今日，滬深兩市高開高走，上午震蕩下，午后在證券板塊的爆發(fā)下連續(xù)拉升，盤中成功收復(fù)3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。盤面上，證券板塊大漲下，鋼鐵、有色、化工以及食品飲料等表現(xiàn)搶眼，而多數(shù)板塊翻紅下，通信領(lǐng)跌，公用事業(yè)、汽車、傳媒以及計(jì)算機(jī)等小幅走低。

全天的上行，主要得益于證券板塊的拉升。對(duì)于證券板塊來說，當(dāng)前估值相對(duì)較低，而盈利保持良好，繼續(xù)下行的空間不大，整體上行的空間更大一些。不過，對(duì)于行業(yè)來說，同質(zhì)化以及較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，實(shí)際上發(fā)展的空間還是值得商榷的，這也許或是導(dǎo)致行情波段反復(fù)為主，而難以形成趨勢(shì)性行情。近期看，更多的也是超跌反彈行情，不建議過多的進(jìn)行追進(jìn)。

不過，券商帶領(lǐng)下金融股的啟動(dòng)，也和今日央行呵護(hù)流動(dòng)性有直接的關(guān)系，畢竟加大逆回購(gòu)的力度，對(duì)于緩解市場(chǎng)流動(dòng)性的擔(dān)憂還是有作用的，從情緒上也給市場(chǎng)帶來提振。但持續(xù)性如何，還需進(jìn)一步的觀望。

需要注意的是，6月以來的市場(chǎng)，板塊以及熱點(diǎn)反復(fù)，輪動(dòng)效應(yīng)也比較快。從鴻蒙板塊開始，到半導(dǎo)體板塊，再到昨日的光伏，然后是今日的證券板塊?？偨Y(jié)起來，就是科技價(jià)券商。它們的共同點(diǎn)就是估值相對(duì)低，這也是現(xiàn)階段市場(chǎng)資金比較偏好的。而同時(shí)，行業(yè)景氣度較高、盈利也較強(qiáng)，也是資金比較青睞的。所以，近期市場(chǎng)的表現(xiàn)，更多的還是在進(jìn)行高低切換，即從高估值品種向低估值品種傾斜，同時(shí)疊加盈利的支撐，則更多得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

對(duì)于指數(shù)來說，這里需要留意的是，盡管最近幾日迎來連續(xù)反彈，但目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后半程，流動(dòng)性保持穩(wěn)定下邊際收緊趨勢(shì)依舊，指數(shù)縱深發(fā)展空間和動(dòng)力有限，今日盤中重回3600點(diǎn)后，這里仍有反復(fù)的可能，依舊要對(duì)指數(shù)的上漲降低預(yù)期。

當(dāng)然，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情和機(jī)構(gòu)依舊，目前仍處于2019年以來的牛市行情，只不過牛市進(jìn)入后半程。多方來看，市場(chǎng)可能進(jìn)入賺個(gè)股不賺指數(shù)的時(shí)代。這個(gè)時(shí)候，不建議重倉(cāng)進(jìn)行配置，也不建議隨意進(jìn)行個(gè)股的追進(jìn)，更多的是保持適當(dāng)倉(cāng)位，進(jìn)行階段機(jī)會(huì)的捕捉。