基本金屬：低位寬幅震蕩

美國勞工部宣布，4月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)環(huán)比降0.1%，市場平均預(yù)期為環(huán)比增0.1%。這主要與能源和食品價格的下跌有關(guān)。

美國4月房屋開建量增長5.8%達(dá)67.2萬幢，市場平均預(yù)期為65.5萬幢。但營建許可減少了11.5%，使美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇受到質(zhì)疑。

日內(nèi)期價走勢初步顯示抗跌跡象，對美元反應(yīng)的敏感度降低，但我們傾向于認(rèn)為目前的反彈只是局部和暫時的。近期基本金屬有望維持低位寬幅振蕩格局。

最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)解讀：美國勞工部宣布，4月生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)環(huán)比降0.1%，市場平均預(yù)期為環(huán)比增0.1%。這主要與能源和食品價格的下跌有關(guān)。市場更為關(guān)注的核心PPI（不計波動較大的能源和食品價格）環(huán)比增0.2%。美國4月房屋開建量增長5.8%達(dá)67.2萬幢，市場平均預(yù)期為65.5萬幢。但營建許可減少了11.5%，使美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇受到質(zhì)疑。

隔夜美元指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢上漲并再創(chuàng)年內(nèi)新高，受此影響，LME金屬沖高回落回吐部分漲幅。LME銅收盤漲幅2.55%，6500美元一線暫獲支撐。LME鋁盤中最高沖至2086美元，盤尾因美元反彈期價應(yīng)聲回落，以帶長上影線的小陽線報收于2000美元上方。倫鋅盤整于1900一線，目前尚無見底跡象。

周三受美元上漲及倫銅電子盤低開影響，滬銅主力合約低開于52480點，開盤后期價最低探至51820點，之后逢低買盤介入，期價震蕩反彈至早盤收盤最高點53650點，午盤期價跟隨股市回落， 終盤漲幅0.34%，盤中放量縮倉。從盤面看，52000一線拋壓明顯較小。滬鋁跟隨滬銅反彈，后市繼續(xù)關(guān)注15000元一線支撐。周三滬鋅繼續(xù)下挫，但伴隨空頭主動減倉，期價下跌幅度有所減緩。

現(xiàn)貨方面，周三長江有色金屬報價顯示，1#銅現(xiàn)貨報價52900-53050元/噸，升水250元/噸-升水400元/噸；A00鋁報14780元/噸-14820元/噸，貼水40元/噸-升水0元/噸；0#鋅報14900元/噸-17200元/噸。滬鋁的報價相對堅挺，隨著價格跌至15000元附近，成本對價格的支撐作用會逐漸顯現(xiàn)，從而在一定程度上限制其下行空間。

由于金屬期價近期連續(xù)下跌幅度過大，技術(shù)上存在超跌反彈的要求。日內(nèi)期價走勢初步顯示抗跌跡象，對美元反應(yīng)的敏感度降低，但我們傾向于認(rèn)為目前的反彈只是局部和暫時的。伴隨歐洲債務(wù)危機(jī)逐步緩解和美元面臨前高壓力，近期基本金屬有望維持低位寬幅振蕩格局。

鋼材：4250壓力較大

中國絕大部分輸美鋼鐵產(chǎn)品已遭遇雙反訴訟。

4月份美國服務(wù)中心鋼材發(fā)貨量保持上漲趨勢。

發(fā)改委:5、6月CPI漲3%左右，上半年平均漲幅2.5%。

未來鐵礦石價格仍舊堅挺。

中國通過危機(jī)礦山找礦已發(fā)現(xiàn)逾8億噸鐵礦石。

5月18日，酒鋼蘭州分公司在“5月11日酒鋼蘭州分公司建筑鋼材出廠價格調(diào)整信息”的基礎(chǔ)上，對建筑鋼材出廠價格調(diào)整如下：螺紋鋼出廠價格下調(diào)100元/噸，現(xiàn)HRB335 Φ16-25mm 螺紋鋼出廠價格為4150元/噸，HRB335 Φ12-14mm螺紋鋼出廠價格為4390元/噸，三級螺紋鋼在二級螺紋鋼的基礎(chǔ)上加價190元/噸。

5月18日,美國商務(wù)部卻宣布,將對中國產(chǎn)預(yù)應(yīng)力混凝土結(jié)構(gòu)用鋼絞線實施“雙反”制裁,征收高達(dá)42.97%-193.55%的反傾銷懲罰性關(guān)稅,以及8.85%-45.85%的反補(bǔ)貼懲罰性關(guān)稅。

據(jù)金屬服務(wù)中心報道顯示，4月美國鋼材發(fā)貨量上漲幅度與3月基本相同；但加拿大鋼材發(fā)貨量與上月相比，小幅下降，同比仍然保持上漲趨勢。

國家發(fā)改委18日預(yù)測,二季度居民價格總水平仍將保持小幅上升的態(tài)勢,后兩個月居民消費(fèi)價格指數(shù)漲幅可能在3%左右,上半年平均漲幅將在2.5%左右。

巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷首席執(zhí)行官阿格內(nèi)利5月18日表示，公司預(yù)計鐵礦石價格仍將“堅挺”，因全球需求繼續(xù)超過供給。阿格內(nèi)利稱，“未來2年，毫無疑問鐵礦石價格將非常堅挺?！彼a(bǔ)充稱，“鐵礦石需求仍舊大于產(chǎn)能，因此我認(rèn)為價格仍將堅挺。”

我國通過危機(jī)礦山接替資源找礦效益明顯。到2009年底，已累計新增資源儲量原煤65.9億噸、金621.9噸、鐵礦石8.7億噸、銀8684噸。據(jù)介紹，此次找礦發(fā)現(xiàn)的資源儲量，可全部為礦山企業(yè)直接開發(fā)利用。新增資源儲量靜態(tài)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)數(shù)萬億元，潛在利潤數(shù)千億元，平均延長了礦山服務(wù)年限13.5年，穩(wěn)定就業(yè)人數(shù)60余萬人，一大批老礦山重新煥發(fā)新機(jī)，社會經(jīng)濟(jì)效益顯著。

現(xiàn)貨方面，今日建材價格繼續(xù)下挫，目前市場恐慌心態(tài)依然較重。從期貨盤面上看，受股指企穩(wěn)的帶動，螺紋鋼探底回升，今日強(qiáng)勁上揚(yáng)，但并未破壞原先的下跌格局，上方4250壓力沉重，多頭推漲的意愿仍未加強(qiáng)，上漲是否可以持續(xù)仍有待觀察，建議投資者待企穩(wěn)之后再行介入。

橡膠：滬膠反彈根基并不穩(wěn)固

美國4月房屋開工年率創(chuàng)下一年半高點，不過建筑許可年率降至六個月低點，顯示出房屋市場在市區(qū)政府扶助下可能難以獲得動能。

馬來西亞商品部長Bernard Dompok18日在一次行業(yè)討論會上稱表示，該國2010年天然橡膠產(chǎn)量預(yù)計將提高6%至90萬噸。

滬膠在連續(xù)下跌之后，迎來了兩日的反彈，但是反彈的根基比較脆弱，基本面仍趨向于中期調(diào)整。建議逢高拋空。

美國4月房屋開工年率創(chuàng)下一年半高點，不過建筑許可年率降至六個月低點，顯示出房屋市場在市區(qū)政府扶助下可能難以獲得動能。美國商務(wù)部公布，4月房屋開工年率增加5.8%至67.2萬戶，為2008年10月以來最高；但4月建筑許可年率則下降11.5%，至60.6萬戶。此外美國4月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)下降0.1%。滬膠今日繼續(xù)反彈，主力1009報收21855上漲380點或1.77%，日減倉18988手。

馬來西亞商品部長Bernard Dompok18日在一次行業(yè)討論會上稱表示，該國2010年天然橡膠產(chǎn)量預(yù)計將提高6%至90萬噸，2009年馬來西亞生產(chǎn)橡膠85萬噸，因價格上漲提振種植戶的割膠活動。Dompok稱，割膠時間從以往每月的15-16天增加至當(dāng)前的26天。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周二上漲，因期貨市場反彈帶動。泰國RSS3橡膠供應(yīng)緊俏，一些工廠不再提供6月船貨，泰國一出口商稱，新加坡一交易員的6月船期出價在每噸3,660美元，F(xiàn)OB，但沒有賣家。泰國中心市場以外地方的原材料USS3價格從18日上午的每公斤104泰銖上漲至109泰銖，因橡膠期貨價格持續(xù)走升。7月船期的印尼SIR20橡膠售價在每噸2,780美元，F(xiàn)OB，7月船期亦有交易在每噸2,790美元，F(xiàn)OB。新加坡的一交易商認(rèn)為，橡膠市場基本面并未改變，但18日價格上漲或許是因為人們已改變了對經(jīng)濟(jì)前景的看法。7月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤370美分，前一交易日(17日)報每公斤350-360美分。6月/7月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤300美分，前一交易日報每公斤295美分。6月/7月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤278-279美分，前一交易日報每公斤272-276美分。6月/7月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤285-287美分，前一交易日報每公斤276-279美分。

滬膠在連續(xù)下跌之后，迎來了兩日的反彈，但是反彈的根基比較脆弱，基本面仍趨向于中期調(diào)整。建議逢高拋空。

豆類：低開欲反攻，收盤仍顯弱

5月19日美國2010年11月交貨的大豆到中國港口的成本為3,546元/噸。南美2010年11月交貨的大豆到中國港口的成本為3,509元/噸。

隔夜美元沖高至87附近，美股市再度回調(diào)百點，表明市場信心仍難恢復(fù)。CBOT玉米、豆油小幅收陽，美豆、豆粕收陰。今日國內(nèi)豆類價格受外盤回調(diào)拖累低開，盤初在油脂類帶動下曾快速上攻，連豆及豆粕跟隨聯(lián)動試圖翻紅，但尾盤持續(xù)上漲動能衰竭，尾盤弱勢收陰且K線重心較昨日下移。

自本月以來國內(nèi)外豆類價格齊跌，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格遭受廉價進(jìn)口大豆的價格沖擊。目前到港進(jìn)口大豆成本為每噸3400-3500元，沿海地區(qū)豆粕豆油價格下滑幅度有所加劇，但是沿海油廠仍能維持小幅盈利。黑龍江主產(chǎn)區(qū)也因為原料成本的降低，而豆油豆粕價格相對穩(wěn)定而實現(xiàn)了部分盈利。今日6月油廠豆粕預(yù)售合同價格繼續(xù)下調(diào)，其中江蘇地區(qū)報價2900元/噸，山東地區(qū)報價2900-2920元/噸，河南地區(qū)2920-2980元/噸，均較前日下跌20-50元/噸，預(yù)示油廠及貿(mào)易商仍不看好下月價格走勢。

現(xiàn)貨方面，黑龍江東部地區(qū)油廠大豆行情保持相對穩(wěn)定，其中哈爾濱地區(qū)大豆收購價3.50-3.56元/公斤,佳木斯地區(qū)3.44-3.50元/公斤，牡丹江地區(qū)3.48-3.60元/公斤，雙鴨山地區(qū)3.44-3.50元/公斤，齊齊哈爾地區(qū)3.48-3.56元/公斤，綏化地區(qū)3.50-3.60元/公斤，黑河地區(qū)工廠收購價3.44-3.52元/公斤。近期市場收購行情持續(xù)清淡。

操作上，連豆1101短期均線繼續(xù)向下，上方均線系統(tǒng)及前長陰線組合承壓，建議5日線之下仍以逢高拋空為主。豆粕1101期價三試60日線，建議日內(nèi)依托60日線上多下空操作。豆油1101期價于7550附近遇阻，建議背靠均線系統(tǒng)及跳空缺口，日內(nèi)以逢高拋空為主。

玉米：利空釋放 加速上行

中國東北地區(qū)本周晴雨相間，天氣基本利于春播。

今日連玉米1009合約小幅高開，開盤后后小幅拉升，隨后維持高位震蕩，尾盤再次拉升，盤終收高，主力合約增倉放量，尾盤收于1961元，最高1963元，最低1943元，成交162804手，持倉259854手。

政策方面，業(yè)內(nèi)人士5月18日表示，如果國內(nèi)的玉米價格依然維持在高位，則中糧集團(tuán)有限公司可能增加玉米進(jìn)口數(shù)量，因該公司已經(jīng)獲得了50萬噸的進(jìn)口許可。中糧集團(tuán)在過去幾周采購了六船美國玉米，共計36萬噸左右，船期介于7至8月。中糧集團(tuán)也可以買下并使用其他公司擁有的進(jìn)口配額，或是向政府申請額外的配額。而近日國家糧食局副局長曾麗瑛稱，將繼續(xù)銷售國家臨時存儲玉米，并在臨時存儲玉米銷售完后，安排銷售國家儲備玉米。政府屢次表態(tài)希望給玉米市場迅速降溫，但需求企業(yè)更關(guān)注的是市場的短期供給，政策在強(qiáng)大的需求支撐下略顯蒼白，昨日進(jìn)行的東北國儲拍賣中，飼料加工商買入了近80萬噸玉米，成交率和價格均再創(chuàng)新高。而政府針對近期玉米市場投機(jī)泡沫過重的言論，在昨日拍賣的火爆場面下不攻自破，市場堅挺的剛性需求刺激期價連創(chuàng)新高。

外盤方面，5月18日消息，Doane Advisory Services預(yù)估，如果夏季生長季節(jié)天氣狀況持續(xù)正常，美國2010/11年度玉米年末庫存料達(dá)到19.97億蒲式耳，高于美國農(nóng)業(yè)部最新預(yù)估的18.18億蒲式耳。播種方面，美國農(nóng)業(yè)部公布，玉米種植率為87%，高于78%的五年均值，但低于市場預(yù)估均值89%。玉米作物的優(yōu)良率為67%。

現(xiàn)貨市場，近期受河北基層玉米余糧供應(yīng)有限的影響，河北玉米價格繼續(xù)小幅攀升。由于市場大環(huán)境表現(xiàn)玉米糧源緊缺，進(jìn)而河北玉米貿(mào)易商收糧積極性高、囤糧意愿強(qiáng)、售糧意愿弱。市場看漲預(yù)期強(qiáng)烈。據(jù)了解，本周河北玉米毛糧收購主流價格在0.95-0.98元/斤之間，較上周同期有0.01-0.02元/斤的漲幅，其中飼料企業(yè)收購價格在0.98元/斤左右，糧貿(mào)企業(yè)掛牌收購價徘徊在0.95-0.965元/斤之間。港口方面，據(jù)悉廣東港口優(yōu)質(zhì)玉米主流成交價再漲10元/噸，提至2040元/噸。

從今日走勢看，隨著周邊市場逐漸企穩(wěn)，尤其在國儲拍賣成交不降反升的刺激下，玉米期價再創(chuàng)新高，政府的調(diào)控顯然不足以對市場形成足夠震懾，預(yù)計短期內(nèi)仍將維持高位震蕩，整體重心繼續(xù)上移，操作上繼續(xù)保持短多思路。

白糖：沖高回落 震蕩整理

今日鄭州白糖受外盤影響小幅高開，沖高回落后，進(jìn)行窄幅震蕩整理，受5日均線壓制明顯，顯示短期壓力較大。

由于美元升值壓力減輕，在周邊商品市場上漲的拉動下，本周二ICE糖市原糖期貨價格暴漲7%。

今日鄭州白糖主力合約1101受外盤影響，小幅高開，沖高回落后，進(jìn)行窄幅震蕩整理，受5日均線壓制明顯，最后以4701報收。今日增倉61176手，成交量較昨日有所放大。鄭州白糖今日繼續(xù)反彈，但是上方壓力明顯，需要提防再次探底。

現(xiàn)貨方面：廣西今日早盤呈現(xiàn)高開低走，震蕩上揚(yáng)行情，受此影響，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價小幅上調(diào)，商家觀望居多，整體成交清淡。南寧：中間商報價4960-4990元/噸，報價上調(diào)40元/噸，成交清淡。集團(tuán)報價5050元/噸，報價持穩(wěn)，成交偏淡。柳州：中間商報價4960-5000元/噸，報價上調(diào)30-40元/噸，成交清淡。集團(tuán)報價5100-5120元/噸，報價持穩(wěn)，成交偏淡。成都昨日成交情況較好，今日報價聯(lián)動產(chǎn)區(qū)上調(diào)30元，上調(diào)后購銷趨淡；重慶維持穩(wěn)定，當(dāng)?shù)赜猩贁?shù)個體銷價偏低，影響了當(dāng)?shù)靥鞘袖N售，今日維持5000-5030元報價；貴陽持穩(wěn)，站臺價5020元，門市價5040-5060元，氣溫一直不高，當(dāng)?shù)厥程窍M(fèi)偏淡，糖價很難與產(chǎn)區(qū)保持聯(lián)動。

由于美元升值壓力減輕，在周邊商品市場上漲的拉動下，本周二ICE糖市原糖期貨價格暴漲7%。當(dāng)日1007期約糖價暴漲91個點（+7%），收于一周來14.80美分/磅的最高點；1010期約糖價同時暴漲83個點，以15.27美分/磅報收。

亞洲糖市：由于紐約國際原糖期貨價格下跌抵消了泰糖升水因供給緊張而進(jìn)一步擴(kuò)大，截至本周二這一周亞洲糖價稍有下跌。印度：一位食品部高級官員本周一表示，估計當(dāng)前制糖年結(jié)束時印度食糖末期庫存量將超過上一制糖年的400萬噸。

操作建議：白糖繼續(xù)反彈，可以逢低少量參與多單。

小麥、早秈稻：依托均線而行

今日商品市場走勢復(fù)雜，多空交戰(zhàn)相當(dāng)激烈。小麥價格在昨日上穿短期均線后，今日價格依托于短期均線繼續(xù)上行，而早秈稻價格昨日雖有反彈，但今日在觸及五日均線后受阻回落。早秈稻1009合約全天窄幅波動，收盤報2035，較昨日下跌9個點。強(qiáng)麥1009合約收盤報2306，較昨日上漲8個點。

今日商品市場走勢復(fù)雜，多空交戰(zhàn)相當(dāng)激烈。小麥價格在昨日上穿短期均線后，今日價格依托于短期均線繼續(xù)上行，而早秈稻價格昨日雖有反彈，但今日在觸及五日均線后受阻回落。早秈稻1009合約全天窄幅波動，收盤報2035，較昨日下跌9個點。強(qiáng)麥1009合約收盤報2306，較昨日上漲8個點。

5月19日各地區(qū)稻米行情：吉林糧食中心批發(fā)市場08長春產(chǎn)1級粳稻谷收購價格2400元/噸，標(biāo)一東北米收購3350元/噸，與昨日持平。黑龍江哈爾濱地區(qū)五常水稻收購價格普通長粒在2.64元/公斤，優(yōu)質(zhì)水稻為4.30元/公斤，大米出廠價格普通長粒在3.80-4.00元/公斤，優(yōu)質(zhì)長粒在4.20-4.40元/公斤，與昨日持平。江蘇如東玉奇米業(yè)中心08年江蘇產(chǎn)2級粳稻谷入庫價2700元/噸，與昨日持平；09年江蘇產(chǎn)特等晚粳米出廠價3800元/噸，與昨日持平。安徽省蕪湖大米批發(fā)市場08年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷入庫價格2060元/噸，2009年本地產(chǎn)3級早秈稻谷入庫價格1900元/噸。

印度政府批準(zhǔn)明年3月底之前出口650,000噸小麥據(jù)印度政府周二發(fā)布的聲明表示，政府允許私營企業(yè)在2011年3月31日前出口650,000噸小麥。2007年初印度暫停小麥出口，2008年暫停非巴斯馬蒂大米出口，旨在確保國內(nèi)供應(yīng)。但是去年季風(fēng)降雨創(chuàng)下了三十七年來的最低水平，導(dǎo)致夏糧急劇減產(chǎn)，糧價大漲。

 

 

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