近日，證監(jiān)會副主席方星海在第16屆中國（深圳）國際期貨大會上總結(jié)今年期貨市場成績時說道：“2020年我國期貨市場在許多方面的進展令人鼓舞。”對此，行業(yè)人士紛紛對期貨日報記者表示，方星海主席的講話也令整個期貨行業(yè)倍受鼓舞。

新湖期貨董事長馬文勝在接受期貨日報記者采訪時表示，方主席的講話詳細地總結(jié)了今年期貨市場六個層面的轉(zhuǎn)變，其核心為今年以來，期貨市場功能的深化及高質(zhì)量發(fā)展使整個市場的規(guī)模得到快速增長。同時，方主席還從五個方面對期貨市場進行了展望，清晰地勾勒了期貨市場的未來發(fā)展方向，使得整個行業(yè)有了更加明確的發(fā)展目標，也為下一步期貨公司的發(fā)展提供了明確的指引。

多位行業(yè)高管告訴記者，在今年新冠疫情背景下，我國期貨市場得到快速發(fā)展，成績斐然。具體來看，期貨市場交易規(guī)模和市場保證金得到大幅提升，上市品種供數(shù)量保持持續(xù)增長，期貨公司綜合實力也不斷提升，期貨市場風險管理的功能得到了充分的發(fā)揮，同時帶動了多個產(chǎn)業(yè)鏈風險管理應用日益成熟。此外，今年以來，全社會也更加關(guān)注和重視期貨對實體經(jīng)濟的影響。

“經(jīng)過調(diào)研，在今年3月份疫情最嚴重的時期，我們發(fā)現(xiàn)利用衍生品工具規(guī)避風險最成功的上市公司，利潤是在上升的?！瘪R文勝介紹說。

在中大期貨副總經(jīng)理景川看來，當前，我國期貨與期權(quán)品種已經(jīng)發(fā)展到近90個，可以說，期貨價格產(chǎn)業(yè)定價、風險管理以及金融投資領(lǐng)域所發(fā)揮的作用達到了期貨市場成立以來的頂峰。

行業(yè)期待更加開放的政策引入機構(gòu)投資者

“近年來，隨著財富管理市場的擴容，中國衍生品市場逐漸成為財富管理市場的投資和配置方向?！瘪R文勝對記者表示，“隨著金融機構(gòu)，以及私募機構(gòu)對衍生品工具的使用，可以看到，衍生品已經(jīng)不僅僅是作為對沖工具的使用，以配置為核心的交易規(guī)模和體量也在增加，市場機構(gòu)投資者的發(fā)展也非常迅猛?！?/p>

記者注意到，方星海在部署期貨市場未來發(fā)展時指出，要豐富中介機構(gòu)類型，培育專業(yè)交易商。他提出，期貨業(yè)協(xié)會要積極將一些大型國際現(xiàn)貨貿(mào)易商（比如嘉吉公司）等具有衍生品服務功能和能力的機構(gòu)吸納為會員，給予他們應有的身份，培養(yǎng)其成為衍生品市場重要的中介機構(gòu)。

對此，國元期貨董事長洪明提出三點建議。一是希望從國家政策層面，進一步鼓勵國有企業(yè)、上市公司等機構(gòu)積極參與期貨市場，進一步制定出鼓勵產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨品種對沖風險的優(yōu)惠政策。二是期貨公司服務實體經(jīng)濟的重要抓手是風險管理子公司業(yè)務，希望在業(yè)務資格、資金來源和業(yè)務模式等方面出臺更加開放的政策。三是建議進一步降低公募私募基金參與期貨交易的門檻，允許這些機構(gòu)進入期貨市場?！叭绱艘粊恚S著政策的不斷放開，期貨公司在傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務的基礎(chǔ)上，將以子公司業(yè)務為抓手，在實體經(jīng)濟的服務中發(fā)揮更加重要的作用?！焙槊髡f。

期貨市場將實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展

結(jié)合方星海提出的五方面的舉措，一德期貨副總經(jīng)理趙未夏表示，下一階段，我國期貨市場發(fā)展將走上“快車道”，未來可期。具體表現(xiàn)為以下四個方面：一是期貨品種將更加豐富，從方主席提到“現(xiàn)代資本市場逐漸形成一級發(fā)行、二級流通和三級風險管理”層次體系的概念來看，除商品期貨外，我國金融衍生品也會有更好的發(fā)展；二是隨著我國外資控股期貨公司的設(shè)立，行業(yè)集中度將會逐步加強；三是隨著各個交易所場外平臺的搭建和推動，我國場外業(yè)務會得到進一步發(fā)展；四是期貨公司風險管理子公司業(yè)務服務的縱深度將持續(xù)提升。

在景川看來，今年除了市場品種數(shù)量增加外，期貨市場的體量也在同步提升，創(chuàng)新業(yè)務的利潤增長漸漸彌補了傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務的不足。在不遠的將來，創(chuàng)新業(yè)務必然成為期貨行業(yè)的主營貢獻點，期現(xiàn)、資管、財富業(yè)務的規(guī)模不斷提升，已然形成與經(jīng)紀業(yè)務的并駕齊驅(qū)的態(tài)勢，成為期貨行業(yè)的生力軍。

“希望我國期貨市場能抓住宏觀經(jīng)濟發(fā)展的機遇，拓寬產(chǎn)業(yè)鏈的‘護城河’，進而讓人民幣定價走向全球。同時也期待中國的大宗商品實體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能夠通過期貨市場這一載體、通過對衍生品工具的應用，形成新的經(jīng)營發(fā)展模式，在波動中平穩(wěn)向前?！瘪R文勝如是說。

緊抓契機，期貨公司應加快轉(zhuǎn)型發(fā)展

浙商期貨在解讀方星海副主席的講話時認為，在深刻理解“十四五”規(guī)劃的發(fā)展目標和要求的基礎(chǔ)上，按照剛剛閉幕的中央經(jīng)濟工作會議的部署，期貨公司可以從緊密聯(lián)系實體經(jīng)濟、繼續(xù)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、提升跨境服務綜合能力三個角度來理解講話中提出的發(fā)展舉措。

一是聯(lián)系實體經(jīng)濟。期貨公司應該發(fā)揮交易所與實體企業(yè)的橋梁紐帶作用，其既是市場參與者，又是市場培育者，共同推動我國期貨市場更快更好發(fā)展。并在構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局背景下，引導更多實體企業(yè)認識“中國期貨”、了解“中國價格”、用好“中國價格”，提高我國在大宗商品領(lǐng)域的定價權(quán)。

二是繼續(xù)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。在資產(chǎn)管理方面，期貨公司及其資管子公司私募資管業(yè)務規(guī)模保持增長勢頭，10月底已達到2178億元。當前期貨市場投資者結(jié)構(gòu)正逐漸發(fā)生變化，期貨公司差異化發(fā)展尤為重要，在管控好風險的前提下，應繼續(xù)加快創(chuàng)新能力建設(shè)，擺脫業(yè)務單一、同質(zhì)化競爭激烈的局面，構(gòu)建適應商品金融、場內(nèi)場外、期貨現(xiàn)貨、境內(nèi)境外需求的綜合衍生品服務體系。

三是提升跨境服務綜合能力。期貨公司要在資本、技術(shù)、法律、人才、文化等多方面做好準備，在開放中積極應對境外機構(gòu)進入我國期貨市場帶來的挑戰(zhàn)，學習借鑒境外機構(gòu)在產(chǎn)品研發(fā)、綜合服務、風險管理等方面的先進經(jīng)驗，將中國對外開放帶來的重大機遇轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浶袠I(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，不斷提高跨境服務能力和水平。

信達期貨總經(jīng)理陳冬華認為，期貨公司要抓住期貨市場政策紅利和對外開放契機，進一步提升服務實體經(jīng)濟能力，積極服務中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

第一，進一步提升風險管理能力。隨著場內(nèi)期貨、期權(quán)品種越來越豐富，基差貿(mào)易、互換、遠期、場外期權(quán)等業(yè)務更加多元化，期貨市場和期貨公司服務實體經(jīng)濟的能力大幅提升。但在全球疫情仍未完全控制和發(fā)達經(jīng)濟體貨幣超發(fā)的背景下，大宗商品價格雙向波動加大，期貨公司要進一步提升風險管理能力，為企業(yè)提供個性化的方案。

第二，要以全球化視野迎接期貨市場高水平雙向開放。在中國企業(yè)走出去的同時，國內(nèi)期貨市場也引入了更多境外成熟機構(gòu)投資者和外資機構(gòu)，我國期貨市場對外開放進一步深化，高水平雙向開放推動期貨行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。在此背景下，中國期貨公司既要有東方智慧，也要有全球化視野，努力成為全球期貨及衍生品服務商，為我國的糧食安全、能源安全和大宗原材料安全保駕護航。