“超配A股”已然成為今年北向資金主要動作。

在A股上半年行情即將收官之際，北向資金的持續(xù)涌入，不但彰顯出對A股堅定信心，更是表達了對中國經(jīng)濟的活力、潛力的認可。

目前，北向資金年內流入總額已超去年全年。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2021年以來至今，北向資金累計凈流入金額已達2236.61億元，較去年同期高出95%，不但超過2020年2089.32億元的全年總額，更是刷新了滬港通、深港通開通以來的同期紀錄。

具體來看，今年前5個月，北向資金凈買入額均在百億元以上，分別為399.57億元、412.24億元、187.11億元、526.07億元和557.76億元。其中，5月25日，北向資金凈買入金額達217.23億元，更是創(chuàng)出了北向資金單日凈買入A股金額的歷史新高。6月份以來至今，北向資金凈買入額達153.85億元。

“今年上半年北向資金持續(xù)流入A股市場主要基于兩方面因素?！彼侥寂排啪W(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，一是，全球疫情影響下，國內疫情最先得到全面控制，因此國內產業(yè)鏈運轉最為良好，出口在持續(xù)增長，中國經(jīng)濟領跑全球。二是，海外的流動性泛濫，推動人民幣逐步升值，國內資產對海外資金的吸引力劇增。目前國內A股資產對海外的吸引力仍然在持續(xù)增加，所以，北向資金在下半年依然會繼續(xù)涌入A股市場。

在北向資金不斷加倉A股的過程中，其持股動向和投資收益已然成為各方關注的焦點。

據(jù)同花順統(tǒng)計，從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，今年以來，共有81只個股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，48只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北向資金合計凈買入1063.02億元。其中，招商銀行（151.98億元）、寧德時代（91.55億元）、隆基股份（87.9億元）、東方財富（64.9億元）、陽光電源（61.77億元）、美的集團（58.22億元）、中國平安（53.63億元）等個股，年內北向資金合計凈買入額居前，均在50億元以上，多數(shù)為藍籌股。

從申萬一級行業(yè)的分布情況可見，今年以來，北向資金凈買入的48只個股中，電子（8只）、電氣設備（6只）、非銀金融（5只）、有色金屬（5只）等四行業(yè)均有5只及以上個股入圍。

另外，有33只活躍股處于期間凈賣出狀態(tài)，此前備受各方熱捧的，山西汾酒、濰柴動力、洋河股份、華友鈷業(yè)、智飛生物、順豐控股、云南白藥、藥明康德等個股，年內北向資金合計凈賣出額均超5億元。

“今年二季度北向資金持股比例上升最快的行業(yè)主要是新能源、電子?？梢钥闯?，北向資金偏好的行業(yè)主要是當時景氣度上升最明顯的行業(yè)，未來這些行業(yè)依然有很大的成長空間。在全球碳中和背景下新能源是成長最確定的賽道。電子自去年下半年就因宅辦公即進入景氣周期，今年更是因為汽車消費復蘇和汽車智能化加速上行，這一趨勢可能持續(xù)至明年。”建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示。

從市場表現(xiàn)來看，在上述48只北向資金凈買入的個股中，今年以來，有34只個股跑贏同期上證指數(shù)（年內累計漲幅2.88%），占比逾七成。其中，中國寶安、士蘭微、上海貝嶺等3只個股，年內累計漲幅均超100%，分別為142.4%、124.05%和116.75%，盡顯強勢。

對此，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認為，今年上半年北向資金持續(xù)加倉A股，主要持股邏輯是看好大市值和高凈資產收益率（ROE）。從結構上看，北向資金自2016年起，最為偏好的板塊有食品飲料，醫(yī)藥生物，電氣設備，大金融等。其背后的主因，業(yè)績是驅動股價上漲的核心，而估值又是衡量股價高低的標準。在此投資邏輯推動下，很多投研機構也構建了多個組合，驗證北向資金邏輯的正確性，結果顯示北向資金青睞的股票相對股票指數(shù)可以獲得較高的超額收益。

東興證券在其最新研報中顯示，北向資金的超額收益來源于對行業(yè)景氣的把握和精準的選股能力。北向資金大量超配的食品飲料、消費者服務、家電、電子、醫(yī)藥等行業(yè)為北向資金帶來了豐厚的回報。北向資金偏好各個行業(yè)的龍頭白馬股，在所有的白馬股中，北向資金更偏向于高市值、高收益率、高成長性的“三高”股票。

表：今年以來至6月29日北向資金凈買入的48只個股情況：