股指期貨市場終于出現(xiàn)了違規(guī)處理第一例——中金所近日對涉嫌違規(guī)的某期貨公司客戶楊某采取了限制開倉兩周的措施。中金所在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，楊某在交易過程中數(shù)次出現(xiàn)以自己為交易對象的自買自賣行為，涉嫌違反中金所有關(guān)規(guī)定。事實上，自4月16日股指期貨上市以來，雖然成交量一直相當活躍，但其中大多數(shù)屬于日內(nèi)高頻交易，投機意味非常濃。

　　對目前期指市場出現(xiàn)的這類投機現(xiàn)象國泰君安一直高度關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，股指期貨上市以來盤中曾出現(xiàn)過多次快速上漲和下跌。據(jù)不完全統(tǒng)計，在8分鐘內(nèi)快速上漲50點以上的次數(shù)有3次；在5分鐘內(nèi)上漲40點左右的有3次，下跌1次；5分鐘內(nèi)上漲30點左右的有7次；上漲20點左右的有12次，下跌有3次；在3分鐘內(nèi)上漲10點以上的有15次，下跌7次。可以看出，這種現(xiàn)象主要在上漲中發(fā)生，主要原因在于股指期貨是一個新生事物，總的持倉量相對于現(xiàn)貨市場還很小，盤口買賣的掛單量很輕。此外，由于機構(gòu)投資者目前尚未大規(guī)模入市，致使套保和套利資金在股指期貨上占比還很低。這就使得某些個人大戶有機會利用資金優(yōu)勢聯(lián)手在市場上快速拉升或打壓期指價格。

　　中金所開出首張罰單，不僅對期指惡意投機者具有警示意義，對期貨公司以及其他投資者也不無啟發(fā)。期貨公司應(yīng)當未雨綢繆，向客戶做好股指期貨知識、操作技能的培訓(xùn)以及相關(guān)咨詢服務(wù)；期貨短線投資者更要注意目前市場所面臨的風(fēng)險，以免在實際投資操作中“觸雷”。