隔夜道指受到歐洲債務(wù)疑慮拖累，三個(gè)多月來首度跌破萬點(diǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)早盤亦受到國(guó)家稅務(wù)總局嚴(yán)征土地增值稅調(diào)控樓市的利空影響，周四期指合約開盤走弱，A股指數(shù)也出現(xiàn)低開。

　　早盤市場(chǎng)整體延續(xù)近兩個(gè)交易日的沉悶態(tài)勢(shì)，指數(shù)一度快速走低，在借勢(shì)回補(bǔ)周一跳空缺口后兩市探底回升，多頭發(fā)動(dòng)攻勢(shì)，資金持續(xù)流入，雖遇空頭打壓，但午盤仍舊小幅收漲。午后增量買盤加速進(jìn)入市場(chǎng)，有色金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)上漲激活市場(chǎng)人氣，期指現(xiàn)指雙雙呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)格局，石化雙雄尾盤遇大筆資金買入，推動(dòng)指數(shù)加速上漲。期指空頭在1006合約價(jià)格突破2880后離場(chǎng)，主力1006合約較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2.56%，滬深300收漲1.64%至2859.98，雙雙穩(wěn)獲5日、10日均線支撐。滬深兩市共成交約1769億元，較上一交易日成交額1406億元明顯放大。

　　A股市場(chǎng)個(gè)股普漲，中小盤題材股持續(xù)活躍，權(quán)重股在有色金屬和能源板塊的帶領(lǐng)下價(jià)量齊升。大盤股五礦發(fā)展、中色股份領(lǐng)漲有色金屬，資金進(jìn)入跡象明顯。

　　從資金量和板塊選擇上看，做日行情屬大機(jī)構(gòu)資金推動(dòng)，青睞具有估值優(yōu)勢(shì)的超跌大盤藍(lán)籌，應(yīng)與保險(xiǎn)資金投資政策調(diào)整有關(guān)。保監(jiān)會(huì)近日多次召開專門會(huì)議，醞釀?wù){(diào)增保險(xiǎn)資金投資股票和股票型基金的比例上限，增大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，有望提升險(xiǎn)資投資業(yè)績(jī)，并將為市場(chǎng)帶來近千億增量資金，緩解A股市場(chǎng)目前的資金壓力。

　　由于“先知先覺”的險(xiǎn)資屢次充當(dāng)抄底先鋒，其操作動(dòng)向亦將吸引市場(chǎng)資金跟隨。未來配合股指期貨等套期保值工具，險(xiǎn)資將有能力更靈活地管理風(fēng)險(xiǎn)敞口。同時(shí)，前期央行收緊流動(dòng)性的政策措施產(chǎn)生累積效應(yīng)，導(dǎo)致銀行間市場(chǎng)隔夜品種的加權(quán)平均利率連續(xù)十天加速上漲，資金緊張局面加劇，迫使本周央行公開市場(chǎng)操作轉(zhuǎn)為凈投放。

　　房地產(chǎn)方面，嚴(yán)征土地增值稅政策利空在早盤得以消化，多種跡象亦表明前期的調(diào)控政策正在產(chǎn)生效果。率先推出嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策的北京近一個(gè)月來商品房成交量大幅萎縮，供需雙方觀望氣氛濃厚，蓄客量不足導(dǎo)致不少新項(xiàng)目推遲開盤，上市項(xiàng)目銳減。北京5月份商品住宅成交均價(jià)結(jié)構(gòu)性回落趨勢(shì)明顯，開發(fā)商的房?jī)r(jià)預(yù)期也開始下降。房地產(chǎn)成交低迷也導(dǎo)致貸款需求減少，預(yù)計(jì)銀行方面貸款投放量在5月將有所下降。未來房地產(chǎn)板塊的估值邊際將逐漸顯現(xiàn)。

　　目前股市放量上漲，權(quán)重藍(lán)籌呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬深300現(xiàn)指站上5日、10日均線，MACD亦提示多頭信號(hào)，未來有望延續(xù)反彈，短期考驗(yàn)20日均線壓力2862點(diǎn)。