升水難以有效建立。而周邊尤其是玉米期價的大幅下挫對美豆亦構(gòu)成嚴(yán)重拖累。

天氣預(yù)報顯示，未來一周美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣依然良好，雖周一美國中西部的中部、南部及東部可能下起小雨，但整體來看，本周大豆產(chǎn)區(qū)溫度依舊保持正常水準(zhǔn)，種植工作順林進(jìn)行，但周末大豆產(chǎn)區(qū)可能會遭受一股冷空氣影響，需關(guān)注屆時能否演變成較大降雨。
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場收購行情依舊保持疲軟，雖多數(shù)油廠恢復(fù)開工，但經(jīng)營利潤縮水嚴(yán)重抑制企業(yè)收購意愿，目前油廠收購壓價意愿較強(qiáng)，而農(nóng)民忙于種植無暇售糧更加劇成交清淡格局，目前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場購銷兩端皆陷入疲軟狀態(tài)。

今日連豆1101期價小幅高開，但整體弱勢下反彈極度疲弱，全天保持震蕩下行態(tài)勢，雖午后在豆油引領(lǐng)下展開一波快速拉升，但依舊難以抑制下行態(tài)勢，收盤繼續(xù)逼近3800整數(shù)一線，豆粕繼續(xù)尋底之路，收盤再創(chuàng)新低，豆油雖盤中一度快速反彈突破5日與10日均線壓制，但獨木難支，尾盤回吐反彈漲幅，收盤繼續(xù)慘淡格局。豆類今日弱勢延續(xù)導(dǎo)致期價陸續(xù)擊穿下檔支撐，操作上空單依托均線系統(tǒng)繼續(xù)持有。

玉米:弱勢震蕩

定于6月1日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場舉行國家臨時存儲玉米競價銷售交易會，本次計劃交易玉米98.47萬噸。

目前東北春播形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，吉林中西部及內(nèi)蒙古通遼地區(qū)玉米播種及出苗情況轉(zhuǎn)為樂觀。

國家臨儲玉米拍賣:黑龍江省計劃銷售12.01萬噸實際成交10.38萬噸。

今日連玉米1009合約小幅高開，開盤后小幅下挫，午盤前快速拉升，隨后維持高位震蕩，盤終收高，主力合約減倉縮量，尾盤收于1945元，最高1949元，最低1938元，成交66554手，持倉292100手。

國儲方面，6月1日國儲玉米拍賣繼續(xù)進(jìn)行，其中黑龍江省計劃銷售12.01萬噸，實際成交10.38萬噸，成交率86.43%；吉林玉米交易結(jié)果：計劃交易08年國家臨時存儲玉米42.09萬噸，全部成交，最高價1850元/噸，最低價1580元/噸，均價1679元/噸。較上周均價1737元/噸出現(xiàn)大幅下滑，從拍賣結(jié)果看，前期的政策調(diào)整效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，政府的調(diào)控也達(dá)成了初步預(yù)期，但從盤面看，依然較為堅挺，而現(xiàn)貨市場暫未出現(xiàn)松動，由于參與主體狹窄，國儲拍賣的作用已經(jīng)不足以平抑市場的整體缺口，未來價格繼續(xù)上漲的空間依然較大。

現(xiàn)貨方面，受收購不理想，后續(xù)糧食供應(yīng)依舊緊張影響，吉林省又兩家深加工企業(yè)上調(diào)了玉米收購價格。松原賽力事達(dá)公司：目前掛牌價格為1820元/噸，上漲40元/噸。昨日收購量仍不足百噸。中糧生化榆樹公司：目前掛牌價格為1810元/噸，上漲60元/噸。昨日收購量接近2000噸。港口方面，大連港口吉林優(yōu)質(zhì)玉米平艙價仍平穩(wěn)在2000元/噸，個別企業(yè)出貨在2010-2020元/噸，但數(shù)量較少。據(jù)港口貿(mào)易商反映，目前玉米現(xiàn)貨積港進(jìn)度較前期有所提高，畢竟連續(xù)拍賣且拍賣價格有回落趨勢會使囤積居奇的人降低惜售心理。

從今日走勢看，玉米延續(xù)昨日震蕩走勢，國儲拍賣價格雖然得到有效遏制，但過高的成交率依然彰顯市場有較大的需求缺口，而現(xiàn)貨價格居高不下，也給予市場足夠支撐，短期看多空制約相對均衡，期價陷入盤整的可能性加大，因此操作上暫以觀望為宜，逢低在1920-1930之間可考慮分批建倉，止損設(shè)置在60日線1922附近。

白糖：窄幅震蕩 成交萎縮

今日鄭州白糖主力合約1101平開，全日做區(qū)間窄幅震蕩，最后收于4675。白糖繼續(xù)保持低位震蕩，多頭空頭均十分謹(jǐn)慎

周一為二戰(zhàn)陣亡將士紀(jì)念日，ICE糖市休市

今日鄭州白糖主力合約1101平開，全日做區(qū)間窄幅震蕩，最后收于4675。今日減倉1178手，成交量再次萎縮。鄭州白糖今日在低位再度收出十字星，成交萎縮，表明在這個位置多空雙方都不愿戀戰(zhàn)，都在積蓄力量，做最后的決戰(zhàn)，后市行情迷茫，有追隨周邊商品走勢的可能。

現(xiàn)貨方面：廣西主產(chǎn)區(qū)報價出現(xiàn)小幅下調(diào)，商家持續(xù)觀望，銷量清淡。南寧：中間商報價4950-4960元/噸，最高價下調(diào)10元/噸，成交清淡。集團(tuán)報價5060元/噸，報價下調(diào)20元/噸，成交清淡。柳州：中間商報價4950-4970元/噸，最低價下調(diào)10元/噸，成交清淡。集團(tuán)報價5100-5120元/噸，報價持穩(wěn)，成交偏淡。今天云南糖市報價大體維持昨日水平，市場銷售疲軟，中間商無法從別的渠道補(bǔ)到貨源，報價也只有跟隨集團(tuán)報價。昆明4850元、甸尾4800-4820元、大理4750-4800元。

商品分析師喬納森?金士曼本周一表示，由于來自食糖短缺國家的進(jìn)口需求浮現(xiàn)，估計白糖對原糖的升水將反彈至160-165美元/噸之間。上周白糖對原糖升曾從之前的163美元/噸降至147美元/噸。2010年前幾個月多數(shù)國家推遲進(jìn)口，而現(xiàn)在又需要大量的補(bǔ)充消耗的庫存，近期內(nèi)需求再次浮現(xiàn)。泰國現(xiàn)僅有40萬噸白糖，中東、非洲北部國家和巴基斯坦的需求相繼浮現(xiàn)。金士曼表示，年初預(yù)計的可能存在的食糖供給缺口已經(jīng)消失，但近期浮現(xiàn)的需求將對價格形成一定的支撐。

操作建議：觀望為主。

小麥、早秈稻：早稻繼續(xù)下挫

今日小麥與早秈稻繼續(xù)維持弱勢運行，尤其是早秈稻，主力合約1009創(chuàng)出該合約年內(nèi)新低2022。強(qiáng)麥維持窄幅波動走勢，交投清淡觀望氛圍濃厚，主力合約當(dāng)日成交量僅2518手。

今日小麥與早秈稻繼續(xù)維持弱勢運行，尤其是早秈稻，主力合約1009創(chuàng)出該合約年內(nèi)新低。1009合約早盤較為活躍，盤中一度翻紅，最高至2032。但隨后空頭再次增倉，期價震蕩下挫，午后最低至2022，收于2023。強(qiáng)麥維持窄幅波動走勢，交投清淡觀望氛圍濃厚，主力合約當(dāng)日成交量僅2518手。

今天上午，全國小麥跨區(qū)機(jī)收啟動儀式在河南省駐馬店市遂平縣石寨鄉(xiāng)張樓村舉行。農(nóng)業(yè)部部長韓長賦、河南省省長郭庚茂等領(lǐng)導(dǎo)同志參加了啟動儀式。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，今年我國10個夏糧主產(chǎn)省小麥種植面積3億多畝，適合機(jī)收作業(yè)的有2億7千萬畝，其中河南、山東、江蘇、安徽、河北、山西、湖北等省的夏糧收割面積占90%，河南作為我國糧食主產(chǎn)區(qū)，奪取夏糧豐收對保障國家糧食安全顯得尤為重要。農(nóng)業(yè)部預(yù)計，河南省今年夏糧生產(chǎn)將會達(dá)到480億斤。

荷蘭合作銀行維持2010/11年度澳大利亞小麥產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為2,180萬噸，這與4月份的預(yù)測相一致，不過降雨良好可能意味著小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)有上調(diào)的空間。該銀行稱，西澳洲的小麥單產(chǎn)預(yù)測反映出播種降雨及時出現(xiàn)，但是如果土壤墑情在小麥生長期間得到更多的降雨的提振，那么小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能會上調(diào)。

 

 

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