隨著疫苗的上市和各國防疫措施的開展，社會與經(jīng)濟正在回歸正常化。這些事態(tài)的發(fā)展也不斷在今年全球市場價格中得以體現(xiàn)，其中，新加坡市場以亮眼的表現(xiàn)領(lǐng)跑亞洲市場。

在金融領(lǐng)域，美國國債收益率曲線走高提振了全球銀行股，而獲益較少的房地產(chǎn)股和房地產(chǎn)投資信托則持平。這使得海指以9%的回報率成為2021年初迄今亞洲表現(xiàn)最強勁的股票市場，SPDR STI ETF和NIKKO AM Singapore STI ETF的資金流入合計達6300萬新元。與此同時，星展銀行、華僑銀行和大華銀行錄得13億新元的機構(gòu)凈流入。

在收益率走高的同時，ABF新加坡債券指數(shù)基金ETF與Nikko AM SGD IG Corp Bond ETF也錄得相似的資金流入，資產(chǎn)管理規(guī)模總計達到16億新元。

相對而言， SPDR黃金ETF錄得的資金流入則略少，為600萬新元。這5只ETFs目前合計占新交所30只上市ETFs總資產(chǎn)管理規(guī)模的59%。

五只ETFs資產(chǎn)組合的多元化收益

上述五只ETFs當前資產(chǎn)管理規(guī)?？傆嫗?2億新元，其中SPDR STI ETF和NIKKO AM Singapore STI ETF占43%，ABF新加坡債券指數(shù)基金ETF和Nikko AM SGD IG Corp Bond ETF共占30%， SPDR黃金ETF占剩余的27%。以這種方式加權(quán)的ETF資產(chǎn)組合在2021年截至3月9日期間的回報率為0.5%，過去12個月回報率為6.2%。12個月回報率證明了多元化資產(chǎn)組合在降低市場廣泛波動影響方面作用顯著。

與2019年底五只ETFs相對資產(chǎn)管理規(guī)模相似的ETF資產(chǎn)組合，同樣加權(quán)30%的STI ETFs、加權(quán)35%的新加坡債券ETFs和35%的黃金ETFs，在2020年截至8月11日期間錄得9%的防御性總回報率。這主要源于對黃金ETF的敞口。自那以后，兩只STI ETFs的總資產(chǎn)管理規(guī)模不斷增長，并于2020年11月突破20億新元的門檻。

在新加坡上市交易的30只ETFs中， SPDR黃金ETF當前資產(chǎn)管理規(guī)模排名第三，與2019年底在全部新加坡上市ETFs資產(chǎn)管理規(guī)模中排名第一相比，有所下滑。目前，在新加坡上市的30只ETFs中，SPDR STI ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模最大。

目前，美國2年期、10年期收益率曲線不僅受到美聯(lián)儲的關(guān)注，更是整個市場的關(guān)注焦點。如上所述，自2020年底以來，全球銀行股一直獲益于收益率曲線的走峭，而包括房地產(chǎn)投資信托在內(nèi)的全球房地產(chǎn)股則基本持平。美國商業(yè)銀行一直跟隨美聯(lián)儲的擴張性措施，美國經(jīng)濟即將迎來美聯(lián)儲主席一直呼吁的第三輪財政刺激計劃。盡管如此，此前的聯(lián)邦公開委員會（FOMC）已經(jīng)探討過收益率曲線控制的優(yōu)勢，并顯示它所帶來的效果在2020年中大多大打折扣，3月16日-17日的聯(lián)邦公開委員會已經(jīng)對收益率曲線目標進行了重新討論。

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