進入5月份以后，強麥期價整體呈現(xiàn)振蕩回落態(tài)勢，中間雖有反復(fù)，但大勢不改，在盤中多次考驗關(guān)鍵支撐價位2180后，主力合約期價于上周五破位下行，盤中一舉跌破2170一線支撐，但尾盤多頭順利收復(fù)失地，以帶有長下影線的陰線報收。從盤面表現(xiàn)來看，市場在當前價位殺跌動能不足，2170一線支撐依然存在。由于基本面消息匱乏，缺乏炒作熱點，其持倉量持續(xù)趨穩(wěn)，預(yù)計期價難有大幅波動。不過，隨著新麥收割的日益臨近，市場關(guān)注的焦點仍是新年度小麥(資訊,行情)的產(chǎn)量在異常天氣狀況的影響下有何變數(shù)，這將直接決定新麥上市前期價的運行主旋律。而后隨著新麥的上市，托市收購主體對麥價助推力度的大小將決定麥價走勢。

　　現(xiàn)貨需求明顯疲軟

　　從面粉市場的季節(jié)性規(guī)律來看，當前面粉市場步入消費淡季，進入夏季之后面粉消費量要比冬季減少20%左右。由于氣溫升高，面粉不易儲存，導(dǎo)致面粉企業(yè)采購較為謹慎，一般不留庫存或少留庫存，現(xiàn)貨需求較為疲軟。在現(xiàn)貨需求疲軟的同時，政府調(diào)控壓力依然存在，小麥投放數(shù)量依然保持在每周450萬噸左右的水平，而成交率則自4月中旬開始一路下滑，成交狀況難言回暖。

　　除此之外，為了防止通脹預(yù)期加強，近期我國政府針對部分農(nóng)產(chǎn)品價格的異常波動采取了嚴打措施，也令小麥價格有所承壓，市場價格弱勢運行在所難免。

　　新麥豐收依然可期

　　受低溫天氣影響，本年度新麥收割日期有所推遲，也令市場對新年度小麥的產(chǎn)量充滿擔憂，但各主產(chǎn)區(qū)補救措施落實到位為今年小麥豐收提供了強有力的保障，整體來看若后期無重大自然災(zāi)害天氣，本年度小麥豐收依然可期。來自全國夏季糧油收購工作會議的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，今年小麥播種面積和小麥總產(chǎn)量同比均有所增加，預(yù)計本年度全國冬小麥播種面積為3.6億畝左右，比去年增200萬畝；小麥產(chǎn)量為1130億公斤，較上年的1105億公斤增加23億公斤，增幅為2.2％。隨著新年度小麥產(chǎn)量的明朗化，預(yù)計后市小麥價格仍將在豐產(chǎn)預(yù)期影響下保持弱勢運行。

　　托市收購主體增加

　　近日，國家發(fā)改委等6部門聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于印發(fā)2010年小麥最低收購價執(zhí)行預(yù)案的通知》，從通知內(nèi)容來看，其最大的不同就是引入了新的托市收購主體，改變了此前由中儲糧總公司及其有關(guān)分公司為托市收購主體的單一局面，新的托市主體既包含了中儲糧，還引進了中糧、華糧、國有糧食企業(yè)等多個托市主體，形成了多元化的收購主體格局。與此同時，我們也注意到中糧、益海等大型加工在逐步滲透到優(yōu)質(zhì)麥主產(chǎn)區(qū)，在優(yōu)麥質(zhì)量難以樂觀的背景下，為爭奪糧源，新收購主體的進入必然會助推優(yōu)麥價格。另外值得注意的是，若各加工主體在主產(chǎn)區(qū)收購到大量糧源，必然削弱國家對麥價的調(diào)控能力，這也是政府不愿看到的局面。由此，我們可以預(yù)見，本年度隨著托市收購主體的增加，其對糧源的爭奪將更加激烈，對麥價的影響也將加大。

　　近期市場操作策略

　　綜上所述，筆者認為在現(xiàn)貨需求疲軟、國家宏觀調(diào)控壓力猶存以及新麥預(yù)期豐產(chǎn)的大背景下，強麥期價難以持續(xù)走強，料將上演振蕩筑底行情，但新麥上市后各收購主體對優(yōu)質(zhì)麥糧源的爭奪必將助推麥價走強?？傮w來看，麥價有望走出先抑后揚的市場格局。具體操作上，建議投資者關(guān)注2170一線關(guān)鍵支撐，長線投資者可在當前價位采取逢低做多策略，止損位可設(shè)在2160一線。