行業(yè)動態(tài)：

受巴爾喀什湖低槽東移南下的影響，5 月 15 日 17時，阿克蘇地區(qū)沙雅縣塔里木鄉(xiāng)遭受冰雹襲擊，造成近 6萬余畝農(nóng)作物受災(zāi)，近5萬畝以棉花為主的農(nóng)作物絕收。冰雹直徑最大超過 5厘米左右，持續(xù)時間達半個小時，地面積雹厚度約 6厘米左右。

據(jù)道瓊斯消息，印度棉花公司（CCI）董事長Subhash Grover 預(yù)測 2010/11 年度印度棉花面積將增加 8％-10％，主要因本年度棉花價格水平較高。Subhash Grover 說：“目前農(nóng)民播種棉花的意愿很高，因此去年種植其它作物的部分土地今年可能播種棉花?！?/P>

新湖點評：

今日商品市場空頭氣氛十分濃厚，市場整體下跌，部分品種以跌停報收。鄭棉期貨表現(xiàn)比較強勢，CF1009合約在盤中創(chuàng)下自棉花期貨上市以來新高。截至收盤，鄭棉 1101 合約略跌 30 元/噸至 16765 元/噸。從技術(shù)形態(tài)來看，今日的沖高回落，上影線較長。今日 CF1101成交量較上交易日大幅放大 438993 手至 131977 手，持倉增加51128手。從多空力量對比來看，多頭開倉較為強勢。

17日，現(xiàn)貨市場繼續(xù)上漲，  CCIndex 328報價上漲13元/噸至16843元/噸；國際棉價與上周五持平，F(xiàn)CIndex M 1％關(guān)稅價15726元/噸，滑準(zhǔn)稅價16216元/噸；由于近期國內(nèi)棉價上漲較快，外棉到港價目前低于國內(nèi)棉價，且價格優(yōu)勢明顯。

總體來看，筆者認(rèn)為新疆的天氣因素只是觸發(fā)棉花上漲的導(dǎo)火索，而棉價上漲的直接原因是上周棉花現(xiàn)貨大幅上漲的推動。上周5月11日至13日，從CCIndex 328指數(shù)來看，這三天的漲速打破了3月下旬以來的小幅上漲步調(diào)，分別上漲 54 元/噸、98 元/噸、117 元/噸，這三天的累計漲幅占到了本月截至 14 日（上周五）的71.9％。而上周鄭棉較弱，期現(xiàn)價差被大幅收窄，按照今天的價格計算，主力合約 1101 與現(xiàn)貨的價差倒掛 78元，而至明年 1月倉儲、利息等費用250元左右。而棉價上漲的根本原因，仍是基本面的供需矛盾。盡管目前國家已加快疆棉外運的速度，每天發(fā)運車皮達到 300 車以上，但各棉花交易主體仍認(rèn)為截至到近年 10 月新棉花大量上市前，本年度棉花供給不容樂觀。從某方面來看，目前價格的上漲是就是對供給緊張的反映，也是作為一個結(jié)果來表現(xiàn)。

建議操作上依然是保持多頭思路，逢低做多。由于整體市場氣氛低迷，要合理控制倉位。

撰寫：新湖期貨研究所 柳青

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