日前，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）公告顯示，對馬某、易某根、易某等四人，存在涉嫌對敲違規(guī)行為進(jìn)行處罰，并沒收違法所得86萬余元。記者注意到，這已經(jīng)是上期所在一個(gè)月內(nèi)，第三次對“對敲、老鼠倉”等違規(guī)行為作出處罰。

上期所多條處罰公布，處罰“對敲、老鼠倉”等違規(guī)行為

8月20日，上期所發(fā)布違規(guī)處決公告顯示，因2019年5月13日至2019年6月25日，馬某利用本人期貨賬戶并實(shí)際控制易某根、易某、黃某艷的期貨賬戶，四人通過分工協(xié)作方式，在本所銅、鋅、鎳等期貨品種合約上進(jìn)行違規(guī)交易，存在不以成交為目的，頻繁申報(bào)、撤單，并進(jìn)行與申報(bào)方向相反交易的虛假申報(bào)行為。

并屬于《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條第一款第四項(xiàng)規(guī)定“不以成交為目的或明知申報(bào)的指令不能成交，仍惡意或連續(xù)輸入交易指令，影響或者企圖影響期貨交易價(jià)格，擾亂市場秩序或轉(zhuǎn)移資金的”違規(guī)行為。

依據(jù)有關(guān)規(guī)定，上期決定給予馬某、易某根、易某、黃某艷通報(bào)批評處分，并暫停馬某開倉交易9個(gè)月，暫停其余三人開倉交易6個(gè)月；同時(shí)，沒收上述四人期貨賬戶違規(guī)所得合計(jì)86.29萬元。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)上述違規(guī)行為，與可能造成資本市場產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)的對敲行為在特征上類似。公開資料顯示，對敲是指行為人意圖影響證券市場行情，與他人通謀，雙方分別扮演賣方和買方角色，各自按照約定的交易券種、價(jià)格、數(shù)量，向相同或不同的證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出交易委托指令并達(dá)成交易的行為，即一方作出交易委托，另一方作出相反交易委托，依事先通謀的內(nèi)容達(dá)成交易的違規(guī)、違法行為。由于上述行為對資本市場影響惡劣，且動(dòng)搖公平交易等基礎(chǔ)原則，一直是各國監(jiān)管重點(diǎn)。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，就在此次處罰公布約一月前，上期所連發(fā)兩條處罰公告，分別對謝某群與泉州富利隆糧油貿(mào)易有限公司之間相互交易存在的違規(guī)行為；以及武某實(shí)際控制深圳市某控股有限公司期貨賬戶和李某娜期貨賬戶，與李某娜在上海期貨交易所黃金（AU）2102期貨合約上違規(guī)相互交易，導(dǎo)致深圳市某控股有限公司賬戶虧損，李敏娜賬戶盈利的違規(guī)行為作出處罰，處罰依據(jù)也同樣為《上海期貨交易所違規(guī)處理辦法》第二十九條第一款有關(guān)規(guī)定。

其中，上期所明確指出，武某與李某娜“利用移倉、分倉、對敲等手段，影響期貨交易價(jià)格、轉(zhuǎn)移資金或者牟取不當(dāng)利益的”違規(guī)行為，分別給予吳某和李某那公開譴責(zé)處分和批評處分，并分別暫停開倉9個(gè)月及8個(gè)月。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，此次處罰上期所除對武某、李某娜存在的對敲違規(guī)行為進(jìn)行處罰外，還對上述二人存在的移倉、分倉等違法行為一并進(jìn)行處罰，而上述非法行為則屬于臭名昭著的“老鼠倉”行為。

公開資料顯示，老鼠倉是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人（機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉位率先賣出獲利，是一種搭便車行為。由于建“老鼠倉”違背職業(yè)經(jīng)理人的一般誠信原則，是嚴(yán)重的職業(yè)操守問題，在資本市場監(jiān)管并不太嚴(yán)格的早期，像這種行為，發(fā)現(xiàn)只是對涉事人員予以開除和罰款處理，而且其罰款的數(shù)額并不大。所以當(dāng)利益、機(jī)會(huì)與道德進(jìn)行博弈的時(shí)候，道德考驗(yàn)并不是一個(gè)太有用的手段。

違規(guī)、違法行為影響重大，監(jiān)管層從嚴(yán)處罰

而隨著近年來，資本市場中操縱市場和“老鼠倉”違法犯罪行為出現(xiàn)了一些新的情況和變化。

又由于操縱市場案件的涉案金額增大，成交額普遍在千萬以上，有的達(dá)到近百億，部分案件違法所得金額上億，并造成成千上萬投資者嚴(yán)重?fù)p失。以上，都迫切要求在總結(jié)既有監(jiān)管執(zhí)法和司法工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，在法律上予以明確，在執(zhí)法及司法中作出應(yīng)對。

2019年，最高人民法院和最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》和《關(guān)于辦理利用未公開信息交易刑事案件適用法律若干問題的解釋》，充分反映了操縱市場和“老鼠倉”犯罪案件的新變化、新特點(diǎn)，進(jìn)一步明確了相關(guān)違法犯罪行為的刑事認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化了對這兩類證券期貨違法犯罪行為的懲處力度，是提高資本市場違法犯罪成本、強(qiáng)化法律責(zé)任、完善科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制配套司法保障的重要舉措，對于維護(hù)投資者合法權(quán)益、保障科創(chuàng)板改革有序開展、有效促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要意義。

當(dāng)時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)法律部主任程合紅在最高法和最高檢的新聞發(fā)布會(huì)上表示，依法查處操縱市場、“老鼠倉”是證券期貨監(jiān)管執(zhí)法的重點(diǎn)。記者通過上述上期所違規(guī)處罰結(jié)果，以及其對查處違法違規(guī)行為通報(bào)情況發(fā)現(xiàn)，對于市場監(jiān)管，上期所作為國內(nèi)重要的期貨交易平臺，也從未放松警惕。

上期所披露數(shù)據(jù)顯示，7月上期所共處理異常交易行為63起，環(huán)比下降29.21%。其中，自成交超限12起，頻繁報(bào)撤單超限46起，大額報(bào)撤單2起，實(shí)際控制關(guān)系賬戶組合并持倉超限3起。通過會(huì)員單位對上述達(dá)到異常交易處理標(biāo)準(zhǔn)的客戶進(jìn)行電話提示63次，將11名客戶和3個(gè)實(shí)際控制關(guān)系賬戶組列入重點(diǎn)關(guān)注名單，在會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)通報(bào)20次，并對其中4名客戶和2個(gè)實(shí)際控制關(guān)系賬戶組采取限制開倉的監(jiān)管措施并進(jìn)行全市場公告。

違規(guī)交易處理方面，處理涉嫌違規(guī)交易線索6起，環(huán)比減少4起。其中，客戶涉嫌存在實(shí)控關(guān)系未申報(bào)5起，市價(jià)指令報(bào)單等原因?qū)е聝r(jià)格異常波動(dòng)1起，均通過會(huì)員單位對相關(guān)客戶進(jìn)行合規(guī)警示教育并采取相應(yīng)監(jiān)管措施。另外，上期所還對2起涉嫌違規(guī)交易進(jìn)行立案調(diào)查。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，除公布處理異常交易行為處理及違規(guī)交易處理情況外，上期所還對實(shí)際控制關(guān)系賬戶進(jìn)行認(rèn)定與協(xié)查，對216組659個(gè)客戶進(jìn)行實(shí)際控制關(guān)系認(rèn)定。上期所表示，為切實(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范，加強(qiáng)一線監(jiān)管，規(guī)范期貨交易行為，保障期貨市場參與者的合法權(quán)益，上期所將持續(xù)對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。未來，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)也將持續(xù)關(guān)注信托業(yè)違規(guī)違法行為的處罰、處理情況，為行業(yè)持續(xù)健康有序發(fā)展作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。