豆類油脂

1、美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收低,因美國(guó)大豆播種和生長(zhǎng)天氣狀況良好.CBOT-7月大豆收跌1美分,報(bào)每蒲式耳9.38-1/2美元.新作11月合約跌7-3/4美分,報(bào)9.05-3/4美元.

2、初步確定冬菜籽臨儲(chǔ)收購(gòu)期5月21日-10月31日，國(guó)標(biāo)三等油菜籽在1.95-2.1元/斤市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間內(nèi)，中央財(cái)政對(duì)指定的加工企業(yè)收購(gòu)油菜籽給予0.1元/斤一次性費(fèi)用補(bǔ)貼，申領(lǐng)補(bǔ)貼收購(gòu)總量不超過(guò)企業(yè)300天加工能力。

3、國(guó)內(nèi)豆類油脂市場(chǎng)持倉(cāng)方面： 5月豆粕期貨多頭平倉(cāng)導(dǎo)致5月期貨低于現(xiàn)貨，豆粕現(xiàn)貨疲弱在期貨上表現(xiàn)非常突出，昨日市場(chǎng)反彈之后，豆類油脂多頭整體有平倉(cāng)現(xiàn)象，特別是遠(yuǎn)月合約持倉(cāng)更加明顯。國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)持倉(cāng)方面：商品上偏空，小麥大豆豆粕棉花原糖減多頭明顯；僅玉米略增多頭。

4、NOPA4月的美豆壓榨數(shù)字是1.317億蒲，低于業(yè)界此前預(yù)測(cè)的1.358億和3月1.496億蒲的數(shù)字。壓榨報(bào)告的內(nèi)容證實(shí)了壓榨季節(jié)性走弱的趨勢(shì)。另外4月豆油的庫(kù)存被公布為28.12億磅，高于業(yè)界預(yù)測(cè)的27.92億和上月27.38億蒲的數(shù)字。（具體數(shù)據(jù)見(jiàn)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表，已經(jīng)進(jìn)行了更新?。?/P>

5、美國(guó)09/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存1.9億蒲，高于1.82億蒲的預(yù)測(cè)均值；新豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存3.65億蒲，高于3.38的預(yù)測(cè)均值。10/11年度美國(guó)大豆產(chǎn)量33.1億蒲，單產(chǎn)42.9蒲，出口13.5億蒲；巴西產(chǎn)量6500萬(wàn)噸，阿根廷5000萬(wàn)噸。（相關(guān)數(shù)據(jù)圖表已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進(jìn)行了更新?。?/P>

6、據(jù)馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS上周六發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月1-15日馬來(lái)西亞出口棕櫚油591,887噸，較4月1-15日的出口量480,966噸增長(zhǎng)23%。ITS數(shù)據(jù)處于市場(chǎng)預(yù)期的高端，因?yàn)槭袌?chǎng)之前預(yù)測(cè)5月1-15日馬來(lái)西亞出口棕櫚油出口增長(zhǎng)18%-23%。馬來(lái)西亞船運(yùn)機(jī)構(gòu)SGS周一表示，5月1-15日馬來(lái)西亞共出口了620,517噸棕櫚油，較4月1-15日的增長(zhǎng)24%。 SGS的數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，因?yàn)槭袌?chǎng)之前預(yù)期5月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口增長(zhǎng)18%- 23%。SGS的數(shù)據(jù)也高于ITS出口數(shù)據(jù)，另一家船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS的發(fā)布數(shù)據(jù)稱5月1-15日馬來(lái)西亞共出口了591,887噸棕櫚油增長(zhǎng)23%。7、5月13日USDA公布的銷售報(bào)告顯示美豆出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，并且玉米等谷物表現(xiàn)也較為令人失望（該部分已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分進(jìn)行了更新！）。

今日豆類油脂特別關(guān)注： 近期中國(guó)海關(guān)將公布4月海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)。

投資機(jī)會(huì)提示：美豆11月預(yù)計(jì)在外圍市場(chǎng)與自身供需格局下或?qū)_擊9美金以下的價(jià)格區(qū)間。由于遠(yuǎn)月有新豆天氣炒作的可能，近月現(xiàn)貨壓力較大，所以預(yù)計(jì)1月豆粕與9月豆粕會(huì)拉開(kāi)價(jià)差，目標(biāo)價(jià)差是50－80元左右。單邊看豆類油脂不具備特別大的行情，相對(duì)來(lái)說(shuō)逢低買入豆油遠(yuǎn)月跟棕油近月相對(duì)安全。近期豆類油脂期貨價(jià)格下跌更多是受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響的技術(shù)性調(diào)整，盡管植物油基本面并不是特別看漲，但是如果作為中長(zhǎng)線投資者，目前多頭買入應(yīng)該風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??！目前的價(jià)位特別推薦逢低買入棕油期貨。

白糖

1：柳州中間商報(bào)價(jià)4975（+40）元/噸，銷區(qū)普遍持穩(wěn)，糖廠報(bào)價(jià)偏高，挺價(jià)明顯。柳州電子盤10054收盤價(jià)4940（-5）元/噸，10094收盤價(jià)4988（-12）元/噸，貿(mào)易商主要從電子盤市場(chǎng)接貨，手上貨源較少；

2：ICE11號(hào)原糖07合約小幅上漲0.88%，收于14.93美分/磅（因畝產(chǎn)預(yù)計(jì)增加，成本下調(diào)至13-14美分）；泰國(guó)進(jìn)口成本4916元/噸（加工后），進(jìn)口虧損86元/噸（巴西進(jìn)口盈利353元/噸），壓制國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲；

3：目前銷區(qū)普遍反映貨源較少，而由于銷售壓力較輕，上游生產(chǎn)商與中間商挺價(jià)銷售，市場(chǎng)體現(xiàn)出有價(jià)無(wú)量的特征，等待銷售旺季到來(lái)市場(chǎng)格局或見(jiàn)分曉；

4：廣西暴雨將至，19-20日有一次暴雨天氣過(guò)程，可能引發(fā)地質(zhì)與洪澇災(zāi)害；

小結(jié)：

A：ICE價(jià)格已快接近國(guó)外糖廠的綜合成本，酒精價(jià)格底部盤整有回升態(tài)勢(shì)，以及近期的國(guó)外大量利空消息已體現(xiàn)在價(jià)格之上，13美分一線短期會(huì)得到支撐，關(guān)注近期進(jìn)口國(guó)進(jìn)口情況；

B：1009多單持有，5100點(diǎn)一線有壓力，可適當(dāng)波段操作；

C：多1105空1101，持有；多1009與空1101的正套，少量持有，到300附近可獲利了結(jié)；

金屬

1、LME金屬成交維持高位，持倉(cāng)下滑。LME銅持倉(cāng)減3726手，鋁減26185手，鋅減7608手。銅注銷倉(cāng)單增3200噸，集中在美國(guó)倉(cāng)庫(kù)。倫鋁美國(guó)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存再次大幅增加38600噸，荷蘭倉(cāng)庫(kù)注銷倉(cāng)單增加明顯。

2、前一交易日現(xiàn)貨：今滬現(xiàn)銅交易升水250-400元，由于現(xiàn)貨交易時(shí)段期銅快速攀升，市場(chǎng)表現(xiàn)分歧，部分持銅者看反彈惜售，繼續(xù)維穩(wěn)350元以上高升水；部分持銅者則更愿意在反彈中出貨換現(xiàn)，將升水調(diào)降于300元左右，平水銅降于250元左右。市場(chǎng)成交價(jià)格區(qū)間跨度拉大，平水銅成交于53000~53500元，升水銅成交于53100-53700元。今下游詢盤積極，逢低采購(gòu)量增加。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格14820-14860元/噸，貼水20元/噸-平水；無(wú)錫鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格14800-14840元/噸。鋁價(jià)觸底反彈，華東鋁現(xiàn)貨跟漲乏力貼水逐漸拉大，貿(mào)易商出貨意愿偏低，下游需求尚可但議價(jià)能力強(qiáng)，成交整體靠低端市況平淡。隨著期價(jià)上行，今上海0號(hào)鋅成交價(jià)格也一路走高，目前維持在15200元/噸附近，貼水1008合約300-350元/噸；1號(hào)鋅則有限成交在15150元/噸。市場(chǎng)的詢盤明顯增加，但是整體的交投表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨惜售的情況依然存在。

3、WMBS：今年第一季全球銅過(guò)剩供給達(dá)13.5萬(wàn)噸紀(jì)錄高位,上年同期為過(guò)剩14.61萬(wàn)。

4、消息稱，未來(lái)兩個(gè)月亞洲買價(jià)支付的現(xiàn)貨原鋁較倫敦現(xiàn)貨升水將至少下滑10%，至約100美元每噸，由于供應(yīng)量增加。韓國(guó)公共采購(gòu)服務(wù)機(jī)構(gòu)的高級(jí)市場(chǎng)分析師Young Soo Hwang 稱，額外的供應(yīng)可能來(lái)自于少部分解除金融協(xié)議的鋁庫(kù)存的釋放。

5、WBMS:全球1-3月鎳市供應(yīng)過(guò)剩11000噸，鋅市供應(yīng)過(guò)剩293000噸，鉛市供應(yīng)過(guò)剩37600噸，鋁市供應(yīng)過(guò)剩298000噸。

小結(jié)：基金屬雖有所回升，但外部市場(chǎng)依然不確定，謹(jǐn)慎為主。

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