交易清淡，連玉米維持震蕩

隔夜 CBOT 玉米期貨受周邊市場(chǎng)影響，在超賣(mài)技術(shù)盤(pán)推動(dòng)下走高， 07 月玉米期貨上漲 7-1/4 美分收?qǐng)?bào)每蒲式耳 371-1/2 美分， 12 月玉米期貨收高 8 美分至每蒲式耳 390-3/4 美分。周三的漲勢(shì)是從技術(shù)性超賣(mài)行情的微弱走高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)強(qiáng)勁，且中國(guó)正準(zhǔn)備頒發(fā)玉米進(jìn)口配額的傳聞提振近月期價(jià)。近期中國(guó)對(duì)美國(guó)玉米的采購(gòu)活動(dòng)成為市場(chǎng)的支撐因素。另外，氣象預(yù)報(bào)預(yù)計(jì)稱(chēng)，美國(guó)中西部地區(qū)本周晚些將出現(xiàn)雷暴天氣。對(duì)于作物播種和生長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，雷暴天氣大多被認(rèn)為有利的天氣類(lèi)型。

今日國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)延續(xù)昨日的震蕩走勢(shì)，主力 1009 合約在 10 倍均線處找到支撐，日內(nèi)窄幅震蕩，交易清淡，收出小陰線。早盤(pán)開(kāi)于 1959 元 / 噸，日內(nèi)最高上沖 1965 元 / 噸，最低下探 1956 元 / 噸，最低價(jià)與最高價(jià)均與昨日持平，尾盤(pán)報(bào)收于 1958 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌 2 元 / 噸，遠(yuǎn)月 C1101 合約受到 20 日均線的支持，收于 1934 元 / 噸。

5 月 26 日 ， 6 月交貨的美國(guó) 2 號(hào)黃玉米 FOB 價(jià)格為 169.9 美元 / 噸，合人民幣 1,160 元 / 噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為 2,024 元 / 噸，較 25 日上漲 23 元 / 噸。

5 月 26 日 消息，上海匯易咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)李強(qiáng)認(rèn)為，中國(guó)有望大幅增加 2010 年玉米進(jìn)口配額，以緩解國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊俏的態(tài)勢(shì)。分析預(yù)計(jì)，中國(guó)政府將可能再度發(fā)放 400 至 500 萬(wàn)噸玉米進(jìn)口配額。此前，中國(guó)政府已經(jīng)向私營(yíng)加工企業(yè)發(fā)放了 288 萬(wàn)噸進(jìn)口配額，近期還向國(guó)有中國(guó)糧油食品進(jìn)出口（集團(tuán)）有限公司額外發(fā)放了 50 萬(wàn)噸配額。

人民日?qǐng)?bào)消息，受不利氣象條件影響，黑龍江省大田整地播種普遍比去年拖后 10 到 15 天。為加快播種進(jìn)度，全省搶抓天氣晴好、氣溫升高的短暫時(shí)機(jī)，全力抗災(zāi)保種、搶播快種。全省大田播種于 4 月下旬陸續(xù)開(kāi)始，春播有效時(shí)間僅為 20 天左右，比往年縮短了近 10 天。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年全省玉米種植面積比上年增加 478 萬(wàn)多畝，再創(chuàng)歷史最高水平。另外， 5 月底前將全部完成水稻插秧。

玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)，今日國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格基本保持維穩(wěn)狀態(tài)。被調(diào)查的城市中，唯有 安徽合肥地區(qū)東北產(chǎn)中等玉米到站價(jià)格上漲，報(bào)至在 2100 元 / 噸，較昨日上調(diào) 70 元 / 噸。

近期國(guó)家糧食局在多次會(huì)議上表示，國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存充裕，并在本周增加?xùn)|北玉米拋儲(chǔ)數(shù)量，由 80 萬(wàn)噸增至 100 萬(wàn)噸，對(duì)于增加玉米市場(chǎng)供給對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生一定壓力，但是從銷(xiāo)售結(jié)果來(lái)看，目前銷(xiāo)售量依然居高不下，可見(jiàn)市場(chǎng)供應(yīng)的緊缺。近期東北地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，港口玉米價(jià)格維持高位，深加工企業(yè)對(duì)玉米的需求來(lái)依然較大，市場(chǎng)供應(yīng)缺口出現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法全面開(kāi)工。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)格局還支撐玉米底部。期貨市場(chǎng)近期玉米將出現(xiàn)短暫的震蕩走勢(shì)，震蕩區(qū)間在每噸 1950-1970 元。前期多單可以繼續(xù)持有，若出現(xiàn)急跌，多單加碼。

豆粕或?qū)⒂瓉?lái)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

市場(chǎng)回顧

隔夜 CBOT 大豆期貨小幅收漲，技術(shù)性調(diào)整抵御周邊市場(chǎng)的空頭情緒， 07 月大豆合約上漲 7-1/2 美分，報(bào)收于每蒲式 938 美分，而 11 月大豆期貨合約則收高 7 美分，報(bào)每蒲式耳 910 美分。豆粕期貨周三收盤(pán)收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，主力 07 月豆粕期貨合約收高 0.20 美元至每短噸 271.30 美元。美國(guó)豆油期貨收高，因原油期貨大幅躥升，且市場(chǎng)對(duì)美國(guó)眾議院可能對(duì)恢復(fù)對(duì)美國(guó)生物柴油的優(yōu)惠政策持樂(lè)觀態(tài)度。 07 月豆油期貨合約收高 0.68 美分收于每磅 37.85 美分。

今日國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格依然受壓于 5 日均線，主力 M1101 合約早盤(pán)開(kāi)于 2836/ 噸，最高上沖至 2840 元 / 噸，最低下探 2824 元 / 噸，尾盤(pán)報(bào)收于 2838 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲 7 元 / 噸。增倉(cāng)縮量，成交量降至 59.3 萬(wàn)手，持倉(cāng)量小幅增加 2 萬(wàn)余手至 77.7 萬(wàn)手。盤(pán)面看早盤(pán)多數(shù)時(shí)間市場(chǎng)顯示弱勢(shì)格局，但是，午后在周邊市場(chǎng)反彈提振下豆粕多頭有進(jìn)場(chǎng)跡象，并且在收盤(pán)前兩分鐘空頭開(kāi)始紛紛離場(chǎng)。近月 1009 合約仍收在 2800 之上，收于 2805 元 / 噸，與昨日持平。

基本面消息

美國(guó)統(tǒng)計(jì)局周四公布的 4 月壓榨報(bào)告顯示美國(guó)大豆壓榨量，分析師預(yù)期為 1.382 億蒲式耳 , 較前月大幅下跌。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于周四公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)，截至 5 月 20 日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售預(yù)計(jì)在 25-75 萬(wàn)噸。豆粕出口銷(xiāo)售預(yù)計(jì)為 7.5-22.5 萬(wàn)噸，而豆油出口銷(xiāo)售預(yù)估則在 0-1.5 萬(wàn)噸。

國(guó)內(nèi)大豆種植情況，據(jù)了解，黑龍江全省大部地區(qū)播種剛剛結(jié)束，氣象專(zhuān)家預(yù)計(jì) 5 月下旬黑龍江省大部農(nóng)區(qū)氣溫偏高或持平，降水偏少，多晴好天氣，如果合理安排，低溫雨多帶來(lái)的影響就會(huì)大大減少。在大豆播種方面，截至 5 月 25 日黑龍江旱田播種基本完成。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)大豆播種面積約在 6,200 萬(wàn)畝，占應(yīng)播面積的 95.4% 。

5 月 27 日 ，國(guó)內(nèi)部分港口進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)格下跌。其中，遼寧大連港報(bào) 3400 元 / 噸，天津港 3400 元 / 噸，山東青島港 3400 元 / 噸，浙江寧波港 3410 元 / 噸，江蘇張家港 3400 元 / 噸，廣東黃埔港 3420 元 / 噸。貿(mào)易商稱(chēng)近月到港壓力較大，終端市場(chǎng)采購(gòu)心態(tài)持續(xù)謹(jǐn)慎，購(gòu)銷(xiāo)持續(xù)低迷。

國(guó)內(nèi)部分地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，東北地區(qū)豆粕價(jià)格穩(wěn)定，河北秦皇島地區(qū)油廠 43% 蛋白豆粕報(bào)價(jià) 2,840 元 / 噸，較 24 日下跌 10 元 / 噸，此外廣西防城港油廠 43% 蛋白豆粕報(bào)價(jià) 2,840 元 / 噸，較 24 日也下跌 10 元 / 噸。在金融環(huán)境不穩(wěn)的情況下，各方觀望氛圍濃厚，現(xiàn)貨需求不佳，進(jìn)口豆油廠壓榨利潤(rùn)接近盈虧平衡點(diǎn)，停產(chǎn)保價(jià)意愿提升，港口大豆庫(kù)存依然居高，貿(mào)易商接貨意愿不強(qiáng)，飼料企業(yè)依然維持低庫(kù)存采購(gòu)，市場(chǎng)終端需求全面恢復(fù)仍需要假以時(shí)日。

市場(chǎng)分析

目前國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)缺乏消息指引，在昨日分析出的四點(diǎn)原因基礎(chǔ)上，筆者看到近期隨著國(guó)內(nèi)油粕的走弱，進(jìn)口油廠壓榨利潤(rùn)也逐步接近盈虧平衡點(diǎn)，油廠停產(chǎn)保價(jià)意愿增強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌空間有限。面對(duì)大量的進(jìn)口大豆到港量和已有的庫(kù)存，豆粕價(jià)格走出單邊市難度較大。目前的美豆在連續(xù)進(jìn)一個(gè)月的回落過(guò)程中出現(xiàn)了技術(shù)性反彈，反彈空間有限，但是有望上探至 960 美分，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒏S出現(xiàn)漲勢(shì)?？傮w看來(lái)，豆粕市場(chǎng)的仍將維持弱勢(shì)格局，近期或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅的反彈走勢(shì)，建議短線投資者可以考慮逢低買(mǎi)入。

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