09年伊始經(jīng)濟危機陰霾逐漸遠去，國內(nèi)棉花市場，無論現(xiàn)貨還是期貨市場棉花價格均探底后大幅攀升。其中鄭棉指數(shù)由2009年1月5日收盤價11764元上漲至2010年5月14日的17050元，漲5286元，漲幅達44.9%，隨后回調(diào)整理；現(xiàn)貨市場CC Index328棉價由14925元上漲至5月14日16830元，上漲1905元，漲幅12.8%。鄭棉指數(shù)技術(shù)圖形上在2010年三月份已創(chuàng)上市來新高，目前處于高位震蕩格局，均線系統(tǒng)多頭排列態(tài)勢依舊保持良好，后市有繼續(xù)上行，再創(chuàng)新高可能。另外，美棉近期陷入調(diào)整階段，也拖累國內(nèi)鄭棉走勢，但國際市場棉花供應(yīng)存在缺口的情況下，美棉調(diào)整過后有望重拾漲勢，屆時或?qū)⒅茋鴥?nèi)棉價繼續(xù)上行。

經(jīng)濟危機逐漸煙消云散，為棉價上漲帶來動力
 
　　2008年下半年，經(jīng)濟危機席卷全球，對世界范圍內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠影響，我國也未能幸免，特別對于國內(nèi)依靠出口的紡織企業(yè)來說，更是遭受致命打擊，我國棉紡織品出口主要銷往歐盟等地，經(jīng)濟危機爆發(fā)，世界經(jīng)濟不景氣，導致我國棉紡織品出口受阻，從而使國內(nèi)許多棉紡織企業(yè)停產(chǎn)甚至破產(chǎn)，隨著經(jīng)濟危機逐漸離去，棉紡織企業(yè)重新投入生產(chǎn)，加大了對棉花的需求，市場出現(xiàn)囤棉現(xiàn)象，是棉花現(xiàn)貨價格上漲的主要原因，顯示市場供需缺口較大。
 
　　印度出臺政策抑制棉價過快上漲
 
　　08年下半年經(jīng)濟危機時，美棉探底以來逐漸步入上升通道中。2009年1月5日美棉花07合約收盤價50.06美分/磅，隨后大幅走高，期價于2010年4月26日，創(chuàng)出年內(nèi)高點87.10美分/磅，當日收盤價85.89美分，漲幅達71.57%。
 
　　印度4月20日消息，為控制國內(nèi)市場棉價猛漲，印度已經(jīng)停止棉花出口，此舉將令全球棉花供應(yīng)吃緊。另外，印度一資深紡織品部高層人士表示，在出口跳增導致供應(yīng)缺口后，印度計劃留出最少棉花庫存數(shù)量，即相當于每市場年度兩個月的數(shù)量。目前全球市場棉花供不應(yīng)求的局面得以體現(xiàn)。
 
　　當前高企的棉價，料推動2010/11年度棉花產(chǎn)量增加13%；華盛頓5月11日消息，美國農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報告顯示，中國2010/11年度棉花產(chǎn)量預估為3300萬包，年末庫存預估為1782萬包。但最終棉花產(chǎn)量情況，還需關(guān)注棉花生長過程中的天氣情況。
 
　　國內(nèi)棉花出現(xiàn)供應(yīng)缺口
 
　　2009年5月份以來，國家三次拋售儲備棉，共262萬噸，三次拋儲非但未能有效阻止棉價上漲，反而出現(xiàn)越拋越漲的現(xiàn)象，充分表明國內(nèi)市場棉花供應(yīng)的短缺。
 
　　中國是目前世界上最大的棉花生產(chǎn)國和消費國，2008年的生產(chǎn)量超過750萬噸，減產(chǎn)1.6%，是唯一比上一年減產(chǎn)的主要農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，但消費量達1000萬噸，而2009年棉花產(chǎn)量為640萬噸，較08年較少14.6%，隨著紡織品制造商需求復蘇，今年中國棉花進口將回升。中國棉花繼續(xù)減產(chǎn)早在今年年初就有了信號，在最重要的產(chǎn)棉區(qū)新疆，2009年的棉花種植面積減至2300萬畝，較2008、2007年減少140萬、460萬畝。
 
　　中國國家統(tǒng)計局近日做出的一份調(diào)查，中國2010年棉花種植面積可能較上年減少2.3%，國內(nèi)產(chǎn)量減少將促使中國從全球市場上加大進口量，尤其從美國和印度的進口數(shù)量。國內(nèi)棉花產(chǎn)量的降低，料推動棉價走高。
 
　　棉花技術(shù)分析
 
　　鄭棉指數(shù)周線圖

近期棉花反彈持續(xù)，均線系統(tǒng)多頭排列態(tài)勢保持完好，期價穩(wěn)站于均線上方，目前市場未出現(xiàn)利空因素，但從技術(shù)方面來看，個人認為市場處于高位震蕩階段，而并非轉(zhuǎn)為弱勢。當前國際市場棉花調(diào)整繼續(xù)，指標修復過后，市場有望再次呈現(xiàn)其強勢一面，后市上漲的概率仍然較大。
 
　　長期來看，雖然2010/11年度棉花種植面積可能增加，棉花增產(chǎn)可能性較大，但遠水解不了近渴，本年度市場棉花供不應(yīng)求的事實難以改變，且當前市場經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，通脹預期增強，后市大宗商品價格上漲的概率較大。因此，筆者認為，棉價調(diào)整過后，國內(nèi)市場可能延續(xù)此前漲勢。