這幾天金融圈的大新聞，莫過于散戶抱團用期權拉爆百億美元基金香櫞，讓他們不得不公開宣稱不再做空研究!

巧了，剛好2月8日期權線上解讀，2月10日下單布局20倍潛在交易機會，3月線下講解，不用期權你就OUT啦! 

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1月29日，美國做空機構香櫞發(fā)布重要消息，稱以后將不再發(fā)布做空研究，以后要做多市場。

香櫞這家做空機構之所以能有這樣的轉變，與他們最近做空游戲驛站這家公司股票有關，游戲驛站因為小散戶的抱團投資，導致其股價飆漲幾十倍，從而讓做空的香櫞損失慘重。

香櫞此次“金盆洗手”，也算是認識到了散戶的力量。這家投資機構成立與2001年，也就是說他們今年剛好成立20年，創(chuàng)始人名叫Andrew Left，他們也曾多次做空中概股公司，比如新東方、360、以及去年一直做空的跟誰學。不過我們提到的這幾家公司都沒有因此而一蹶不振。

但它的做空行為也曾讓至少7家中概股公司退市，而它自己則在這個過程中獲利頗豐。

對于香櫞突如其來的“痛改前非”，雪球財經的創(chuàng)始人方三文評價說：

就香櫞那研究水平，做多也賺不了錢啊。多年前還請過他們來雪球做訪談。我看過他們寫的幾個報告，真的水平很差的。

全球投資者再次共同見證了美股歷史：“韭菜成精”。

沒想到，一向所向披靡的華爾街空頭大鱷居然被逼到如此境地：不僅要公開投降，以后還要改行。

北京時間1月29日晚，知名做空機構香櫞在推特上宣布：在專注賣空研究20年之后停止做空研究，將專注于為散戶投資者提供長期的多頭交易機會。

香櫞研究創(chuàng)始人安德魯·萊夫特（Andrew Left）在網上的一則視頻聲明中表示，香櫞變得不像是一家真正的公司，而是安德魯·萊夫特的另一個名字而已，因為他自己“成了公司”，香櫞“失去了重點”。

一邊是香櫞的轉行做多，另一邊則是WSB（WallStreetBets）概念股再次集體大漲。

截至周五收盤，游戲驛站大漲67.87%，盤中漲幅超過100%。本周累計漲幅近350%，年初至今漲幅超過1000% 。另外幾只WSB概念股漲勢不止，AMC院線上漲53.65%，本周累計上漲逾100%；Express上漲27.66%。

被券商限制交易的WSB論壇散戶們空前團結、斗志盎然，不僅把自己類比為向華爾街做空機構反攻的“復仇者聯(lián)盟”，還把目標轉向其他熱門資產。有網友在該論壇發(fā)帖提及白銀ETF iShares稱“他們不可能暫?；蛘咭瞥足y的交易，這是一個機會。”

隨后白銀價格一路暴漲。滬銀主力合約夜盤交易時段站上5565元/千克，漲幅超過2%。COMEX期銀沖上27美元/盎司，日內最高漲逾7%；白銀T+D上破5400元/千克，漲幅超過2.58%。

石油資產也進入WSB的做多范圍內。美國一家僅有5名員工的油氣公司New Concept Energy成為“散戶抱團”的最新受益者，因為WSB用戶的追捧，周四股價大漲了900%，但在周五跌幅超過55%。

美股散戶的“壯舉”感染到馬來西亞的散戶，他們創(chuàng)建了一個名為“Bursabets”的在線社區(qū)，目前已擁有近5000名成員。該論壇的版主將其定義為“馬來西亞版”的WallStreetBets，用來討論馬來西亞證交所（Bursa Malaysia）的上市股票。

散戶背后：投機機構才是主力？

表面上看，美股散戶對決機構似乎是取得了階段性的勝利。但實際上，沖在這出大戲最前面的可能是逐利的機構投資者。

風險投資基金社交資本（Social Capital）是美國一家風投公司，這家公司的創(chuàng)始人帕利哈皮蒂亞（Chamath Palihapitiya）就參與了這次“熱戰(zhàn)”。

1月26日，帕利哈皮蒂亞在社交媒體上宣布，他以115美元的執(zhí)行價買入了價值12.5萬美元的50手游戲驛站看漲期權。帕利哈皮蒂亞是當?shù)貢r間26日購買的看漲期權，每份價格約為25美元，到27日已升至200美元以上，總計價值超過100萬美元，意味著一天的收益就超過700%。

不過，帕利哈皮蒂亞自稱此次交易只是學習，他會將本金和獲利全部捐出。

私募基金中匯潤生首席研究顧問吳昊告訴上海證券報記者，現(xiàn)在明面上看是散戶組團對決做空機構和對沖基金，但背后不乏投機大資金。特斯拉CEO馬斯克和美國知名投資人馬克·庫班都表達了站隊散戶，只是不知道他們有沒有做多。

“推動游戲驛站股價升高的本質原因不是靠散戶團結盲目推高，而是軋空。從披露的訂單交易量就明顯看到，多頭里肯定有機構入場，而且是主力?！北刎愖C券分析師告訴上海證券報記者，這場大戲本質上是機構之間的對峙，散戶在這次事件中扮演了重要但不是決定性的角色。

所謂軋空，有兩種情形：一種是股價反彈過快，做空者不得不以高價買回股票平倉；二是具有操縱股價能力的集團，快速抬高股價，使做空者不得不以高價買入，進一步推高股價，軋空集團從而獲取暴利的行為。

而游戲驛站的股價上漲就屬于第二種情形。紐約天驕基金公司總裁郭亞夫認為，軋空者抓住了這個機會，大量買入該股票，賣空者為了避免更多的損失，不得不將股票高價買回，從而進一步推高了股價。

有投資者擔心，在金融技術手段加持下，未來美股市場中將不乏散戶報團推高某只股票的現(xiàn)象。

美國監(jiān)管層對最近這場大戲也密集發(fā)聲。

美國證監(jiān)會周五公告稱，正在密切關注極端的價格波動，將對限制交易能力的實體行為進行審查，將努力保護投資者以維護市場公平，免受操縱交易的影響。

此前一天，美國證監(jiān)會稱正主動監(jiān)控期權和股票市場的波動性，正在評估那些受監(jiān)管的實體（公司）和金融中介結構的活動。

郭亞夫告訴記者，理論上，散戶們這種抱團取暖操縱股價的行為在美國證券法中是被禁止的。他認為美國證監(jiān)會可能會對幕后挑頭人進行調查，看他有沒有在此過程中獲取高額利潤。此外，美國未來可能會加強對社交平臺的監(jiān)管。

美眾議院議長佩洛西也在周四表示，拜登政府正在研究這一情況，同時國會也將開展自己的調查。白宮經濟委員會成員杰瑞德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）接受采訪時表示美國證監(jiān)會正在調查最近的交易狂潮，這一現(xiàn)象也是美國經濟廣泛不平等的癥狀之一。

巴克萊銀行認為，雖然散戶支撐起了部分被做空股票的價格，但對美股的影響只是局部的。