8月20日，期市收盤大面積飄綠。滬錫、豆一、棉花、橡膠、20號(hào)膠、棉紗、液化石油氣主力合約跌逾3%；尿素、瀝青、玉米、原油、花生主力合約跌逾2%；漲幅方面，生豬、純堿、硅鐵主力合約漲逾2%。

市場氛圍好轉(zhuǎn) 生豬強(qiáng)勢翻紅

空單減倉離場，生豬市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，早盤漲幅一度達(dá)到3%左右，午后漲幅略有縮窄，最終上漲2.18%，報(bào)收于17775元/噸，成交量放大至逾2萬手。

隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，且貼秋膘的習(xí)慣根深蒂固，豬肉或?qū)⒅孬@青睞，市場上對豬肉的需求或日漸增多。加之9月份各大中專學(xué)校開學(xué)在即，學(xué)校食堂的采購量增多，將支撐豬肉的銷量明顯增加，給市場帶來提振。

豬價(jià)6月末階段性探底后，在升至16.6元/公斤后再度回落。國家發(fā)改委網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)顯示，8月第2周，全國生豬出場價(jià)格為16.11元/公斤，環(huán)比上周跌0.12%，連續(xù)第四周下跌，創(chuàng)下7周新低。另據(jù)發(fā)改委測算，當(dāng)周全國豬料比價(jià)為4.93，環(huán)比跌幅0.60%。按目前價(jià)格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為618.68元，為連續(xù)第13周預(yù)虧。發(fā)改委分析認(rèn)為，短期內(nèi)供需深度博弈，預(yù)計(jì)下周豬價(jià)或盤整為主，豬料比或繼續(xù)低于養(yǎng)殖盈虧平衡點(diǎn)。

對于未來走勢華融融達(dá)期貨，隨著供需矛盾逐步緩解，生豬現(xiàn)貨價(jià)格有望再次回到16—20元/公斤，操作上，建議在1月合約跌破17500元/噸后逢低做多。不過，下半年豬價(jià)階段性反彈后，明年春夏之際生豬價(jià)格或再度走跌。

樂觀情緒復(fù)燃，純堿強(qiáng)勢反彈超2%

純堿供應(yīng)回升。此前純堿部分企業(yè)受電力以及檢修影響，供應(yīng)低位波動(dòng)，而近期裝置開工出現(xiàn)快速回升，據(jù)統(tǒng)計(jì)本周純堿廠家加權(quán)平均開工負(fù)荷79.6%，較上周提升5.2個(gè)百分點(diǎn)。其中氨堿廠家加權(quán)平均開工83%，聯(lián)堿廠家加權(quán)平均開工73.7%，天然堿廠加權(quán)平均開工100%。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)本周純堿廠家產(chǎn)量在54萬噸左右。

庫存連降終結(jié)，低位小幅累庫。此前純堿庫存連續(xù)十四周下降，對盤面支撐良好，不過近期純堿庫存出現(xiàn)增量，其中廠家?guī)齑婵偭繛?3-34萬噸左右（含部分廠家港口及外庫庫存），環(huán)比增加1.9%，同比下降59.7%。其中重堿庫存18萬噸左右（含部分廠家港口及外庫庫存），庫存集中度較高，庫存主要集中在華東、西北、西南地區(qū)。

疫情影響短期心態(tài)，長期需求看好。純堿需求端整體表現(xiàn)尚可，下游工廠按需采購，近期隨著價(jià)格的上調(diào)，下游成本增加，個(gè)別企業(yè)開工有波動(dòng)。華東市場大體持穩(wěn)，但整體成交氣氛仍偏淡。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)銷分歧較大，江浙市場受外圍玻璃沖擊影響明顯，當(dāng)?shù)刂髁髌髽I(yè)產(chǎn)銷偏弱，雖庫存上漲明顯，但旺季來臨，市場預(yù)期仍向好，企業(yè)穩(wěn)價(jià)出貨為主。

總體來看，今日純堿強(qiáng)勢反彈，收復(fù)2700元整關(guān)，市場樂觀情緒偏好，不過當(dāng)前純堿產(chǎn)業(yè)基本面偏空扭轉(zhuǎn)，或抑制短期漲勢。方正中期期貨提示，純堿此前對需求樂觀預(yù)期已經(jīng)充分計(jì)價(jià)，警惕市場在資金推動(dòng)下快速?zèng)_高后的高位持續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。