大連豆油近日反彈受阻，期價有所回落。昨日收盤，大連豆油主力1101合約報7520元，回吐上周的反彈漲幅。從其影響因素來看，連豆油短期內(nèi)料將弱勢震蕩。

　　美豆短期內(nèi)難有大幅反彈

　　首先，美元短期內(nèi)仍將堅挺，這使得美豆承壓。雖然歐盟成員國為應(yīng)對債務(wù)危機積極出臺相關(guān)政策，但短期內(nèi)市場對全球經(jīng)濟的憂慮難以有效緩解，美元受避險需求支撐仍將堅挺。其次，美豆出口放緩，CBOT豆價上行乏力。美國農(nóng)業(yè)部24日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日當(dāng)周，美國大豆(資訊,行情)出口檢驗量為390.1萬蒲式耳，前一周修正后為897.3萬蒲式耳。再次，新作美豆播種順利利空CBOT大豆。截至5月23日當(dāng)周，美國大豆種植率為53%，前一周為38%，去年同期為44%，5年均值為57%。

　　國內(nèi)豆油現(xiàn)貨疲弱

　　近期隨著期價的回落，國內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場亦趨弱。截至25日，山東日照地區(qū)油廠豆油價格：一級豆油7450元/噸，四級豆油7150元/噸，均較前日下調(diào)50元/噸。廣州地區(qū)油廠豆油價格：一級豆油7450元/噸，較前日下調(diào)30元/噸。雖然我國從4月開始限制進(jìn)口阿根廷豆油，但創(chuàng)歷史紀(jì)錄的大豆進(jìn)口量使得國內(nèi)豆油供應(yīng)充足。據(jù)中國國家糧油信息中心預(yù)計，中國5月大豆進(jìn)口為520萬噸；6月進(jìn)口預(yù)計達(dá)到峰值，為580-600萬噸。充足的供應(yīng)使得國內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場短期內(nèi)難有較大反彈。

　　國家扶農(nóng)政策限制豆油下行空間

　　不過，國家扶農(nóng)政策和國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)播種前景限制豆油下行空間。4月19日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議決定繼續(xù)實施油菜籽臨時收儲政策，收儲價格由1.85元/斤提高到1.95元/斤。國家扶農(nóng)政策對國內(nèi)油脂類產(chǎn)品形成長期支撐。另一方面，近期國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)黑龍江省再次出現(xiàn)大范圍降雨天氣，這使得本就延遲的大豆播種進(jìn)一步推遲，一些前期播種的大豆甚至出現(xiàn)“粉籽”現(xiàn)象。據(jù)最新統(tǒng)計顯示，截至5月16日黑龍江省已完成大豆播種4112.4萬畝，占應(yīng)播面積的65%。今年大豆的種植面積減幅較大，如有毀種的，很可能低于5250萬畝。

　　綜合來看，因缺乏基本面配合，大連豆油近日反彈走勢受阻，期價再度回落；但受國家扶農(nóng)政策和國內(nèi)播種前景支撐，連豆油下方空間亦相對有限，期價短期內(nèi)弱勢震蕩的可能性較大。