彈夾中的五發(fā)子彈

　　我有一個朋友在第二次世界大戰(zhàn)期間是一個坦克手，從斯大林格勒到維也納，遍布著他的戰(zhàn)斗足跡。為了保養(yǎng)自己的坦克，我的這位朋友總是隨身攜帶三件工具，或者說是“助手”：一個大號的錘子、一個大號的螺絲刀和一句求助的俄語。憑著這些簡單的工具，他最后凱旋而歸。從中我們或許能夠?qū)W到一些經(jīng)驗來面對充滿風(fēng)險的金融市場。

　　一個不成熟的交易者總是不斷地嘗試著從這樣、那樣的產(chǎn)品上賺得一些收益，他今天用一個分析工具，明天再用一個，整體而言，其思維是散亂的，其交易也總是賠錢的，其結(jié)果只能是“喂飽”了他的經(jīng)紀人以及相關(guān)的做市商。

　　這就像一個沒有經(jīng)驗的獵手背著一大堆東西走進森林，但是不久就會發(fā)現(xiàn)其中有用的不多，這只能使他越走越慢。而打獵時，他對任何一個移動的靶子都要瞄準，甚至包括自己的影子。而一個老練的獵人知道什么是輕裝上陣，同時他也知道自己要追逐的獵物什么，這樣，他只需帶幾發(fā)子彈就可以了。

　　由此，我們得到的金融交易的法則是：簡單易行并且遵守紀律。一個成功的交易者所經(jīng)營的金融產(chǎn)品不會很多，選擇的技術(shù)分析工具也只有幾種而已，但他能夠很好地運用這些工具為自己服務(wù)。

　　如果你跟蹤5只股票，你的研究深度與結(jié)果會比你跟蹤50只股票要好得多；相對于25種技術(shù)指標，如果你只運用其中的5種進行行情分析，你的收益也一定會更多，而一旦獲得了穩(wěn)固的收益，你就可以將你的研究在不同的市場擴展開來。

　　我們所要討論的技術(shù)指標可以由每個交易者進行選擇，我將指標分析稱之為“彈夾中的五發(fā)子彈”——老式軍用來復(fù)槍的彈夾中只有五發(fā)子彈，同樣，我所選取的技術(shù)分析指標也不會超過5種。

　　如果5種指標對你幫助不大，那10種也一樣，因為相關(guān)市場本身就有可能沒有交易。我將這些指標排列出來供你選擇，你要根據(jù)不同的交易群體以及交易群體的不同行為模式來發(fā)掘相關(guān)指標所揭示的普遍規(guī)律，其中關(guān)鍵的問題是：你要如何選取適合你的技術(shù)工具來進行分析與交易？

　　我們所要研討的技術(shù)分析工具有：移動平均線、價格通道、平滑異同移動平均線、平滑移動均線柱圖、強力指數(shù)。這些指標構(gòu)成了龐大的交易系統(tǒng)。自然，世界上沒有完美的技術(shù)指標，它們各有優(yōu)缺點。而對相關(guān)指標各自的優(yōu)勢與劣勢，我們要有清醒的認識，因為我們要做的是把幾種指標融入系統(tǒng)當中，從而充分發(fā)揮它們的整體優(yōu)勢，同時使其劣勢相互抵消。

　　技術(shù)分析工具的選擇

　　市場行情的波動經(jīng)常使交易者感到迷茫，因為它常常呈現(xiàn)出兩種趨勢——在周線圖上是上揚的，而在日線圖上是下降的，并且任何一個市場在相關(guān)行情發(fā)生反轉(zhuǎn)之前是不會發(fā)電子郵件通知你的！一只沉寂很久的股票會突然變得炙手可熱，而一只過去非常熱門的股票也同樣可以變得無人問津，以至于長期“凍結(jié)”你的資金。

　　所謂金融交易是一場非常復(fù)雜的、不同尋常的“游戲”。金融市場當中充斥著大量的交易人群，而技術(shù)分析所反映的正是相關(guān)投資者的交易心理，因此我們要選擇幾種分析工具來判明市場交易行為的各個方面。

　　在使用任意一個指標進行分析之前，你一定要先理解它的構(gòu)成以及它所要衡量的內(nèi)容。我們也要依據(jù)歷史的數(shù)據(jù)對它進行驗證，還要掌握它在不同條件之下的運行情況。而一旦你開始檢驗?zāi)硞€特定的分析指標，你要參照不同的情境變化對它進行調(diào)整。最后，你要將之轉(zhuǎn)換成一個自己可信賴的交易工具，并且要“如心使臂”般地熟練地使用。

　　工具箱與黑匣子

　　我一直在關(guān)注交易者方面的雜志上面的一些廣告，因為它們展示了一些電腦品牌，同時還配有由這些電腦磁盤自行驅(qū)動輸出的價值100美元的賬單。我非常想掌握其中一種驅(qū)動模式，不過，我想學(xué)的不是輸出賬單，而是輸出現(xiàn)金。通過電腦“吃”錢很容易，但要讓它把錢“吐”出來就困難了。這些廣告還銷售一些電子交易系統(tǒng)，稱之為“黑匣子”，這個系統(tǒng)將一系列交易規(guī)則進行編程，并將之拷貝到磁盤或CD光盤上，同時申請了知識產(chǎn)權(quán)保護。這個系統(tǒng)出售給你之后，將為你提供一個能夠存儲大量市場交易記錄的特殊工具——此類工具可以通過收集與市場行情有關(guān)的大量數(shù)據(jù)資料，指示你何時做多、何時做空。其實，編輯這種黑匣子的人和馬戲團的小丑沒什么兩樣，如果你相信他們玩弄的把戲，那你在金融市場上能否賺到錢就只有天知道了！一個存儲交易記錄的超大容量的封閉式系統(tǒng)對我們來說沒有任何意義，因為它所提示的交易規(guī)則是以過時的數(shù)據(jù)指標為基礎(chǔ)的；任何一臺電腦能提供給你的都是過時的交易手段與交易原則。即使包含了自我優(yōu)化的程序，這種黑匣子式的系統(tǒng)在市場行情發(fā)生變化的時候，也會自我“毀滅”。一些初窺門徑的金融投資者從黑匣子中體驗到一種安全感，他們?yōu)榇祟愊到y(tǒng)提供了存在的市場空間，但他們的感覺是錯誤的。

　　其實，好的軟件包應(yīng)該是一個工具箱——它由一系列的技術(shù)工具組成，可以對行情做出分析，還可以幫助你做出判斷與決定。一個工具箱能夠下載數(shù)據(jù)、描繪圖形、刻畫各類指標、標注各種交易信號。雖然它能夠提供圖形與分析工具，但它的任務(wù)是使你能夠自己做出交易抉擇。

　　任何工具箱的核心系統(tǒng)都是它的指標序列——這些工具可以過濾原始數(shù)據(jù)的“噪聲”，并且發(fā)現(xiàn)噪聲背后的行情趨勢以及相應(yīng)的變化與反轉(zhuǎn)；一個好的工具箱允許你修正相關(guān)的指標，你甚至可以設(shè)計自己的指標系統(tǒng)。但指標都是客觀的：你可以對相關(guān)的價格走勢有不同的看法，但當各種指標都顯示行情要上揚時，那它就會上漲；反之，行情就會下降。你要記?。焊鞣N指標都來自于產(chǎn)品的價格，指標越復(fù)雜，那它離價格就越遠，它的現(xiàn)實意義就越模糊；相關(guān)金融產(chǎn)品的價格是原生的，相關(guān)技術(shù)指標則是從中衍生的，對它們的選擇是越簡單越好。

　　追蹤趨勢指標與行情震蕩指標

　　學(xué)習(xí)運用指標進行分析的方法就像學(xué)習(xí)外語一樣：你要深入其中，不斷地糾正錯誤，不停地練習(xí)，直到能夠非常熟練地運用它們?yōu)橹埂?/p>

　　優(yōu)質(zhì)的技術(shù)指標分析工具很簡單，它們在市場條件發(fā)生變化時，同樣能夠被良好地運行。這些指標系統(tǒng)相對獨立，不易受參數(shù)變化的影響。例如：在17日窗口上的某個特殊指標如果給出一個重要的信號，在15日窗口上你是看不到的，在此情況下，你將15日作為參數(shù)可能就沒有多大用處了。所以，一個良好的指標系統(tǒng)需要在比較寬的時間跨度上提供具有價值的交易信號。

　　我們把技術(shù)指標分為三組：趨勢跟蹤指標、震蕩指標、綜合指標。當你使用某一個指標時，你要知道它屬于哪個組。而每個指標組都各有優(yōu)缺點。

　?。?）趨勢跟蹤指標包括移動平均線、MACD線（平滑異同移動平均線）、方向指示系統(tǒng)以及其他指標。

　　抓住大行情意味著你能賺到“大錢”，而通過研究與趨勢相關(guān)的各個指標，你就可以在升勢中做多，在降勢中做空。追蹤趨勢指標本身具有一種慣性，這種慣性使之可以鎖定相關(guān)行情并順勢運行，但相同的特點又使這些指標在相關(guān)價格的拐點處稍顯滯后。你要認真分析這個指標組的優(yōu)勢和劣勢，就像對待一個矛盾的兩個方面，不能夠顧此失彼。

　　（2）震蕩指標包括強力指數(shù)、相關(guān)價格的波動率以及相關(guān)的隨機指標。

　　這個指標組可以抓住相關(guān)行情運行的拐點，它能夠判明當前市場是處于超買（價格過高待降）還是超賣（價格過低將升）的狀態(tài)。震蕩指標對于判斷在區(qū)間內(nèi)的走勢最為有用，它能夠發(fā)現(xiàn)相關(guān)走勢是向上反轉(zhuǎn)還是向下反轉(zhuǎn)的。在產(chǎn)品價格做比較平坦的橫盤運動時，抓到行情反轉(zhuǎn)的信號就等于在提款機上取錢——每次不會很多，但每次都有斬獲。震蕩指標的缺陷是在升勢中常常過早地給出賣空信號，而在降勢中又經(jīng)常過早地給出做多的提示。

　?。?）綜合指標主要包括看漲共識、交易者的態(tài)度、新高與新低指標等。

　　這組指標主要是衡量當前市場的情緒狀態(tài)，它展示的是看漲行情還是看跌行情。

　　各組指標經(jīng)常是相互矛盾的。比如，當市場行情上揚時，趨勢跟蹤指標指示我們做多；而同時，震蕩指標又顯示當前市場處于超買，提示我們應(yīng)該做空。同樣，在降勢當中，當趨勢跟蹤指標給出做空的信號；而同時，震蕩指標顯示當前超賣，這又給出了一個做多的信號。那我們究竟要相信哪個呢？我們在柱形圖上可以很輕松地找到答案，但在右端，即我們要做決定的地方，就不那么容易了。

　　一些初學(xué)者對這種復(fù)雜性視而不見，他們只選擇一種指標進行分析，然而在不知不覺中，行情已經(jīng)發(fā)生意想不到的變化了。另外，還有一些人自制一種決策池：他們把一系列的指標放在一起，然后將各種信號加以平均得出結(jié)論。但是這種做法沒有意義，因為決策正確與否取決于池中所選取的指標數(shù)據(jù)，選擇的指標不同，得出的結(jié)論亦不同。其實，應(yīng)對各指標之間相互矛盾的情況，我們設(shè)計了一種三重濾網(wǎng)系統(tǒng)。此系統(tǒng)將不同的時間跨度與各類指標聯(lián)系在一起，對于相關(guān)問題的解決，有一定的幫助，我們在下面要做詳細的描述。

　　時間——以五進位制衡量的要素

　　一個電腦屏幕可以輕松地展示120根高開低收的價格柱子。如果你打開的是月線圖，每根柱子代表的時間是一個月，那么，在月線圖上，你所得到的是10年的數(shù)據(jù)，這是多么磅礴的一幅畫面哪！你同樣可以在周線圖上看到過去兩年的行情，也可以在日線圖上發(fā)現(xiàn)過去幾個月的相關(guān)市場情況。

　　如果打開小時圖，每根柱子的時間跨度是一個小時，你就可以聚焦過去幾天的行情，同時發(fā)現(xiàn)一個短期的趨勢。如果你想把時間拉得更近一些，你可以打開10分鐘圖，圖上每根柱子代表的是10分鐘以內(nèi)的市場情況。

　　當我們觀看這些柱形圖時，你會發(fā)現(xiàn)：在相同的時間序列里，不同期限的圖形所展示的行情波動的方向是不一樣的。相關(guān)價格在周線圖中呈現(xiàn)出來的是升勢，而在日線圖中展現(xiàn)的卻是降勢；在小時圖中下降，在10分鐘圖中卻上揚。那么，你要以哪個趨勢為準呢？

　　大部分初學(xué)者常常只關(guān)注時間跨度，他們習(xí)慣于參考日線圖做單。但問題是，一波新的行情走勢如果呈現(xiàn)于其他的時間跨度當中，那他們會因為短視而蒙受損失，另一個嚴重的問題是：如果你參看日線圖，那你和其他數(shù)以千計的交易者是平等的，因為別人也以日線圖做參考，那你的優(yōu)勢在哪呢？你要選擇哪一邊“站隊”呢？

　　市場行情如此復(fù)雜，以至于我們要在不同的時間結(jié)構(gòu)之下對它進行分析。我在《以交易為生》中，第一次提出以“五進位制”的方法將所有的時間跨度聯(lián)系在一起，而每個特定的時間跨度都可用此方法“收斂”或“離散”成新型的更高一級維度或更低一級維度——例如：大約5個交易的星期（準確地說是4.3個星期）可以歸納成一個交易月，5個交易日可以并入一個星期，大約5個小時可以合成一個交易日，這是收斂的效果；而我們也可將一小時圖拆分成10分鐘圖，將10分鐘圖分割成2分鐘圖，這是離散的效果。

　　三重濾網(wǎng)系統(tǒng)的核心原則是：你可以選取你最喜歡的一種初始時間跨度，然后迅速向更高一級收斂，收斂之后，可以做出戰(zhàn)略性的決策，以決定是做多還是做空；決定之后，我們要返回初始的時間跨度，從中做出戰(zhàn)術(shù)性的決定，確認入場點位、離場價位、止損點、止盈點?？傊谖覀兊姆治鲋?，我們要加入對時間跨度的衡量，如此，我們就可以在交易競爭當中立于不敗之地。

　　我們對時間跨度的選取在兩三種就可以，因為加入更多的時間跨度只能使交易決策的過程變得混亂。如果你參看5分鐘與30分鐘圖做單，且不留隔夜單，那周線圖對你來說真的是沒有多大用處；而如果你參看日線圖與周線圖來判斷市場行情，那5分鐘圖上的變化與噪聲沒什么區(qū)別。因此，你首先要做的是選取合適的初始時間跨度，然后向上一維度收斂，在新的時間跨度之下開始做出分析與判斷。