近期，受?chē)?guó)內(nèi)外整體商品市場(chǎng)價(jià)格下跌影響，早秈稻期價(jià)大幅走低。加上前期國(guó)家連續(xù)出臺(tái)稻谷市場(chǎng)調(diào)控政策，南方早秈稻市場(chǎng)儲(chǔ)備庫(kù)輪換出庫(kù)，造成早秈稻市場(chǎng)供應(yīng)壓力難以消化，早秈稻主力合約已連續(xù)下跌7周。據(jù)了解，當(dāng)前早秈稻主產(chǎn)區(qū)種植已經(jīng)完畢，中稻育秧栽插工作正陸續(xù)展開(kāi)，新季早秈稻的生長(zhǎng)狀況將成為后期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而近期南方早秈稻主產(chǎn)區(qū)的持續(xù)暴雨給弱小的早秈稻幼苗帶來(lái)新季生產(chǎn)不利的影響，加上相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品粳稻、豆類(lèi)及玉米期現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，并且有稻谷國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)的支撐，因此，預(yù)計(jì)后期早秈稻期價(jià)下跌空間有限。

天氣對(duì)早稻生長(zhǎng)初期的影響

南方部分地區(qū)近日發(fā)生嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，加上前期各地大旱、大雪、倒春寒等一連串氣象災(zāi)害，今年我國(guó)氣候總體異常，這在很大程度上給今年的糧食生產(chǎn)帶來(lái)了不可估量的壓力。據(jù)了解，5月5日以來(lái)，江南、華南、西南地區(qū)東部等地出現(xiàn)強(qiáng)降雨和強(qiáng)對(duì)流天氣，造成江西、湖南、廣東、廣西、重慶、四川6?。▍^(qū)、市）615萬(wàn)畝農(nóng)作物受災(zāi)。5月12日，南方又遭受一輪強(qiáng)降雨的襲擊，使南方強(qiáng)降雨達(dá)到鼎盛期，并伴隨著強(qiáng)降溫。

專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前南方強(qiáng)降雨，對(duì)前期旱災(zāi)較重地區(qū)的旱情起到了較大緩解作用，而對(duì)于多數(shù)糧食主產(chǎn)區(qū)的農(nóng)作物生長(zhǎng)較為不利，特別是對(duì)即將收獲的小麥、油菜及弱苗早秈稻影響較為突出。持續(xù)的暴雨低溫影響早稻弱苗發(fā)育，使中稻育秧工作難度加大，這將直接影響到秈稻幼苗的成活率，后期若暴雨低溫災(zāi)害性天氣持續(xù)發(fā)生，將誘發(fā)新季秈稻的減產(chǎn)，后期天氣因素也將成為市場(chǎng)關(guān)注和炒作的焦點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中有升

國(guó)家發(fā)改委對(duì)全國(guó)糧食主產(chǎn)區(qū)和36個(gè)大中城市的監(jiān)測(cè)顯示，4月份主產(chǎn)區(qū)糧食收購(gòu)價(jià)格與36個(gè)大中城市糧食零售價(jià)格總體穩(wěn)中有升。主產(chǎn)區(qū)紅小麥、白小麥、混合麥三種小麥平均收購(gòu)價(jià)為每50公斤（下同）97.89元，比上月微升0.19%；早秈稻、晚秈稻、粳稻三種稻谷平均收購(gòu)價(jià)格為106.50元，上漲2.38%；玉米平均收購(gòu)價(jià)格為82.45元，上漲2.27%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.8%，其中食品價(jià)格上漲5.9%，位居八大類(lèi)商品價(jià)格漲幅首位。

筆者認(rèn)為，除了災(zāi)害性天氣導(dǎo)致糧價(jià)上漲外，國(guó)家大幅提高糧食最低收購(gòu)價(jià)也是一個(gè)重要的影響因素。在我國(guó)主糧消費(fèi)中，稻谷占55%，當(dāng)前今年新季粳稻最低收購(gòu)價(jià)比去年已提高0.1元/斤，相當(dāng)于上漲了10%，早秈稻與中晚稻價(jià)格則提高了3%—4%。中國(guó)社科院和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月底聯(lián)合發(fā)布的2010年《農(nóng)村綠皮書(shū)》預(yù)測(cè)，今年糧食生產(chǎn)價(jià)格上漲幅度可能超過(guò)5%，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體上漲4%。由于糧價(jià)具有基礎(chǔ)性的作用，很多農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都是根據(jù)糧價(jià)來(lái)進(jìn)行調(diào)整的，一旦糧價(jià)出現(xiàn)上漲，其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也都會(huì)跟著上漲。目前，最低收購(gòu)價(jià)已成為糧食市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，最低收購(gòu)價(jià)也將封鎖早秈稻價(jià)格的下跌空間。

早秈稻與相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)差分析

近期，東北地區(qū)粳稻供應(yīng)較緊，蘇皖地區(qū)農(nóng)戶家中的粳稻庫(kù)存也已基本消耗殆盡，國(guó)內(nèi)整個(gè)粳稻市場(chǎng)較往年提前進(jìn)入了青黃不接的境地。粳稻因糧源緊張，供不應(yīng)求之勢(shì)有所加劇，價(jià)格上漲幅度較大，當(dāng)前粳稻市場(chǎng)價(jià)格已處于歷史高位。據(jù)了解，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)粳稻與南方秈稻的價(jià)差已經(jīng)拉大至500元/噸，如此大的價(jià)差將抑制秈稻市場(chǎng)價(jià)格下跌。與此同時(shí)，當(dāng)粳稻與秈稻之間的價(jià)差拉大到一定程度時(shí)，粳稻與秈稻之間的替代作用也將不可避免地發(fā)生。另外，當(dāng)前相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，如玉米期現(xiàn)貨價(jià)格一直走強(qiáng)，玉米和秈稻的比值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史均值水平。筆者認(rèn)為，周邊相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高企，必將刺激早秈稻需求的增加，會(huì)提振早秈稻價(jià)格，同時(shí)周邊農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)的堅(jiān)挺也限制了早秈稻的下跌空間。

5月13日，南方地區(qū)國(guó)家臨儲(chǔ)稻谷拍賣(mài)成交率高達(dá)34.64%，一改前期持續(xù)低迷的成交狀況。與此同時(shí)，早秈稻近期合約期價(jià)已基本回歸現(xiàn)貨價(jià)，近期期市已有3590噸早秈稻倉(cāng)單流向現(xiàn)貨市場(chǎng)，這說(shuō)明市場(chǎng)已對(duì)當(dāng)前的早秈稻期現(xiàn)貨價(jià)格較為認(rèn)可。

綜上所述，早秈稻下行空間受到了政策支撐，加上前期期價(jià)跌幅過(guò)大，后期探底后仍將保持區(qū)間上移態(tài)勢(shì)。而且今年天氣多變，農(nóng)作物生長(zhǎng)面臨考驗(yàn)，加上通脹預(yù)期強(qiáng)烈，因此，早秈稻價(jià)格調(diào)整充分后或?qū)⒆邚?qiáng)。