周二，滬膠主力合約RU1009收盤價(jià)上揚(yáng)750點(diǎn)至21825元/噸；江蘇市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)全乳膠參考報(bào)價(jià)暫穩(wěn)于23350元/噸左右；TOCOM基準(zhǔn)10月RSS3合約收高9.2日元至262日?qǐng)A/公斤。

宏觀及政策面上，德國(guó)政府發(fā)布發(fā)布禁止股票裸空交易令，該禁令還適用于歐元公債的CDS以及歐元公債；美國(guó)4月新屋開(kāi)工月升5.8%，高于預(yù)期；澳央行5月會(huì)議紀(jì)要暗示暫緩加息進(jìn)程；英國(guó)4月CPI年率增長(zhǎng)3.7%高于預(yù)期；亞洲主要橡膠生產(chǎn)國(guó)于本周舉行會(huì)議重新討論產(chǎn)量削減措施，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)際橡膠聯(lián)盟（IRCo）將修正或取消產(chǎn)量削減措施。

滬膠的中期支撐因素有：①全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇；②上周滬膠期貨周度庫(kù)存小計(jì)減少5951噸至35850噸，連續(xù)第十五周下滑；③7月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3周二報(bào)價(jià)上漲10美分至370美分/公斤，以0%的復(fù)合膠關(guān)稅稅率計(jì)算，其完稅價(jià)格約為30300元/噸

市場(chǎng)的利空因素有：①貨幣政策向常態(tài)化回歸給市場(chǎng)帶來(lái)隱憂；②進(jìn)口RSS完稅價(jià)格與國(guó)內(nèi)丁苯膠的價(jià)差依然高達(dá)14300元/噸，遠(yuǎn)高于4000元/噸的正常值；③國(guó)際油價(jià)下挫，本周合成橡膠廠對(duì)原料丁二烯報(bào)價(jià)走高抵觸凸顯，東北亞市場(chǎng)CFR報(bào)價(jià)首次下跌10美元/噸至2190美元/噸，國(guó)內(nèi)合成膠交投氣氛低迷，周一中油華東1502丁苯膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于16000元/噸，中石化上海（高化）順丁膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于21100元/噸；④天然橡膠已經(jīng)開(kāi)割；⑤國(guó)內(nèi)汽車庫(kù)存有增加的跡象。

綜合來(lái)看，對(duì)政策緊縮、汽車庫(kù)存以及割膠旺季來(lái)臨的擔(dān)憂繼續(xù)存在，短期膠價(jià)上方壓力依然較重，很難認(rèn)為滬膠能從目前的弱勢(shì)中快速反轉(zhuǎn)。操作上，前期RU1009空單繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，以22300點(diǎn)設(shè)置止損。