8月23日，早盤開盤，動力煤、焦煤、焦炭主力合約日內(nèi)大漲，均漲超7%，其中，焦煤主力合約一度觸及漲停，最高漲幅7.98%報2421.0元/噸。

（來源：東方財富）

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

華泰期貨：市場剛需支撐，煤價保持平穩(wěn)

①需求方面，立秋開始，隨著高溫天氣見頂，加上沿海地區(qū)前幾天降雨，電廠補(bǔ)庫節(jié)奏較為放緩，內(nèi)陸17省煤炭可用天數(shù)有所增加。

②進(jìn)口煤方面，外礦報價繼續(xù)堅挺，依舊維持高位，但由于進(jìn)口煤成本倒掛，采購意愿大幅下降。

③總的來說，近期增產(chǎn)保供消息不斷，部分煤礦煤管票供應(yīng)放開，產(chǎn)量有所增加，但短期產(chǎn)能釋放有限。另外，下游貿(mào)易商仍采取剛需補(bǔ)庫的策略，短期成交較為平穩(wěn)。后期多關(guān)注坑口產(chǎn)量能否及時釋放及下游補(bǔ)庫需求的情況。

華泰期貨：供給偏緊難改，焦煤觸及漲停

①焦炭由于供給端的限產(chǎn)減量，焦炭整體供應(yīng)進(jìn)一步收緊，雖然粗鋼壓減政策壓制焦炭需求，但焦炭供給壓縮的減量要大于鋼廠需求壓縮量。且現(xiàn)在焦炭全面的低庫存階段，原料焦煤的上漲不斷吞噬著焦炭的利潤。因此，焦炭依然看漲。

②另外，焦煤主產(chǎn)地受環(huán)保與能耗多重因素影響，焦煤產(chǎn)量難以恢復(fù)，且部分地區(qū)運(yùn)輸也受到一定影響。國外進(jìn)口煤方面也持續(xù)不穩(wěn)定，尤其蒙古疫情反復(fù)，因此焦煤依然維持多頭思路。

中信期貨：旺季未完全走出，下游剛需采購仍存韌性

隨著疫情防控漸松，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)銷狀況改善，坑口價穩(wěn)中小幅調(diào)整。近期港口調(diào)運(yùn)平穩(wěn)，北港庫存小幅上行，電廠庫存處于歷史低位，旺季未完全走出，下游剛需采購仍存韌性，但由于旺處于尾聲疊加供給壓力，市場情緒偏弱。短期來看，供需矛盾逐漸緩解，政策調(diào)控繼續(xù)影響煤炭市場交易，預(yù)期市場或?qū)⑻幱趯挿鹗幐窬帧?/p>

國投安信期貨：近月基差修復(fù)，遠(yuǎn)月焦煤跟漲

焦炭現(xiàn)貨提漲第五輪已被接受，受焦煤漲價過快推動，煉焦利潤快速壓縮至低位，焦炭提漲加速。當(dāng)前焦炭持續(xù)走強(qiáng)，主要為焦煤緊缺所導(dǎo)致的被動推漲。焦企開工小幅回升，但仍屬較低水平，焦企及下游庫存低，仍有提價底氣。當(dāng)前現(xiàn)貨預(yù)期仍較好，但下游鋼廠接受度有所降低。近月基差修復(fù)，遠(yuǎn)月則隨著終端預(yù)期轉(zhuǎn)弱，走勢分化，波動加劇。

焦煤現(xiàn)貨市場處于瘋狂狀態(tài)，倉單資源幾無，09合約呈現(xiàn)出強(qiáng)勢的期現(xiàn)同漲。蒙煤通關(guān)恢復(fù)至200車左右又出病例，暫停通關(guān)，加劇緊缺。焦煤整體仍處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，暫無缺口填補(bǔ)的預(yù)期，但當(dāng)下基本為最緊張的時候。近月基差修復(fù)，遠(yuǎn)月焦煤跟漲，但遠(yuǎn)月受預(yù)期拖累波動加劇。

廣發(fā)期貨：供給或再度收緊，焦煤仍有上行空間

現(xiàn)貨方面，8月20日焦煤2201合約收盤價2252元/噸，主焦(蒙煤)沙河驛倉單成本2780元/噸，期貨貼水528元/噸，貼水比例23.24%；主焦(山西煤)沙河驛倉單成本2861元/噸，期貨貼水609元/噸，貼水比例27.04%。產(chǎn)地煤礦漲價范圍擴(kuò)大，其中安澤地區(qū)低硫主焦煤本周大幅上漲400元/噸至3550元/噸，8月份累計漲幅高達(dá)800元/噸。

供給方面，消息稱甘其毛都口岸海關(guān)接巴彥淖爾市政府通知將暫停甘其毛都口岸蒙煤進(jìn)口兩周，目前蒙方司機(jī)已開始停止核酸檢測，自周一起將暫停蒙煤入境通關(guān)，但具體是否暫停兩周仍有待觀察?？诎兜臅和ＭP(guān)將進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張態(tài)勢。

需求方面，截止8月19日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69.36萬噸，環(huán)比增加0.08萬噸。247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.17萬噸，環(huán)比增加0.26萬噸。

庫存方面，截止8月20日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存1332.29萬噸，環(huán)比下降33.01萬噸。247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫存885.6萬噸，環(huán)比下降31.39萬噸。港口庫存419萬噸，環(huán)比增加15.5萬噸。因焦煤市場整體供應(yīng)依然緊張，焦企廠內(nèi)庫存低位嗎，鋼廠庫存不斷下探。

國產(chǎn)焦煤加速上漲，國內(nèi)供給邊際好轉(zhuǎn)，但是蒙煤通關(guān)再度受阻，口岸的暫停通關(guān)將進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張態(tài)勢。01合約空單建議離場觀望。