當(dāng)日，滬深兩市雙雙高開，開盤后快速走低，盤中探底10日均線。此后，指數(shù)止跌回升，并快速上行翻紅。午后，銀行、保險(xiǎn)等板塊拉升，指數(shù)再次拉升下一度站上3600點(diǎn)。尾盤，指數(shù)沖高回落，全天高開震蕩表現(xiàn)。盤面上，房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、銀行以及家用電器等走強(qiáng)，而國防軍工大跌下，汽車、電子、非銀金融以及通信、化工等走低。

從6月到現(xiàn)在，市場板塊輪動在加快。無論是鴻蒙概念到半導(dǎo)體，還是從半導(dǎo)體到光伏，再從光伏到金融……市場在此期間轉(zhuǎn)換過快，板塊雖有持續(xù)性，但轉(zhuǎn)換之間，把握的難度還是在加大的。就比如昨日題材股還在表現(xiàn)，但今日金融股一度的拉升，實(shí)際上也打亂了這種節(jié)奏。

而近期市場的輪動，一方面說明結(jié)構(gòu)性機(jī)會還是層出不窮，另一方面也說明資金作用力有限，不能推動板塊的持續(xù)性。而這些背后，其實(shí)也是和當(dāng)前的市場環(huán)境有很大的關(guān)系的。尤其是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)下實(shí)際上是在放緩的，而流動性盡管保持穩(wěn)定，但邊際收緊的趨勢一直未變。所以，這也表明當(dāng)前趨勢性行情的概率較小，但多重支撐下，行情向好的本質(zhì)沒有發(fā)生改變。

因此，這里機(jī)會還是有的，但是輪動就會比較多，比較快。而如果不能很好的把握這個節(jié)奏，或許就會感覺比較困難，賺錢的難度也會加大。

不過，總結(jié)一下近期輪動的板塊，實(shí)際上它們集中表現(xiàn)的共同點(diǎn)在于，都是業(yè)績驅(qū)動以及低估值的支撐者居多。也就是此前一直提示的低估值以及強(qiáng)業(yè)績的主基調(diào)。而如果接下來繼續(xù)堅(jiān)守這條主線，實(shí)際上出錯的概率可能會比較低。同時(shí)，按照這個主線進(jìn)行階段機(jī)會的挖掘，結(jié)構(gòu)也不會有大的偏離。

總體上，市場目前沒有明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，6月以來更多的呈現(xiàn)出板塊輪動，在結(jié)構(gòu)性行情當(dāng)中，隨著市場高低切換的進(jìn)行以及資金風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，下半年對于科技等成長類品種的機(jī)會或?qū)⒏嘁恍?。但這里需要注意的是，核心還是要以低估值以及強(qiáng)業(yè)績主線為主。而還需留意的是，當(dāng)前全球流動性拐點(diǎn)確立，通脹高企下，后期要謹(jǐn)防海外流動性收縮的提前性影響，這點(diǎn)對于成長股來說不是好事。總體建議適當(dāng)降低市場上行的高度，波段性對于優(yōu)質(zhì)品種進(jìn)行低吸等波段操作。